Volume delle opzioni e open interest: cosa misura ciascun numero
Separa il turnover dei contratti di oggi dalle posizioni aperte e scopri perché il volume non si traduce direttamente nell'open interest del giorno successivo
Risposta diretta
Il volume delle opzioni conta i contratti negoziati durante una sessione, mentre l'open interest conta i contratti che restano aperti dopo la clearing. Un contratto può essere negoziato più volte e aggiungere diverse unità al volume senza creare lo stesso aumento nell'open interest. L'open interest aumenta solo quando entrambe le parti aprono, diminuisce quando entrambe chiudono e può restare invariato quando una posizione di apertura sostituisce una posizione di chiusura
Leggi il volume come attività della giornata di trading
Il volume si azzera a ogni sessione e registra i contratti completati, non trader unici o convinzione direzionale. Una serie ad alto volume può essere attivamente aperta, chiusa, rollata o usata per trasferire rischio. Confrontare il volume con liquidità, spread e mercato sottostante è più utile che trattare un numero elevato di eseguiti come segnale autonomo
Per esempio, se una call inizia la giornata con un open interest di 10,000 e vengono negoziati 4,000 contratti, il report dell'open interest successivo potrebbe indicare 10,000, 12,000, 8,000 o un altro valore. Il risultato dipende dal fatto che acquirente e venditore abbinati abbiano aperto o chiuso le proprie posizioni. Il volume è quindi una misura del turnover, non un totale dei flussi netti
Leggi l'open interest come posizioni sopravvissute alla clearing
L'OCC calcola l'open interest dopo che le borse hanno comunicato attività di apertura e chiusura e sono stati rimossi i contratti esercitati. Per questo il dato affidabile è generalmente un risultato del giorno successivo e non un contatore in tempo reale. Due lati in apertura lo aumentano, due lati in chiusura lo riducono e un opener abbinato a un closer lascia invariato il totale
L'aggiornamento della clearing può anche ritardare il momento in cui un'operazione appare sul tape. Usa la data di pubblicazione e la convenzione di aggiornamento della piattaforma quando confronti le giornate. Un cambiamento improvviso nell'open interest può confermare che le posizioni sono sopravvissute alla clearing, ma non identifica comunque quale lato sia long, quale short o se la posizione sia coperta altrove
Evita di trasformare il rapporto in una previsione
Un volume superiore all'open interest può evidenziare un turnover insolito, ma non rivela chi abbia iniziato ogni operazione, se le posizioni siano state aperte o dove si muoverà il sottostante. Controlla giorni consecutivi, concentrazione per strike e scadenza, quotazioni eseguibili e contratti correlati prima di formulare un'ipotesi sull'attività di mercato
Una revisione di volume e open interest:
- Confronta il volume di oggi con l'open interest di ieri, non con un contatore in tempo reale che potrebbe essere obsoleto - Raggruppa l'attività per strike e scadenza, così un totale del ticker non nasconde la serie attiva - Controlla bid, ask, quantità esposta, spread ed età della quotazione prima di presumere che il volume rappresenti liquidità utilizzabile - Cerca il prossimo valore di open interest dopo la clearing e confrontalo con più sessioni - Tratta un turnover insolito come una domanda da approfondire, non come una prova della direzione [!TRYMARK] Punto di controllo dell'attività TryMark Salva volume, open interest precedente e corrente, strike, scadenza, ora della quotazione, spread e ipotesi in un unico Path. Riprendi in esame l'ipotesi solo dopo l'aggiornamento della clearing e una quotazione aggiornata [!WARNING] Un volume elevato non è automaticamente rialzista o ribassista Lo stesso volume può derivare da operazioni di apertura, chiusura, roll o combinazioni contrapposte. Senza contesto sul lato dell'ordine e sulla posizione non può stabilire una direzione o una previsione
Domande frequenti
Il volume può essere superiore all'open interest?
Sì. Il volume misura tutti i contratti negoziati durante la sessione, mentre l'open interest conta quelli rimasti aperti dopo la clearing. Una serie può ruotare più volte in un giorno anche quando restano aperte poche nuove posizioni
Un aumento dell'open interest significa che gli acquirenti hanno il controllo?
No. Ogni contratto di opzione ha un acquirente e un venditore. Un aumento significa che più contratti sono rimasti aperti dopo la clearing, ma non rivela la convinzione direzionale, se le posizioni siano coperture o cosa sia accaduto negli strike correlati
Quando viene aggiornato l'open interest?
Il valore affidabile dell'open interest viene generalmente pubblicato dopo che borse e processo di clearing hanno riconciliato attività di apertura, chiusura, esercizio e scadenza. Controlla il timestamp del fornitore dei dati invece di trattarlo come un campo live del book