Que se passe-t-il pour un call couvert qui expire hors de la monnaie ?
Découvrez ce qui se passe lorsqu'un call couvert expire hors de la monnaie, comment le call vendu est clôturé, quand les actions restent dans le compte et ce qu'il faut vérifier après l'expiration
Réponse directe
Lorsqu'un call couvert standard expire hors de la monnaie, le call vendu expire généralement sans exercice, le vendeur conserve la prime diminuée des coûts et les actions couvertes restent dans le compte. Confirmez le statut final de l'option, le lot d'actions, les frais et le règlement avant de considérer la position comme terminée
Ce que signifie hors de la monnaie
Un call couvert combine des actions longues et un call vendu. Le call est hors de la monnaie lorsque le cours du sous-jacent est inférieur au prix d'exercice du call au moment de la décision d'expiration pertinent. Le statut final est traité selon les règles du contrat, de la compensation et du courtier.
Le call vendu expire normalement sans valeur
Si aucun exercice ni aucune assignation n'a lieu, le call vendu est retiré de la position ouverte après le traitement de l'expiration. La prime reste incluse dans le résultat de la stratégie, diminuée des commissions, frais, impôts et de tout débit payé pour une clôture anticipée.
Exemple :
Actions achetées à 48 $ Prix d'exercice du call : 52 $ Prime reçue : 1,10 $ Cours de l'action à l'expiration : 50 $
Le call est hors de la monnaie de 2 $. Les actions ne sont pas livrées par ce call et la prime abaisse la base effective à environ 46,90 $ avant coûts. Les actions restent exposées au risque de marché après l'expiration.
La prime n'est pas un rendement garanti
Si l'action baisse de 48 $ à 40 $, une prime de 1,10 $ ne compense qu'une partie de la perte sur les actions.
Résultat approximatif = cours de l'action − base de l'action + prime nette
Utilisez le lot réel, les commissions, les impôts et les ajustements liés aux opérations sur titres. Ne comparez pas la prime seule à un rendement garanti.
Les actions restent normalement dans le compte
Confirmez que le statut final de l'option est « expiré », que la quantité d'options est nulle, que le lot d'actions initial reste en place et que la prime, les frais, le règlement et la capacité d'achat sont rapprochés. Une exigence de marge ou une vente non réglée peut encore affecter l'ordre suivant.
Conserver les actions, les vendre ou vendre un autre call après l'expiration est une nouvelle décision. Réévaluez la thèse sur l'action, le prix d'exercice, la liquidité, l'expiration et le plan d'assignation.
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Questions fréquentes
Est-ce que je conserve la prime si le call couvert expire hors de la monnaie ?
Généralement oui, diminuée des commissions et autres coûts. Confirmez le relevé final de transaction du courtier.
Mes actions sont-elles automatiquement vendues ?
Généralement non par ce call. S'il n'est pas exercé ou assigné, les actions restent normalement dans le compte.
Un call hors de la monnaie peut-il être assigné à l'expiration ?
Ce n'est généralement pas attendu lorsqu'il n'a aucune valeur intrinsèque, mais vérifiez l'avis final pour détecter les ajustements ou opérations sur titres.
La prime est-elle un rendement garanti sur les actions ?
Non. Elle compense une partie du résultat sur les actions, mais celles-ci peuvent baisser de plus que la prime.