Come vengono regolate le opzioni?

Il regolamento fisico lascia una transazione sul sottostante. Una call azionaria standard esercitata acquista generalmente le azioni contrattuali allo strike, mentre l'assegnazione di una call short generalmente le consegna. Una put può vendere o acquistare azioni a seconda del lato che viene esercitato o assegnato. I contratti rettificati possono avere quantità di azioni, contanti o altri deliverable insoliti.

Il regolamento in contanti non trasferisce azioni nell'ambito del contratto di opzione. Una call regolata in contanti paga comunemente la differenza positiva tra il valore ufficiale di regolamento e lo strike, moltiplicata per il moltiplicatore del contratto e la quantità; una put inverte la differenza. Opzioni con regolamento fisico o in contanti mostra perché l'esposizione risultante del portafoglio differisce anche quando due opzioni fanno riferimento a un indice simile.

Lo stile American generalmente consente al titolare di esercitare nei giorni lavorativi idonei fino alla scadenza, in base ai termini del prodotto. Lo stile European generalmente consente l'esercizio solo al momento di scadenza specificato. Entrambi gli stili possono essere chiusi sul mercato prima dell'ultimo orario di negoziazione, e nessuna delle due etichette dice da sola se verranno consegnate azioni o contanti.

Questa distinzione conta per un'opzione detenuta durante un dividendo, una decisione di esercizio anticipato o una posizione short esposta all'assegnazione. Leggi Opzioni American rispetto a European e regolamento insieme alla specifica della serie esatta invece di dedurre una regola da un ticker familiare.

AM e PM descrivono quando viene effettuato il calcolo ufficiale del regolamento, non semplicemente quando la schermata dell'opzione smette di muoversi. Una serie di indici regolata AM può usare una quotazione speciale di apertura assemblata dalle aperture dei componenti, mentre una serie PM può usare una metodologia di chiusura specificata. Il valore ufficiale può differire dall'ultimo livello visibile dell'indice o dall'ultima operazione dell'opzione.

L'ultimo giorno di negoziazione può precedere la data legale di scadenza, e il cutoff del broker per l'esercizio o per un'istruzione contraria può precedere la scadenza dell'exchange. Valore di regolamento dell'opzione rispetto al prezzo di chiusura mantiene separati la quotazione dell'opzione, la chiusura del sottostante e il valore ufficiale di regolamento.

L'evento dell'opzione e il successivo movimento di contanti o azioni sono collegati ma non identici. Un'operazione di chiusura ha un proprio ciclo di regolamento dei titoli. Esercizio o assegnazione possono creare un'obbligazione in azioni o contanti che il broker contabilizza secondo le proprie procedure, e la buying power può cambiare prima che il campo pubblico dell'open interest venga aggiornato.

Per una consegna fisica, registra le azioni attese, il contante dello strike, l'effetto del prestito o del margine e la data di pagamento. Per un regolamento in contanti, registra formula, moltiplicatore, stato preliminare o finale e data di contabilizzazione attesa. Quanto tempo impiegano le operazioni di opzioni a essere regolate? tratta la sequenza temporale dell'operazione; data dell'operazione di assegnazione rispetto alla data di regolamento spiega perché una posizione assegnata può apparire prima che la transazione sul sottostante sia regolata. [!TRYMARK] Crea una nota di regolamento con quattro orologi Annota in un unico fuso orario l'ultimo orario negoziabile, la scadenza legale, il calcolo ufficiale del regolamento e il cutoff del broker per le istruzioni. Aggiungi il deliverable esatto, lo stile di esercizio, il moltiplicatore, la formula di regolamento, le azioni o i contanti attesi e la data in cui il conto dovrebbe contabilizzare il risultato

Conserva la specifica dell'exchange e la conferma del broker accanto alla nota quando la posizione è vicina alla scadenza. [!WARNING] Non usare l'ultima quotazione come formula di regolamento L'ultima operazione dell'opzione, la chiusura del sottostante, un mark e un valore ufficiale di regolamento dell'esercizio rispondono a domande diverse. Sostituire l'uno con l'altro può creare un addebito in contanti, una consegna di azioni o un'esposizione all'assegnazione inattesi

1. Identifica root, serie, strike, scadenza, moltiplicatore e deliverable esatti 2. Conferma separatamente il regolamento fisico o in contanti rispetto all'esercizio American o European 3. Registra l'ultimo orario di negoziazione, il calcolo AM o PM, il valore ufficiale di riferimento e il cutoff del broker 4. Modella gli esiti di esercizio, assegnazione, scadenza e operazione di chiusura per ogni gamba 5. Conferma la contabilizzazione del broker, i contanti o le azioni e l'estratto successivo rispetto alla specifica del contratto

Se la posizione è uno spread, esamina ogni gamba e il risultato nel caso in cui una gamba venga assegnata o scada in modo diverso. Il regolamento è un insieme di regole contrattuali, non un unico evento universale alla chiusura del mercato.