Apa yang dimaksud dengan penyebaran panggilan beruang?
Pahami bear call spread kredit, titik impas, kerugian maksimum, penugasan, daya beli, dan eksekusi dengan contoh lengkap
Jawaban langsung
Spread panggilan beruang menjual panggilan dan membeli panggilan lain dengan masa berlaku yang sama dengan harga yang lebih tinggi. Posisi tersebut menerima kredit bersih dan umumnya mendapat keuntungan ketika saham tetap berada di bawah short call strike pada saat kedaluwarsa. Panggilan panjang membatasi kerugian jika saham naik, sedangkan posisi yang paling bisa dihasilkan adalah kredit awal
Ini mendukung saham yang tetap berada di bawah short strike
Short call adalah bagian penghasil premium. Jika stok tetap pada atau di bawah batas waktu habis masa berlakunya, kedua panggilan dapat kedaluwarsa tanpa nilai intrinsik dan kredit awal dipertahankan
Misalkan spread menjual 50 panggilan dan membeli 55 panggilan untuk $1.20 net credit. One standard spread receives $120 sebelum biaya. Penyelesaian pada $48 leaves both calls out of the money; a finish at $52 menghasilkan $2 of short-call intrinsic value and leaves a loss of about $0.80 per saham sebelum biayanya
Panggilan dengan tingkat serangan yang lebih tinggi menentukan kerugian maksimum
Jika saham naik melalui kedua pemogokan tersebut, keuntungan dalam jangka panjang mengimbangi kerugian lebih lanjut dalam jangka pendek. Kerugian kedaluwarsa maksimum umumnya merupakan lebar strike dikurangi kredit bersih yang diterima. Dalam contoh, kredit $5 width minus $1.20 sama dengan $3.80 per share, or $380 per spread
Titik impas kedaluwarsa adalah pemogokan singkat ditambah kredit, atau misalnya $51.20. Rumus ini mengasumsikan jumlah yang sesuai dan hasil yang biasa; Pengganda kontrak opsi mengubah hasil per saham menjadi dolar akun
Kredit tidak menghilangkan risiko
Panggilan singkat dapat dilakukan, dan suatu akun mungkin perlu mengirimkan atau memperoleh saham tergantung pada posisi dan aturan brokernya. Imbalan yang ditentukan harus dievaluasi bersama dengan likuiditas, spread, dan rencana kedaluwarsa
Penugasan awal dapat menghasilkan pembagian pendek sementara jangka waktu panjang tetap terbuka. Long leg tidak dilakukan secara otomatis, dan broker mungkin menerapkan aturan daya beli atau likuidasi yang berbeda dari diagram kedaluwarsa bersih.
- Verifikasi pemogokan pendek dan panjang, kedaluwarsa, gaya, penyelesaian, dan pengganda - Catat kredit aktual setelah pengisian, spread, dan biaya - Hitung titik impas, kerugian maksimum, dan kewajiban berbagi setelah penugasan - Tekankan celah di atas pukulan dan pengisian sebagian atau satu kaki - Atur tindakan close, roll, dan broker-cutoff sebelum masa berlakunya habis [!TRYMARK] Pos pemeriksaan bear call titik pemeriksaan Simpan kredit, strike, kedaluwarsa, target saham, kerugian maksimum, titik impas, lebar kuotasi, batas waktu broker, dan tindakan penugasan dalam satu catatan. Periksa kembali saat saham mendekati short strike [!WARNING] Kerugian yang ditentukan tidak sama dengan eksekusi sederhana Spread dapat terisi secara tidak merata, mengalami penugasan pada short call, atau menjadi sulit ditutup mendekati kedaluwarsa. Konfirmasikan posisi aktual dan perlakuan akun sebelum mengandalkan label kerugian maksimum
Pertanyaan umum
Berapakah titik impas untuk spread bear call?
Untuk credit spread standar, biasanya berupa short-call strike ditambah kredit bersih yang diterima per saham. Sertakan biaya dan verifikasi perintah teguran sebelum menerapkan pintasan
Bisakah spread bear call kehilangan lebih dari kredit?
Ya. Kredit adalah keuntungan kadaluwarsa maksimum, sedangkan kerugian maksimum umumnya adalah lebar serangan dikurangi kredit, dikalikan dengan pengganda dan kuantitas. Penugasan dan biaya dapat menambah kebutuhan kas rekening
Bisakah panggilan singkat dilakukan lebih awal?
Ya, untuk opsi gaya Amerika yang memenuhi syarat. Penugasan dapat menghasilkan saham pendek sementara jangka waktu panjang tetap ada, jadi rencanakan tindakan pendanaan, pelaksanaan, penutupan, dan pisah batas broker secara terpisah