Que vous indiquent l'intérêt ouvert et la liquidité d'une option ?
Comprenez l'intérêt ouvert, le volume, le spread acheteur-vendeur, la taille affichée et la qualité des cotations avant d'évaluer la liquidité réelle d'une option
Réponse directe
L'intérêt ouvert est le nombre de contrats d'options d'une série qui restent ouverts, tandis que la liquidité décrit la facilité avec laquelle une position peut être ouverte ou clôturée près d'un prix juste. L'intérêt ouvert et le volume de négociation fournissent un contexte utile, mais aucun des deux ne garantit à lui seul la liquidité, la taille disponible ou un spread acheteur-vendeur étroit au moment de l'ordre
L'intérêt ouvert n'est pas un carnet d'ordres en direct
L'intérêt ouvert représente les contrats qui n'ont pas été clôturés, exercés ou arrivés à expiration. Il peut montrer où des positions se sont accumulées, mais n'indique pas combien de contrats sont actuellement proposés à l'achat ou à la vente à un prix donné
Une option avec 50,000 contrats d'intérêt ouvert peut tout de même n'afficher qu'un contrat à la vente. L'intérêt ouvert est un décompte compensé, pas la promesse que la même quantité peut être négociée maintenant ou clôturée plus tard
Le volume et la liquidité sont des mesures différentes
Le volume enregistre les contrats négociés pendant une période. Un contrat peut avoir été actif historiquement mais afficher un marché large aujourd'hui, tandis qu'un contrat dont l'intérêt ouvert est modeste peut avoir un marché exploitable parce que les teneurs de marché et d'autres participants le cotent
Par exemple, 5,000 contrats négociés hier ne prouvent pas qu'un ordre de 20 contrats peut être exécuté près du point médian aujourd'hui. Comparez la cotation actuelle, la taille, le spread et la quantité de l'ordre avec l'horodatage du volume récent
Les cotations actuelles révèlent les conditions actuelles
Pour évaluer un marché en direct, le prix acheteur, le prix vendeur, la taille affichée et le spread sont des données plus immédiates. La liquidité du sous-jacent, l'approche de l'expiration, la moneyness et le risque d'événement peuvent tous faire évoluer ces cotations
Le spread acheteur-vendeur d'une option explique l'incertitude directe sur le prix. La liste de contrôle de la liquidité des options combine la qualité des cotations avec les contrôles du contrat et de la sortie
Évaluez la liquidité par rapport à la sortie nécessaire
La liquidité dépend de l'objectif. Un achat d'un contrat peut s'exécuter correctement tandis qu'une sortie de 100 contrats ferait bouger le marché. Un spread à quatre jambes exige des cotations utilisables sur chaque jambe, pas seulement un nombre élevé d'intérêts ouverts sur le strike le plus actif
- Enregistrez l'heure de la cotation, le prix acheteur, le prix vendeur, le point médian, la taille et le spread - Comparez la quantité de l'ordre à la taille affichée et à la taille récemment exécutée - Vérifiez le strike, l'expiration, le style, le règlement, le multiplicateur et les ajustements - Testez un prix limité et un scénario de sortie avec un spread plus large - Vérifiez à nouveau avant un événement, une suspension, l'expiration ou l'heure limite d'assignation [!TRYMARK] Point de contrôle de la liquidité TryMark Enregistrez l'intérêt ouvert et le volume comme contexte, puis gardez les champs de cotation en direct, la taille visée, le slippage acceptable, l'heure limite de sortie et le spread de stress dans un seul Path. Rouvrez le point de contrôle lorsque le marché change [!WARNING] Un intérêt ouvert élevé ne garantit pas une sortie Il peut refléter d'anciennes positions, un autre niveau de prix ou un autre moment de la journée. Utilisez les cotations exécutables actuelles et votre taille réelle pour juger si la transaction peut être ouverte et clôturée
Questions fréquentes
L'intérêt ouvert est-il la même chose que la taille disponible d'une option ?
Non. L'intérêt ouvert compte les contrats encore ouverts après les mises à jour de la compensation. La taille disponible est la quantité actuellement affichée à l'achat ou à la vente et peut changer avant l'exécution de l'ordre
Une option à faible intérêt ouvert peut-elle être liquide ?
Oui. Des teneurs de marché actifs peuvent coter une série dont l'intérêt ouvert historique est modeste. Vérifiez le spread actuel, la taille, l'ancienneté de la cotation et la quantité visée de l'ordre
Qu'est-ce qui compte le plus, le volume ou le spread acheteur-vendeur ?
Pour une exécution immédiate, le spread actuel et la taille affichée sont des éléments plus directs. Le volume apporte un contexte sur l'activité récente, mais ne garantit pas une exécution près du point médian