איך לבנות תוכנית מסחר באופציות
הפכו השקפת שוק לתוכנית אופציות שניתנת לביצוע, עם בחירת חוזה, מגבלת סיכון, תרחישים, כללי יציאה ובדיקות הקצאה
תשובה ישירה
תוכנית מסחר באופציות היא מערכת כתובה של כללים למה שאתם מצפים, למה שתסכנו ומה שתעשו כשהשוק עוקב אחר התזה או שובר אותה. כתבו את השקפת נכס הבסיס, חלון הזמן, החוזה, הגודל, ההפסד המרבי, טווח הכניסה, שלושה תרחישים, טריגרי יציאה ותגובת הקצאה לפני שליחת ההוראה
הגדירו את ההחלטה במשפט אחד
התחילו מהאירוע או מהתנהגות המחיר שאתם מצפים להם, לא משם אסטרטגיה מועדף. ציינו את נכס הבסיס, הכיוון או הטווח, התאריך שבו ההשקפה חייבת לעבוד והנחת התנודתיות. משפט שימושי אומר מה חייב לקרות, מתי זה חייב לקרות ואיזו עובדה תהפוך את הרעיון ללא־תקף
לאחר מכן תנו שם לתפקיד הפוזיציה: חשיפה כיוונית, הגנה למניה, הכנסה או השקפת תנודתיות. איך לבחור אסטרטגיית אופציות עוזר להתאים את התפקיד למשפחת תשלומים בלי להתייחס להסתברות גבוהה לרווח כהבטחה
בחרו את החוזה ואת הגודל
תעדו את נכס הבסיס המדויק, סוג האופציה, מחיר המימוש, הפקיעה, קול או פוט, הצד, הכמות ומכפיל החוזה. הסבירו מדוע מחיר המימוש והפקיעה מתאימים לחלון הזמן טוב יותר מבחירות סמוכות. מדריך בחירת מחיר מימוש ו־מדריך בחירת פקיעה הופכים את הפשרות האלה למפורשות
קבעו גודל מתוך ההפסד שאתם יכולים לקבל, לא מתוך מספר החוזים שכוח הקנייה מאפשר. כללו את הפרמיה או החיוב נטו, את ההפסד המרבי, את גבול האיזון ואת השפעת המכפיל על המזומן. קביעת גודל פוזיציית אופציות והפסד מרבי היא בדיקה מועילה לרגל יחידה או למרווח
מפו שלושה מסלולים לפני הכניסה
כתבו מסלול חיובי, ללא שינוי ומזיק. לכל מסלול ציינו את תנועת נכס הבסיס המשוערת, הזמן שחלף, שינוי התנודתיות המשתמעת והפעולה שתעשו. תנועה חיובית יכולה להפעיל סגירה חלקית; שוק ללא שינוי יכול להפעיל בדיקת זמן; תנועה מזיקה יכולה לבטל את התזה
אל תשתמשו רק בתשלום הפקיעה. אופציה בלונג יכולה לאבד ערך כשהתנועה מגיעה מאוחר, בעוד שאופציה בשורט יכולה להפסיד לפני שנכס הבסיס חוזר לטווח שלו. תוכנית תרחישי אופציה ו־איך לחשב רווח והפסד באופציות מפרידים בין התשלום הסופי למסלול שמוביל אליו
קבעו כללי ביצוע והקצאה
הגדירו טווח מחיר כניסה לפי הביד והאסק החיים, סוג ההוראה, הנזילות המינימלית הדרושה ומה תעשו אם רק חלק מההוראה יתבצע. נקודת אמצע היא קלט לניתוח, לא הבטחה. כללו תנאי ביטול אם המרווח מתרחב או נכס הבסיס נע לפני השלמת ההוראה
ברגליים בשורט כתבו את תגובת ההקצאה בשפה פשוטה. ציינו אם תוכלו לממן מניות, לשאת פוזיציית מניה בשורט, לסגור את הרגל השנייה או לפנות לברוקר. הקצאת אופציה ו־רשימת בדיקת כניסה ויציאה באופציות מכסות פרטים תפעוליים שתרשים תשלום אינו יכול להראות
בדקו את התוכנית לאחר העסקה
שמרו את התוכנית המקורית עם אישור ההוראה, הביצועים, העמלות וחותמת הזמן. לאחר שהפוזיציה משתנה השוו את המסלול שנצפה להנחות במקום לשכתב את התזה סביב התוצאה. הפרידו בין תהליך טוב עם תוצאה רעה לבין תוצאה מזל שנוצרה מתהליך לא ברור
עדכנו את התוכנית כאשר המחיר, הזמן, התנודתיות, הנזילות או כוח הקנייה משתנים. רשימת בדיקת תזת עסקת אופציה שומרת על נקודת הביטול גלויה, בעוד רווח והפסד ממומש לעומת לא ממומש באופציות מפריד סימון מסך מתוצאת מזומן שהושלמה
שאלות נפוצות
עד כמה תוכנית מסחר באופציות צריכה להיות מפורטת?
היא צריכה להיות מפורטת מספיק כדי שאדם אחר ישחזר את הפוזיציה ואת הפעולה הבאה בלי לנחש. לכל הפחות כללו את החוזה, הכמות, טווח הכניסה, ההפסד המרבי, חלון הזמן, הביטול, שלושת התרחישים, כללי היציאה ותגובת ההקצאה
האם תוכנית צריכה תמיד לכלול יעד רווח?
היא צריכה לכלול דרך להפחית או לסגור סיכון, אך זו אינה חייבת להיות נקודת מחיר אחת. יעד מדורג, בדיקה מבוססת זמן או תנאי תנודתיות יכולים להתאים יותר כאשר הפוזיציה היא גידור או עסקת טווח. ציינו את הטריגר ואת הפעולה בבירור
מה אם ההנחות המקוריות משתנות לאחר הכניסה?
עצרו והשוו את המחיר, הזמן, התנודתיות, הנזילות ותנאי החשבון החדשים לתוכנית הכתובה. אל תזיזו נקודת ביטול רק כדי להימנע ממימוש הפסד. עדכנו את התוכנית עבור הפוזיציה שנותרה ותעדו מדוע ההחלטה השתנתה
האם התהליך עובד למרווחים ולאופציות בשורט?
כן, והרגליים הנוספות הופכות אותו לחשוב יותר. תעדו כל רגל, את החיוב או האשראי נטו, את תוצאת הביצוע החלקי, את ההפסד המרבי ומה קורה אם רק רגל שורט אחת מוקצית. תווית של ריבוי רגליים אינה תחליף לתוכנית רגל־אחר־רגל
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — הגדירו את ההחלטה במשפט אחד?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The number of calendar days remaining until expiration, used as a compact time-horizon label rather than a complete measure of time-decay risk.
קראו את המדריך המעמיקTime decayThe erosion of an option's extrinsic value as expiration approaches, all else equal; it is usually nonlinear and can be offset by price or volatility changes.
קראו את המדריך המעמיק