Que sont les options 0DTE ?
Découvrez ce qu'est une option 0DTE, pourquoi la décroissance temporelle et la liquidité évoluent rapidement et comment vérifier l'heure limite de négociation, le règlement et les règles du courtier avant l'entrée
Réponse directe
Une option 0DTE se négocie le jour de son expiration. Elle peut perdre de la valeur en quelques minutes, et l'assignation peut survenir si elle reste ouverte à l'heure limite du courtier. Confirmez l'heure limite de la série, le type de règlement et la politique de pouvoir d'achat avant l'entrée
Le contrat a une échéance le jour même
Un contrat devient 0DTE lorsqu'il est négocié à sa date d'expiration, même s'il a été coté plus tôt. Il reste peu de temps pour que la thèse se développe ou pour ajuster la position
Si un call coûte 1,20 $, un contrat standard exige 120 $ avant frais. L'acheteur peut perdre ce montant avant la fin de la séance. L'obligation du vendeur dépend de la position complète et peut être beaucoup plus élevée
Le temps court modifie le profil de risque
À l'approche de l'expiration, les options proches de la monnaie peuvent subir des variations rapides de valeur temporelle et de delta. Un petit mouvement intrajournalier du sous-jacent peut donc avoir un effet important sur une position d'option à court terme
Le même cours de l'action peut produire des résultats très différents à 11 h et à 15 h 55. Le temps restant, la volatilité implicite, le spread et la distance de l'option par rapport au strike ont tous changé
Connaissez le produit et le traitement du compte
Les options sur actions, ETF et indices peuvent différer par leur règlement et leur style d'exercice. Les seuils d'exercice par exception, les heures limites, le pouvoir d'achat disponible et les contrôles de risque sont des détails propres au courtier à confirmer avant l'expiration
- identifiez le règlement physique ou en espèces et l'exercice américain ou européen
- notez l'heure de la dernière négociation, l'heure limite du courtier et la référence du règlement
- vérifiez si le compte peut supporter l'exercice ou l'assignation
- décidez comment fermer la position si la cotation devient peu liquide
Construisez le chemin d'expiration avant l'ouverture
Un plan 0DTE utile nomme au moins trois points de contrôle : l'entrée, le dernier moment où vous pouvez agir confortablement et la limite effective du courtier. Chaque point de contrôle doit comporter une condition sur l'action et une action sur la position [!TRYMARK] Point de contrôle TryMark Un chemin rend l'échéance explicite. Comparez la prime cible à la sortie prévue et à l'expiration afin de ne pas confondre une option bon marché avec une position qui pourra encore être gérée plus tard
Une prime faible n'est pas le même risque qu'un risque faible
L'acheteur d'une option 0DTE peut perdre toute la prime avant la fin de la séance. Le vendeur peut faire face à une obligation bien plus importante selon la position, le mode de règlement et le mouvement du sous-jacent
Une société de courtage peut fermer une position avant la cloche de clôture lorsque le compte ne peut pas supporter un exercice ou une assignation possible [!WARNING] Le dernier prix coté n'est pas forcément une sortie À l'approche de la clôture, les spreads peuvent s'élargir et la taille affichée disparaître. Une valeur théorique ou un mark ne garantit pas une exécution avant l'heure limite
Questions fréquentes
0DTE signifie-t-il que l'option a été créée aujourd'hui ?
Non. Un contrat peut avoir été coté plusieurs jours ou semaines auparavant et devient 0DTE lorsqu'il est négocié le jour de son expiration
Un courtier peut-il fermer une option 0DTE avant l'expiration ?
Il peut le faire. Un courtier peut appliquer des contrôles de risque propres au compte lorsqu'une position pourrait créer une obligation d'exercice ou d'assignation que le compte ne peut pas supporter. Confirmez l'heure limite et la politique de liquidation de l'entreprise avant de négocier
Une option 0DTE moins chère est-elle moins risquée ?
La perte en dollars de l'acheteur peut être plafonnée à une prime plus faible, mais la probabilité de la perdre entièrement peut être élevée. Les positions short et les spreads peuvent comporter des obligations que le crédit d'ouverture ne décrit pas