מהו מרווח פוט דובי?

הפוט בלונג במחיר המימוש הגבוה עולה בערכו כשהמניה יורדת. מכירת הפוט במחיר המימוש הנמוך תורמת פרמיה לעסקה, ומשאירה חיוב נטו קטן יותר מפוט בלונג עצמאי

הפוזיציה דובית רק בתוך הנחות התשלום שקבעתם. תנועה מטה יכולה להגדיל את ערך המרווח, אך תנועה שמגיעה לאחר שרוב ערך הזמן התכלה עלולה שלא להחזיר את החיוב. הפוט בשורט משנה גם את פרופיל הווגה, התטא וההקצאה בהשוואה לפוט בלונג יחיד

ברגע שהמניה נמצאת במחיר המימוש הנמוך או מתחתיו בפקיעה, שני הפוטים בתוך הכסף והערכים שלהם מתקזזים מעבר לרוחב שבין מחירי המימוש. ירידות נוספות במניה אינן מגדילות את ערך הפקיעה של המרווח

נניח שפוט 100 בלונג עולה $7.40 ופוט 90 בשורט גובה $4.20. החיוב נטו הוא $3.20 למניה, או $320 לחוזה של 100 מניות לפני עמלות. נקודת האיזון בפקיעה היא $96.80, ההפסד המרבי הוא בדרך כלל $320, והרווח המרבי הוא רוחב מחירי המימוש של $10 פחות $3.20, או $680. סיום ב־$94 יוצר ערך פנימי של כ־$2.00 במרווח ולכן נשאר מתחת לנקודת האיזון לאחר החיוב

חישוב נקודת איזון באופציות מראה כיצד לכלול מכפיל ועמלות. השוו את המבנה ל־אסטרטגיית פוט בלונג כאשר אתם מחליטים אם עלות הכניסה הנמוכה שווה את תשלום הירידה המוגבל

הפוט בשורט יכול להיות מוקצה לפני הפקיעה או בה. הפוט בלונג יכול להגביל את התשלום המוגדר, אך אינו מסיר את הצורך להבין מימוש, הקצאה, כוח קנייה בחשבון וטיפול בפקיעה

לפני הפקיעה, המרווח יכול להיסחר מעל או מתחת לערכו התאורטי כאשר מחיר המניה, IV, ריביות, זמן ונזילות משתנים. הפוט בלונג אינו מונע אוטומטית הודעת הקצאה מוקדמת על הפוט בשורט. אם מתרחשת הקצאה, פעלו לפי תהליך המימוש והחריגה ממימוש של הברוקר ואשרו כיצד אפשר לממש או לסגור את הרגל בלונג

רשימת בדיקה למרווח פוט דובי:

• כתבו את שני מחירי המימוש, את הפקיעה המשותפת, הכמות, המכפיל והחיוב נטו
• חשבו את נקודת האיזון בפקיעה, ההפסד המרבי והרווח המרבי לאחר עמלות
• בחנו סיום מעל מחיר המימוש בלונג, בין מחירי המימוש ומתחת למחיר המימוש בשורט
• השוו את החיוב לציטוט המרווח הנוכחי, ל־IV ולזמן שנותר
• החליטו כיצד ימומנו ויטופלו הקצאה מוקדמת או הוראת סגירה שלא מולאה