Apa yang dimaksud dengan penyebaran beruang?
Hitung debit bear put spread, impas, kerugian maksimum, keuntungan maksimum, volatilitas, dan penugasan dengan contoh lengkap
Jawaban langsung
Spread bear put membeli satu put dan menjual put lain dengan masa berlaku yang sama pada strike yang lebih rendah. Short put membantu mengurangi debit awal, namun juga membatasi nilai spread jika saham turun di bawah lower strike. Pada saat habis masa berlakunya, kerugian maksimum umumnya adalah debit yang dibayarkan dan keuntungan maksimum adalah lebar strike dikurangi debit tersebut
Ini adalah spread vertikal yang bearish
Nilai jual yang lebih tinggi akan memperoleh nilai saat saham jatuh. Menjual lower-strike put memberikan kontribusi premium pada perdagangan, menghasilkan debit bersih yang lebih kecil dibandingkan long put yang berdiri sendiri
Posisinya bearish hanya dalam asumsi pembayaran yang Anda tetapkan. Pergerakan yang lebih rendah dapat meningkatkan nilai spread, namun pergerakan yang dilakukan setelah sebagian besar waktu nilainya menurun mungkin tidak dapat memulihkan debit. Short put juga mengubah profil vega, theta, dan penugasan dibandingkan dengan single long put
Lebar serangan menentukan batas maksimum pembayaran
Ketika saham berada pada atau di bawah harga strike yang lebih rendah pada saat kadaluarsa, keduanya akan menghasilkan uang dan nilainya diimbangi melebihi jarak antara harga strike. Penurunan saham lebih lanjut tidak meningkatkan nilai kedaluwarsa spread
Misalkan 100 put yang panjang berharga $7.40 and the short 90 put collects $4.20. Debit bersih adalah $3.20 per share, or $320 untuk satu kontrak 100 saham sebelum biaya. Titik impas kedaluwarsa adalah $96.80, maximum loss is generally $320, dan keuntungan maksimum adalah $10 strike width minus $3.20, atau $680. A finish at $94 menghasilkan nilai spread intrinsik sekitar $2,00 dan oleh karena itu tetap di bawah titik impas setelah debit
Perhitungan titik impas opsi menunjukkan cara memasukkan pengganda dan biaya. Bandingkan strukturnya dengan strategi jangka panjang ketika memutuskan apakah biaya masuk yang lebih rendah sepadan dengan pembayaran turun yang dibatasi
Mekanika opsi pendek masih penting
Short put dapat ditetapkan sebelum atau pada saat kadaluwarsa. Jangka panjang dapat membatasi hasil yang ditentukan, namun tidak menghilangkan kebutuhan untuk memahami pelaksanaan, penugasan, daya beli akun, dan penanganan kadaluarsa.
Sebelum habis masa berlakunya, spread dapat diperdagangkan di atas atau di bawah nilai teoretisnya seiring dengan perubahan harga saham, IV, kurs, waktu, dan likuiditas. Long put tidak secara otomatis mencegah pemberitahuan penugasan awal pada short put. Jika penugasan terjadi, ikuti proses latihan dan latihan berdasarkan pengecualian broker dan konfirmasikan bagaimana long leg dapat dilaksanakan atau ditutup.
Daftar periksa spread bearish:
- Tuliskan kedua teguran tersebut, masa berlaku umum, kuantitas, pengganda, dan debit bersih - Hitung titik impas kedaluwarsa, kerugian maksimum, dan keuntungan maksimum setelah biaya - Tekankan penyelesaian di atas pukulan panjang, di antara pukulan, dan di bawah pukulan pendek - Bandingkan debit dengan kuotasi spread saat ini, IV, dan sisa waktu - Putuskan bagaimana penugasan awal atau perintah penutupan yang tidak terisi akan didanai dan ditangani [!TRYMARK] Pos pemeriksaan spread beruang titik pemeriksaan Pertahankan tesis bearish, tanggal target, debit, titik impas, lebar strike, skenario IV, lebar kuotasi, dan aturan close atau roll dalam satu catatan. Buka kembali setelah terjadi gap atau penetapan ulang harga volatilitas [!WARNING] Risiko yang ditentukan tidak sama dengan tidak adanya risiko akun Pembayaran saat kedaluwarsa dibatasi ketika kedua kaki ditahan sesuai rencana, tetapi penugasan, waktu pelaksanaan, biaya, dan eksposur saham sementara masih dapat menciptakan persyaratan daya beli atau penyelesaian
Pertanyaan umum
Berapakah titik impas untuk spread bear put?
Untuk spread debet bear put standar, titik impas kedaluwarsa adalah long put strike dikurangi debit bersih per saham. Dengan spread 100/90 dibeli seharga $3.20, it is $96.80 sebelum biaya. Sebelum habis masa berlakunya, nilai paket juga bergantung pada waktu, IV, dan kutipan yang dapat dieksekusi
Bisakah spread bear put kehilangan kurang dari debit?
Ya. Debit umumnya merupakan kerugian kedaluwarsa maksimum jika spread dipertahankan hingga kedaluwarsa dan kedua leg memiliki ketentuan yang diharapkan. Penutupan lebih awal dapat menghasilkan kerugian atau keuntungan sebagian berdasarkan nilai pasar, spread, dan biaya paket
Apakah short put membuat spread bebas risiko di bawah lower strike?
Tidak. Long put membatasi pembayaran kadaluarsa yang ditentukan, namun selisihnya masih sulit untuk ditutup, dan prosedur penugasan atau pelaksanaan dapat menciptakan eksposur operasional sementara. Verifikasi kontrak sebenarnya dan perlakuan akun