Was passiert mit dem Open Interest von Optionen beim Verfall?
Erfahren Sie, wann das Open Interest auslaufender Optionen verschwindet, warum die veröffentlichte Zahl verzögert sein kann und wie Ausübung, Zuteilung und Abrechnung das Ergebnis verändern
Kurzantwort
Beim Verfall verbleiben Kontrakte, die verfallen, ausgeübt oder zugeteilt werden, nicht länger als offene Positionen in dieser ablaufenden Serie. Die öffentliche Open-Interest-Zahl ist eine abgeglichene und veröffentlichte Anzahl, kein Live-Countdown; der angezeigte Wert kann daher bis zum nächsten Meldezyklus bestehen bleiben. Letzte Handelszeit, Ausübungsweisungen und Abrechnungsart bestimmen weiterhin, was geschieht, bevor sich diese Zahl ändert
Open Interest zählt die Serie vor ihrem Verfall
Open Interest ist die Zahl der Kontrakte, die nach der bisherigen Abrechnung offen bleiben. Es ist weder die Zahl der im Orderbuch wartenden Orders noch das Tagesvolumen oder die Zahl der Kontrakte, die definitiv ausgeübt werden. Eine Serie kann ein hohes Open Interest und einen ruhigen aktuellen Markt haben, während eine andere stark gehandelt wird, ohne den Tag mit demselben Anstieg zu beenden.
Die Zahl gehört zu einem ganz bestimmten Call oder Put, Ausübungspreis, Verfall und einer bestimmten Kontraktspezifikation. Addieren Sie das Open Interest naher Verfälle nicht und gehen Sie nicht davon aus, dass eine neue wöchentliche Serie die Positionen der alten Serie übernimmt. Optionsvolumen im Vergleich zum Open Interest hält die täglichen Umsätze und die offenen Positionen getrennt.
Der Verfall entfernt die alte Serie, aber nicht unbedingt sofort
Wenn der Kontrakt seinen Verfallsprozess erreicht, können Positionen geschlossen, ausgeübt, zugeteilt oder gemäß den Kontraktbedingungen wertlos verfallen gelassen werden. Sobald die Serie nicht mehr offen bleiben darf, sollte sie für einen späteren Meldetag nicht mehr zum Open Interest zählen. Ausübung und Zuteilung können stattdessen die im Kontrakt beschriebene Aktien- oder Zahlungsverpflichtung erzeugen.
Diese Änderung ist operativ etwas anderes als eine Aktualisierung eines Live-Kurses. Clearingstellen gleichen Trades und Ausübungsaktivität ab, danach veröffentlichen Datenanbieter einen neuen Open-Interest-Wert. Eine Optionskette kann daher während der letzten Sitzung oder kurze Zeit nach dem Ereignis noch das gestrige Open Interest anzeigen. Position und Ausübungsstatus beim Broker sind aktuellere Aufzeichnungen als ein verzögertes öffentliches Feld.
Abrechnungsregeln können den Weg auf null verändern
Verfallstag und letzter Handelstag sind nicht immer identisch. Eine am Vormittag abgerechnete Indexoption kann den Handel vor der endgültigen Abrechnung beenden, während ein am Nachmittag abgerechneter Kontrakt einen späteren Schlusswert verwenden kann. Verfallstag im Vergleich zum letzten Handelstag erklärt, warum eine Position den Handel vor ihrem rechtlichen Verfallsdatum einstellen kann.
Bei einer bar abgerechneten Indexoption kann die Abrechnung eine Belastung oder Gutschrift erzeugen, ohne Aktien zu liefern. Bei einer physisch abgerechneten Aktienoption können Ausübung oder Zuteilung Aktien und eine Zahlungsverpflichtung erzeugen. Ein Spread kann außerdem ein Bein offen lassen, wenn nur eine Serie geschlossen oder ausgeübt wird. Prüfen Sie daher Verfall und Zuteilung von Spreads, statt den Spread als einen unteilbaren Kontrakt zu behandeln. [!TRYMARK] Letzten Open-Interest-Snapshot speichern Notieren Sie das genaue Symbol, Call oder Put, den Ausübungspreis, Verfall, Kontraktliefergegenstand, letzte Handelszeit, Abrechnungsart und den Ausübungs- oder Weisungsschluss des Brokers. Vergleichen Sie das nächste veröffentlichte Open Interest erst, nachdem Sie Positions- und Clearingaufzeichnungen geprüft haben
Verwenden Sie den Snapshot, um zu erklären, was sich geändert hat, nicht um daraus abzuleiten, dass jeder Kontrakt in der letzten Sitzung eröffnet oder geschlossen wurde. [!WARNING] Warten Sie nicht, bis das Open Interest null erreicht Die veröffentlichte Zahl kann hinter dem Clearing zurückbleiben, und ein Wert von null oder ein veralteter Wert hebt Ausübungs-, Zuteilungs- oder Abrechnungsverpflichtungen nicht auf. Klären Sie Position und Weisungen vor dem Annahmeschluss des Brokers und bestätigen Sie anschließend die entstehenden Barmittel oder Aktien
Checkliste für die letzte Sitzung
1. Ordnen Sie die Position der exakten Serie und dem Kontraktliefergegenstand zu 2. Trennen Sie letzte Handelszeit, Verfallsdatum, Abrechnungszeit und Annahmeschluss des Brokers 3. Prüfen Sie, ob die Position geschlossen, ausgeübt, zugeteilt oder dem Verfall überlassen wird 4. Notieren Sie für jedes Bein die erwartete Auswirkung auf Barmittel oder Aktien 5. Gleichen Sie das nächste veröffentlichte Open Interest mit dem Brokerkontoauszug ab, nicht mit einem Snapshot des Kursbildschirms
Wenn der Kontrakt nahe am Annahmeschluss ist, hilft Ausübungsschluss im Vergleich zum Marktschluss, die Brokerweisung der richtigen Uhrzeit zuzuordnen.
Häufige Fragen
Fällt das Open Interest am Verfallstag auf null?
Nicht unbedingt sofort oder auf dem Bildschirm. Die auslaufende Serie sollte nach dem maßgeblichen Clearing- und Abrechnungsprozess nicht mehr beitragen, aber das öffentliche Feld kann bis zur nächsten Meldung einen früheren Wert zeigen. Prüfen Sie die Brokerposition und den Kontoauszug auf die aktuelle Verpflichtung.
Erhöht eine Ausübung das Open Interest?
Nein. Die Ausübung entfernt die Optionsposition aus der offenen Serie; die physische Abrechnung kann stattdessen Aktien oder eine Zahlungsverpflichtung erzeugen. Die Zuteilung ist die Gegenseite dieser Ausübung und hält den Optionskontrakt nicht offen.
Warum ist das Open Interest nach dem Verfall einer Option noch sichtbar?
Datenfeeds können den zuletzt veröffentlichten Wert beibehalten, einen Snapshot der Kette zwischenspeichern oder nach einem Clearing-Zeitplan aktualisieren. Prüfen Sie Verfall, Zeitstempel des Kurses und Brokeraufzeichnungen, bevor Sie die Zahl interpretieren.