Eröffnungspreis von Futures gegenüber vorherigem Settlement erklärt
Erfahren Sie, warum eine Futures-Sitzung über oder unter dem vorherigen Settlement eröffnen kann, was die beiden Referenzpreise bedeuten und wie Sie das Gap messen, ohne es mit Positions-P&L zu verwechseln
Kurzantwort
Der Eröffnungspreis eines Futures ist der erste gehandelte Preis der definierten Sitzung, während das vorherige Settlement der offizielle Benchmark der Börse vom vorherigen Handelstag ist. Beide können voneinander abweichen, ohne dass einer der Preise falsch ist
Eröffnung und vorheriges Settlement beantworten unterschiedliche Fragen
Die Eröffnung fragt: Wo fand der erste Trade dieser definierten Sitzung statt?
Das vorherige Settlement fragt: Welchen offiziellen Benchmark hat die Börse für den vorherigen Handelstag festgelegt?
Das sind unterschiedliche Zeitstempel und unterschiedliche Markt Ereignisse. Eine neue Sitzung kann über, unter oder genau beim vorherigen Settlement beginnen
Die Settlement-Berichte der CME Group unterscheiden Felder wie Open und Settle. Die Börse veröffentlicht außerdem produktspezifische Handelspläne; deshalb muss die Sitzungsgrenze feststehen, bevor Preise verglichen werden
Settlementpreis gegenüber letztem Trade erklärt, warum Settlement nicht einfach ein anderer Name für die jüngste Transaktion ist
Ein Gap erfordert keine lange Marktschließung
Viele Futures-Märkte handeln in langen täglichen Sitzungen mit geplanten Pausen statt in einer einzigen kurzen Kassamarktsitzung
Nachrichten, Orders, verbundene Märkte, Finanzierungsbedingungen oder Informationen zu Lagerbeständen können sich ändern, während ein Kontrakt pausiert oder zwischen einem Handelstag und dem nächsten
Der nächste erste Trade kann daher sofort neu bewertet werden. Die Differenz zum vorherigen Settlement ist ein Benchmark-Gap und kein Beweis dafür, dass der Markt stundenlang inaktiv war
Handelstag gegenüber Kalendertag erklärt, warum eine Futures-Sitzung zu einem anderen Handelstag gehören kann, als die lokale Uhr vermuten lässt
Das vorherige Settlement ist nicht zwingend der vorherige letzte Preis
Eine Börse kann das Settlement aus einem festgelegten Zeitfenster, einem VWAP, Bid-Ask-Eingaben, verbundenen Kontrakten oder einem anderen veröffentlichten Verfahren berechnen
Das bedeutet, dass ein Kontrakt vor dem Ende der Sitzung zu Preisen weiterhandeln kann, die von seinem offiziellen Settlement abweichen
Daher können „Eröffnung minus vorheriges Settlement“ und „Eröffnung minus vorheriger letzter Trade“ zwei unterschiedliche Zahlen sein
Vergleichen Sie immer Gleiches mit Gleichem: exakter Kontraktmonat, Börsenhandelstag, Settlementquelle und Sitzungsdefinition
Rechenbeispiel: Gap getrennt von Positions-P&L messen
Angenommen, das vorherige Settlement beträgt 5,000.00 und die nächste definierte Sitzung eröffnet mit einem ersten Trade bei 5,018.00
Das Settlement-zu-Eröffnung-Gap beträgt 18.00 Punkte
Bei einem Punktwert von $20 sind 18.00 × $20 = $360 je Kontrakt. Für zwei Kontrakte beträgt die Benchmark-Differenz $720
Nehmen wir nun an, ein Trader ist tatsächlich bei 4,992.00 long eingestiegen. Die Bewegung vom Einstieg bis zur Eröffnung beträgt 26.00 Punkte, sodass die nicht realisierte P&L bei 5,018.00 26.00 × $20 = $520 je Kontrakt beträgt
Für zwei Kontrakte beträgt diese Positions-P&L $1,040 und nicht $720
Tagesveränderung gegenüber Positions-P&L bei Futures zeigt, warum eine Veränderung des Marktbenchmarks nicht an die Stelle der eigenen Kostenbasis eines Traders gesetzt werden sollte
Chartbeschriftungen können unterschiedliche Sitzungsdefinitionen verwenden
Das „Open“ eines Charts kann sich auf den Börsenhandelstag, eine Teilmenge der regulären Handelszeiten, eine benutzerdefinierte Sitzung oder die Balkengrenze eines Datenanbieters beziehen
Zwei Plattformen können daher unterschiedliche Eröffnungspreise anzeigen, ohne den zugrunde liegenden Trades zu widersprechen
Prüfen Sie Instrument, Kontraktmonat, Zeitzone, Sitzungsvorlage und ob der Chart einen exakten Kontrakt oder eine kontinuierliche Serie zeigt
Prüfen Sie außerdem, ob „Previous Close“ auf einer Plattform tatsächlich Last Trade, Settlement oder ein vom Anbieter definiertes Schlussfeld bedeutet
Verwenden Sie eine einheitliche Checkliste für Eröffnung gegenüber Settlement
- Wählen Sie den exakten Kontraktmonat - Notieren Sie Börsenhandelstag und Zeitzone - Bestimmen Sie, was die Datenquelle als Sitzungseröffnung bezeichnet - Notieren Sie das offizielle vorherige Settlement der Börse - Halten Sie den vorherigen letzten Trade getrennt vom vorherigen Settlement - Wandeln Sie Punktdifferenzen mit dem richtigen Tickwert oder Multiplikator um - Verwenden Sie für P&L den tatsächlichen Einstiegspreis der Position - Prüfen Sie Sitzungsvorlagen erneut, wenn Sie zwei Chartanbieter vergleichen [!TRYMARK] Session-Gap-Checkpoint Notieren Sie zum Entscheidungszeitpunkt am 18. September den exakten Kontrakt, das vorherige Settlement, die definierte Sitzungseröffnung, den Handelstag, die Zeitzone, den Multiplikator und die Datenquelle, bevor Sie das Gap interpretieren
Ein Gap zwischen Eröffnung und Settlement kann eine Neubewertung beschreiben, ist aber für sich genommen kein Handelssignal
Häufige Fragen
Ist der Futures-Eröffnungspreis immer der erste Trade nach dem vorherigen Settlement?
Nicht zwingend. Das Settlement kann berechnet werden, bevor der gesamte Handel dieses Handelstags beendet ist. Definieren Sie die Sitzung und verwenden Sie den Handelsplan der Börse
Warum eröffnete mein Futures-Chart weit vom vorherigen Settlement entfernt?
Orders und Informationen können sich zwischen dem Settlement-Benchmark und der nächsten definierten Eröffnung ändern. Das Settlement kann sich außerdem von der letzten Transaktion der vorherigen Sitzung unterscheiden
Ist das vorherige Settlement dasselbe wie der vorherige Schlusskurs?
Nehmen Sie das nicht an. Eine Plattform kann „Close“ für einen Last Trade, einen Balkenschluss, ein Settlement oder ein anderes vom Anbieter definiertes Feld verwenden. Prüfen Sie die Datendefinition
Sollte ich meinen Gewinn aus dem vorherigen Settlement berechnen?
Verwenden Sie für die Positions-P&L die tatsächliche Basis Ihrer Position. Das vorherige Settlement ist für tägliche Marktveränderungen und Clearingreferenzen nützlich, muss aber nicht Ihrem Einstiegspreis entsprechen