Cotation de prime et valeur en espèces des options sur futures : explication
Découvrez comment convertir une cotation de prime d’option futures en montant en espèces à l’aide de la valeur du point, de la taille du tick et de la quantité du contrat, et pourquoi le multiplicateur dépend du produit
Réponse directe
Une cotation de prime d’option futures doit être convertie avec la valeur en espèces par point ou par tick précisée pour ce contrat. Le prix affiché seul ne vous indique pas les dollars payés ou reçus
La cotation de prime et la prime en espèces sont deux nombres différents
Une option futures peut être cotée en points, en cents, en points de base ou dans une autre unité propre au produit
La prime en espèces correspond à la prime cotée convertie selon la valeur indiquée par le contrat, multipliée par la quantité
Les options sur futures expliquées présentent la relation avec le contrat sous-jacent
La spécification du contrat fournit la conversion
CME explique que la prime en espèces d’une option sur futures dépend de la taille du contrat futures sous-jacent
Vous devez donc confirmer la cotation de l’option, la taille du contrat, le multiplicateur ou la valeur du point ainsi que la fluctuation minimale du prix
Ne supposez pas que la convention de 100 actions utilisée par de nombreuses options sur actions s’applique aux options futures
Exemple détaillé : prime de 1,50 point
Supposons qu’une option futures soit cotée à 1,50 point et qu’un point de prime vaille 50 dollars
Un contrat coûte 1,50 × 50 = 75 dollars avant frais
Trois contrats coûtent 75 × 3 = 225 dollars
Ces nombres sont hypothétiques. La valeur réelle du point provient des spécifications exactes du produit
La valeur du tick de prime montre le plus petit mouvement en espèces
Supposons que l’incrément minimal de prime soit de 0,25 point
Avec une valeur du point de 50 dollars, un tick de prime vaut 0,25 × 50 = 12,50 dollars par contrat
Si l’option passe de 1,50 à 2,25, la variation est de 0,75 point, soit 37,50 dollars par contrat
Pour trois contrats, cette variation représente 112,50 dollars avant frais
La prime est distincte du notionnel futures et de la marge
La prime d’option est le prix en espèces du contrat d’option
Elle n’est pas identique à la valeur notionnelle du future sous-jacent, et l’exigence de marge d’une option courte n’est pas égale à la prime reçue
Valeur du tick et multiplicateur du contrat explique la conversion futures associée
Utilisez une checklist de conversion de prime
- Confirmez le produit et l’échéance exacts de l’option - Notez la cotation de prime affichée et son unité - Vérifiez la valeur du point ou le multiplicateur du contrat - Vérifiez l’incrément minimal de prime et la valeur du tick - Multipliez par la quantité d’options - Ajoutez les frais et une exécution bid-ask réaliste - Gardez séparés la prime, la marge et le notionnel futures [!TRYMARK] Point de contrôle de conversion de prime À la clôture du 18 septembre, notez prime 1,50, valeur du point 50, tick 0,25, quantité 3, bid, ask et frais avant de convertir la cotation affichée en espèces
Une conversion correcte de la prime ne décrit pas le risque total de l’option après exercice, assignation ou modification de la marge d’une option courte
Questions fréquentes
Une cotation futures de 1,50 équivaut-elle à 150 dollars ?
Pas nécessairement. Le montant en espèces dépend de la valeur du point ou de la convention de cotation de prime indiquée pour le produit
Comment calculer la valeur en espèces d’un tick de prime ?
Multipliez l’incrément minimal du prix de la prime par la valeur en espèces d’un point de prime, en utilisant les spécifications exactes du contrat
La prime est-elle identique à la perte maximale ?
Pour une option achetée, la prime peut définir le débit lié à l’option seule avant frais. L’exercice peut créer une position futures avec un risque distinct. Les options courtes ont des caractéristiques différentes de perte et de marge
Pourquoi mon courtier affiche-t-il un montant en espèces différent de la cotation ?
La plateforme peut déjà appliquer le multiplicateur du contrat, la valeur du point, la quantité, les frais ou une autre convention de cotation. Rapprochez l’affichage avec les spécifications de la Bourse