Apa itu iron condor?
Pelajari harga strike, kredit, titik impas, kerugian maksimum, volatilitas, likuiditas, dan assignment iron condor melalui contoh lengkap
Jawaban langsung
Iron condor menggabungkan bull put spread dan bear call spread dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Strategi ini menerima kredit bersih dan menghasilkan keuntungan maksimum saat kedaluwarsa jika harga saham tetap berada di antara kedua strike opsi short. Opsi long membatasi kerugian di luar kedua sisi pelindung, tetapi posisi ini memiliki risiko assignment opsi short dan pertimbangan kedaluwarsa pada kedua sisi
Empat kaki membentuk rentang yang terbatas
Put short dan call short membentuk batas dalam rentang. Put long dan call long yang berjarak lebih jauh menjadi sisi pelindung yang membatasi kerugian jika harga saham bergerak tajam ke bawah atau ke atas rentang
Sebagai contoh, iron condor 90/95/105/110 menjual put 95 dan call 105 serta membeli put 90 dan call 110. Sisi selebar 5 poin membatasi hasil saat kedaluwarsa pada kedua arah, tetapi risiko pastinya bergantung pada kredit bersih serta apakah kedua sisi memiliki jumlah dan tanggal kedaluwarsa yang sama
Dua titik impas perlu diperhatikan
Saat kedaluwarsa, titik impas bawah adalah strike put short dikurangi kredit bersih, sedangkan titik impas atas adalah strike call short ditambah kredit bersih. Pergerakan melewati titik-titik tersebut dapat mulai mengurangi atau membalikkan kredit awal menjadi kerugian
Jika condor 90/95/105/110 menerima kredit $1.50, titik impas bawahnya adalah $93.50 dan titik impas atasnya adalah $106.50. Keuntungan maksimum saat kedaluwarsa adalah $150 per condor standar; kerugian maksimum adalah $350 berdasarkan asumsi lebar setiap sisi sebelum biaya
Bull put spread dan bear call spread menjelaskan perhitungan kedua komponennya. Nyatakan pengali total dan jumlah kontrak secara eksplisit ketika mengonversi hasil per saham
Volatilitas dan jarak dari strike opsi short menjadi dasar pengambilan keputusan
Posisi ini umumnya diuntungkan ketika harga saham tetap berada di antara kedua strike opsi short dan nilai waktu menurun. Kenaikan volatilitas dapat meningkatkan biaya untuk menutup posisi, sedangkan saham yang bergerak tenang tetap dapat menimbulkan kerugian jika kredit saat pembukaan terlalu kecil dibandingkan lebar rentang dan biaya
Bandingkan harga saham saat ini dengan kedua strike opsi short, sisa waktu, IV setiap kaki, dan kuotasi paket yang benar-benar dapat dieksekusi. Satu angka probabilitas atau delta tidak dapat menggantikan peninjauan menyeluruh atas rentang dan potensi kerugian ekstrem
Lebih banyak kaki memerlukan disiplin eksekusi yang lebih tinggi
Setiap kaki memiliki harga bid dan ask, sehingga order empat kaki dapat lebih sulit dievaluasi ketika spread pasar lebar. Assignment, eksekusi otomatis, dan pergerakan setelah sesi perdagangan terakhir dapat memengaruhi posisi yang dipertahankan di dekat salah satu strike opsi short
- Verifikasi keempat strike, tanggal kedaluwarsa yang sama, jenis opsi, penyelesaian, pengali, dan jumlah - Catat kredit aktual, lebar, titik impas, dan kerugian maksimum setelah biaya - Uji skenario lonjakan harga ke bawah put long dan ke atas call long - Uji skenario hanya satu kaki yang tereksekusi dan assignment pada kaki short - Tentukan tindakan untuk menutup, melakukan roll, dan menangani kedaluwarsa sebelum harga saham mencapai strike opsi short [!TRYMARK] Pemeriksaan condor titik pemeriksaan Simpan kedua strike opsi short, lebar sisi, kredit, titik impas, target harga saham, asumsi IV, lebar kuotasi, batas waktu broker, dan respons terhadap assignment dalam satu catatan. Periksa kembali setiap sisi secara terpisah ketika kedaluwarsa semakin dekat [!WARNING] Kerugian yang dibatasi tidak menghilangkan risiko operasional Condor dapat terkena assignment pada salah satu kaki short, tereksekusi secara tidak merata, atau menjadi mahal untuk ditutup ketika aset acuan mengalami lonjakan harga. Konfirmasikan posisi aktual dan perlakuannya dalam akun, bukan hanya mengandalkan diagram hasil
Pertanyaan umum
Berapa keuntungan maksimum iron condor?
Secara umum, jumlahnya adalah kredit bersih yang diterima untuk keseluruhan posisi empat kaki, dikalikan dengan pengali kontrak dan jumlah kontrak, sebelum biaya. Agar hasil maksimum tersebut tercapai, harga saham harus berakhir di antara kedua strike opsi short saat kedaluwarsa
Apakah kerugian iron condor dapat melebihi maksimum yang telah dihitung?
Hasil posisi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama dibatasi sebesar lebar sisi yang lebih besar dikurangi kredit, tetapi biaya, pendanaan, assignment, jumlah yang tidak seimbang, dan eksposur saham sementara dapat menimbulkan kebutuhan dana tambahan dalam akun
Haruskah saya menutup iron condor sebelum kedaluwarsa?
Tidak ada aturan yang berlaku secara universal. Bandingkan sisa kredit, harga bid dan ask paket saat ini, jarak harga saham dari setiap strike opsi short, IV, waktu, dan batas waktu broker dengan rencana awal