Checklist d’entrée et de sortie sur les options
Vérifiez le contrat, la thèse, la taille, la liquidité, les événements, l’assignation, la cible et les règles d’invalidation avant d’ouvrir une position sur options
Réponse directe
Une checklist d’options transforme une opinion de marché en une position dont le contrat, la perte plausible maximale, le calendrier, les hypothèses de volatilité, la limite d’exécution et les réponses de sortie sont explicites avant l’envoi de l’ordre. Elle doit rendre actionnables les branches favorables comme défavorables. Une checklist ne rend pas un trade sûr ou rentable, mais elle peut révéler une échéance inadéquate, une obligation d’assignation cachée, une cotation obsolète, une taille excessive ou un plan de sortie qui dépend d’une liquidité disponible plus tard
Vérifiez l’instrument et l’exposition recherchée
Confirmez le sous-jacent, le call ou le put, le strike, l’échéance, le multiplicateur, le livrable, le style d’exercice, le règlement et l’action d’ouverture pour chaque jambe. Écrivez l’objectif de la position ainsi que les conditions sur l’action, le temps et l’IV qui le soutiennent. Vérifiez les résultats, dividendes, opérations sur titres et heures limites d’échéance pendant la fenêtre de détention. Si le contrat est ajusté ou non standard, cessez d’utiliser l’hypothèse standard de 100 actions
Encadrez la taille et l’exécution avant l’entrée
Calculez le débit ou le crédit, la perte contractuelle maximale lorsqu’elle est définie, le financement de l’assignation et l’exposition totale du compte pour la quantité complète. Examinez le bid, l’ask, la taille affichée, l’intérêt ouvert, le volume et la liquidité de chaque jambe du spread. Choisissez une limite et décidez si les exécutions partielles sont acceptables. Une petite prime ne rend pas une position petite lorsque le multiplicateur ou l’obligation d’assignation est pris en compte
Écrivez l’arbre de sortie tant que les choix sont ouverts
Nommez une prime cible avec un point de contrôle, une condition de perte maximale ou d’invalidation, une revue événementielle et la dernière date pour clôturer, reconduire ou accepter l’échéance. Indiquez ce qui se passe si l’IV change sans mouvement de l’action, si une jambe courte est assignée ou si le marché devient trop large pour sortir à la valeur modélisée. Après l’exécution, enregistrez le remplissage réel et mettez à jour les calculs à partir de ce prix plutôt qu’à partir de l’estimation de l’ordre
Utilisez une pause de prévalidation avant de transmettre l’ordre :
Un plan de sortie doit aussi distinguer une cible d’une instruction. Une cible est une condition à revoir ; une instruction inclut le sens de l’ordre, le prix acceptable, la limite de temps et ce qui se passe si l’ordre n’est pas exécuté. Cette distinction empêche un plan de clôture au mid de devenir silencieusement une conservation sans limite lorsque le marché s’élargit [!TRYMARK] Point de contrôle du plan de trade TryMark Gardez les faits du contrat, la thèse, les résultats de scénario, la limite du compte, l’horodatage de la cotation, le ticket d’entrée, la cible, l’invalidation, la réponse à l’assignation et l’action à l’échéance ensemble dans un seul Path. Enregistrez le remplissage réel avant d’évaluer la performance [!WARNING] Une checklist ne crée pas de liquidité Un plan correct peut tout de même rencontrer une suspension, un gap, une exécution partielle, une assignation ou un marché trop large pour le prix modélisé. Incluez une réponse de non-exécution et assez de pouvoir d’achat pour la branche défavorable
- Lisez le ticket de l’ordre depuis le sous-jacent et l’échéance jusqu’à la dernière jambe
- Confirmez la quantité, le sens, l’action d’ouverture ou de clôture, le type d’ordre, la limite et la durée
- Recalculez le débit ou le crédit avec le multiplicateur réel et incluez les frais prévus
- Vérifiez le pouvoir d’achat du compte après l’entrée et après la branche d’assignation défavorable
- Écrivez l’heure de la première revue et la condition exacte qui invalide la thèse
Questions fréquentes
Que dois-je vérifier en premier avant d’acheter une option ?
Confirmez le sous-jacent, le call ou le put, le strike, l’échéance, le multiplicateur, le style, le règlement et le fait que l’ordre ouvre ou clôture une position. Calculez ensuite la prime complète et la perte plausible maximale avant d’examiner un nombre de prévision ou de probabilité
Une cible de sortie doit-elle être un pourcentage ou un prix ?
Les deux peuvent être utiles si la référence est explicite. Indiquez le prix de l’option ou la valeur du package, la base du pourcentage, la source de cotation, la fenêtre de temps et l’action à prendre lorsque le marché est trop large. Un pourcentage seul peut être trompeur après des changements d’IV, de temps ou de spread
Que faire si l’ordre d’options n’est exécuté qu’en partie ?
Recalculez la position avec la quantité exécutée et déterminez si l’ordre restant doit être annulé, modifié ou laissé actif. Ne supposez pas que la couverture ou le spread prévu existe tant que chaque jambe et chaque quantité ne sont pas confirmées