Apa itu volatilitas tersirat pada opsi?
Pelajari arti volatilitas tersirat, bagaimana harga opsi menyiratkannya, dampak kenaikan dari 25% ke 35% pada premi, dan apa yang tidak dapat diprediksi IV
Jawaban langsung
Volatilitas tersirat adalah input volatilitas yang diturunkan dari harga pasar opsi. Nilai ini mencerminkan rentang pergerakan yang dihargai pasar untuk strike dan jatuh tempo tertentu, bukan apakah harga saham akan naik atau turun.
Ini adalah input yang tersirat dari pasar
Model opsi biasanya menerima volatilitas sebagai input lalu menghasilkan suatu nilai. Volatilitas tersirat membalik proses itu: harga pasar sudah diketahui, lalu model mencari volatilitas yang sesuai dengan harga tersebut.
IV dapat berubah sepanjang hari ketika bid, ask, harga saham, waktu, suku bunga, dan dividen berubah. IV bergantung pada model, bukan sifat perusahaan yang diamati secara langsung.
Baca perubahan IV dalam poin persentase
Jika IV naik dari 25% menjadi 35%, kenaikannya adalah 10 poin persentase, bukan 10%. Kenaikan relatifnya 40%, tetapi analisis opsi biasanya membahas perubahan dalam poin.
Jika vega bernilai 0,12, kenaikan IV satu poin memberi perkiraan lokal sekitar $0,12 per saham. Pergerakan sepuluh poin tidak dijamin sama dengan $1,20 karena vega dan input lain dapat berubah.
IV tidak memberi tahu arah harga saham
Pembacaan IV yang tinggi dapat mencerminkan ketidakpastian atas pergerakan besar ke salah satu arah. Call dan put sama-sama dapat memiliki IV lebih tinggi sebelum suatu peristiwa karena keduanya terpapar pada rentang harga saham yang lebih lebar.
- IV tidak memilih arah bullish atau bearish.
- IV bersifat spesifik terhadap strike, jatuh tempo, model, dan kuotasi.
- IV yang lebih tinggi dapat mendukung premi call maupun put.
- Penurunan IV di kemudian hari dapat mengimbangi pergerakan saham yang menguntungkan bagi opsi long.
IV adalah satu bagian dari harga opsi
Volatilitas tersirat berinteraksi dengan harga aset acuan, strike, sisa waktu, suku bunga, dan dividen. Membandingkan dua opsi hanya dari IV dapat melewatkan perbedaan penting dalam jatuh tempo, moneyness, dan likuiditas.
Ubah IV menjadi asumsi titik pemeriksaan
Jangan hanya memberi label IV sebagai tinggi atau rendah. Bandingkan kontrak pada IV saat ini, IV yang lebih rendah setelah peristiwa, dan IV stres yang lebih tinggi pada tanggal masa depan serta harga saham yang sama.
Gunakan rentang asumsi IV ketika satu nilai presisi akan memberi kesan kepastian yang keliru.
Pertanyaan umum
Apakah volatilitas tersirat yang tinggi berarti bearish?
Tidak. IV tinggi menjelaskan besarnya pergerakan yang tercermin dalam harga opsi, bukan arah. Call dan put dapat sama-sama memiliki IV yang meningkat sebelum peristiwa tidak pasti yang sama.
Apakah IV yang lebih tinggi selalu menaikkan nilai posisi saya?
Opsi long biasanya memiliki vega positif, tetapi pergerakan saham, peluruhan waktu, skew, dan perubahan spread dapat mengimbangi dampak IV. Posisi berkaki banyak juga dapat memiliki vega bersih yang kecil atau negatif.
Apakah satu saham memiliki satu angka volatilitas tersirat?
Tidak. IV berbeda menurut strike dan jatuh tempo, sehingga membentuk permukaan volatilitas. Platform dapat menampilkan satu nilai ringkasan, tetapi kontrak dan kuotasi yang tepat adalah input yang relevan.