IV Rank ou percentile d'IV

Une formule courante de l'IV Rank est (IV actuelle − plus bas de la période) ÷ (plus haut de la période − plus bas de la période). Le percentile d'IV demande quelle part des observations était inférieure à l'IV actuelle. Un seul pic historique important d'IV peut affecter beaucoup plus le Rank que le percentile

Par exemple, si l'IV actuelle est de 30 %, que le plus bas sur 252 jours est de 20 % et que le plus haut est de 40 %, l'IV Rank est (30 − 20) ÷ (40 − 20) = 50 %. Si l'IV était inférieure à 30 % lors de 190 des 252 observations, le percentile d'IV est d'environ 75 %. Les deux mesures peuvent donc raconter des histoires différentes sans qu'aucun calcul ne soit faux

Le résultat dépend aussi de la manière dont les observations égales sont comptées : inférieures, inférieures ou égales, ou traitées selon une règle propre à la plateforme. Considérez la définition affichée et la série de données comme faisant partie du nombre, et non comme des conventions universelles

Une plateforme peut utiliser l'IV à la monnaie, une surface issue d'un modèle ou une échéance donnée. Comparer des valeurs provenant d'échéances ou de périodes d'observation différentes peut créer un écart lié à l'entrée plutôt qu'à une variation des anticipations de marché

Notez quatre entrées avant de comparer une mesure : le sous-jacent, l'option ou la surface utilisée, les dates de la période d'observation et la fréquence d'observation. Une échéance proche à 30 jours autour des résultats peut afficher un rang très différent d'une série à maturité constante sur 12 mois. Des entrées cohérentes rendent la comparaison utile ; les modifier silencieusement peut créer une fausse tendance

Une IV relative élevée peut refléter un événement proche, une incertitude accrue ou un mouvement récent. La prime dépend toujours du strike, de l'échéance, du spread bid-ask et du risque de la position complète ; l'étiquette historique ne rend pas une stratégie appropriée à elle seule

Traitez la série de données comme une partie de la mesure. Vérifiez si la plateforme utilise des clôtures quotidiennes ou des observations intrajournalières, si les week-ends et jours fériés sont supprimés, comment les cotations manquantes sont traitées et si l'IV concerne une échéance ou une maturité constante. Un percentile construit à partir de 252 clôtures quotidiennes n'est pas directement comparable à un percentile construit à partir de milliers d'observations intrajournalières

Conservez une note sur les valeurs aberrantes à côté du calcul. Si un choc de résultats a poussé l'IV à 90 % une seule fois et que la plupart des autres observations sont restées entre 20 % et 35 %, la plage peut faire paraître une valeur actuelle de 35 % modérée pour le Rank alors qu'elle se situe près du sommet de la distribution habituelle. C'est une explication liée à la forme des données, pas la preuve que l'option est bon marché ou chère

Comment utiliser les deux mesures dans une revue :

- Confirmez la fenêtre d'observation et la définition de l'IV affichée par la plateforme - Vérifiez si une date de résultats, une sortie de produit ou un événement macroéconomique explique le niveau actuel - Comparez le bid, l'ask, le skew et la structure par échéance de la même échéance, plutôt qu'une seule IV générale - Modélisez un scénario d'IV plus élevée et un scénario d'IV plus faible pour la position complète - Décidez quelle observation invaliderait la thèse de l'opération avant l'entrée [!TRYMARK] Point de contrôle TryMark de volatilité Enregistrez l'IV actuelle, le Rank, le percentile, la période d'observation, l'échéance, la date de l'événement et les scénarios d'IV prévus dans un seul Path. Revérifiez les entrées après un événement ou lors d'un report vers une autre échéance [!WARNING] Un rang élevé n'est pas un signal de vente L'IV relative peut rester élevée ou augmenter encore, et une opération short prime peut perdre de l'argent lorsque le sous-jacent bouge ou que les spreads s'élargissent. Utilisez la mesure comme contexte d'une position entièrement spécifiée