Bid-Menge vs. Ask-Menge bei Futures erklärt
Erfahren Sie, was Bid-Menge und Ask-Menge bei Futures bedeuten, wie angezeigte Markttiefe die Ausführung beeinflusst, warum ein Buchungleichgewicht kein Richtungssignal ist und wie sich MBP von MBO unterscheidet
Kurzantwort
Die Bid-Menge bei Futures ist die angezeigte Menge am besten Bid; die Ask-Menge ist die angezeigte Menge am besten Ask. Sie zeigen aktuelles Interesse im Orderbuch und weder abgeschlossenes Volumen noch garantierte Liquidität Eine größere Bid- als Ask-Menge kann für die Ausführung relevant sein, ist aber kein verlässliches Richtungssignal, weil Orders hinzugefügt, storniert, gematcht oder aufgefüllt werden können
Bid-Menge und Ask-Menge beschreiben angezeigte Mengen
Der beste Bid ist der höchste angezeigte Kaufpreis. Die Bid-Menge ist die zu diesem Preis angezeigte Menge. Der beste Ask ist der niedrigste angezeigte Verkaufspreis und die Ask-Menge die dort angezeigte Menge.
Eine Quote von 5,000.00 Bid mit Menge 18 und 5,000.25 Ask mit Menge 7 bedeutet, dass in diesem Moment 18 Kontrakte zum Bid zum Kauf und 7 Kontrakte zum Ask zum Verkauf angezeigt werden.
Die Einheiten müssen weiterhin geprüft werden. Eine Plattform kann Kontrakte, Lots, aggregierte Handelsplatzdaten, verzögerte Daten oder nur ausgewählte Tiefenstufen anzeigen.
Geld-Brief-Spanne und Slippage bei Futures erklärt die Preislücke. Die Menge beantwortet eine andere Frage: Wie viel angezeigte Menge liegt an jedem Preis?
Angezeigte Menge ist kein für Ihre Order reservierter Bestand
Die angezeigte Menge kann sich ändern, bevor eine Order die Matching-Engine erreicht. Andere Teilnehmer können Orders handeln, stornieren, ändern, hinzufügen oder auffüllen.
Eine kleinere sofort ausführbare Order als die angezeigte Menge kann dennoch ein anderes Ergebnis erhalten, wenn sich das Buch zuerst ändert. Eine größere Order kann über mehrere Preisstufen handeln oder einen Rest hinterlassen.
Auch die Priorität in der Warteschlange zählt. Eine ruhende Order hinter früherem zulässigem Interesse wird möglicherweise nicht ausgeführt, selbst wenn zu ihrem Preis Trades stattfinden.
Priorität im Futures-Orderbuch erklärt, warum eine sichtbare Menge keine persönliche Reservierung ist.
Rechenbeispiel: Ein Kauf von 20 Kontrakten geht durch die Asks
Angenommen, die sichtbare Ask-Seite lautet:
Wenn sich das Buch nicht ändert, würde ein sofort ausführbarer Kauf von 20 Kontrakten 7 zu 5,000.25, 9 zu 5,000.50 und 4 zu 5,000.75 nehmen.
Der gewichtete durchschnittliche Fill beträgt 5,000.4625.
Gegenüber dem ursprünglichen besten Ask von 5,000.25 beträgt die durchschnittliche Differenz 0.2125 Punkte oder 0.85 Ticks, wenn die Tickgröße 0.25 beträgt.
Bei einem Multiplikator von 50 $ je Punkt betragen die zusätzlichen Bargeldkosten gegenüber einer Ausführung aller 20 zum ursprünglichen besten Ask 0.2125 × 50 $ × 20 = 212.50 $.
Dies ist eine statische Darstellung und keine Ausführungsprognose. Die reale Tiefe kann sich während der Verarbeitung der Order ändern.
- 5,000.25 für 7 Kontrakte
- 5,000.50 für 9 Kontrakte
- 5,000.75 für 12 Kontrakte
Ein Ungleichgewicht zwischen Bid und Ask ist keine Preisprognose
Angenommen, die oberste Menge beträgt 18 Bid gegenüber 7 Ask. Der angezeigte Bid ist ungefähr 2,57-mal so groß wie die Ask-Menge.
Diese Momentaufnahme kann den unmittelbaren Ausführungskontext beeinflussen, beweist aber nicht, dass der Preis steigen wird. Der Bid kann storniert, gematcht, ersetzt oder durch Verkaufsinteresse auf anderen Ebenen ausgeglichen werden.
Dieselbe Vorsicht gilt für einen großen Ask. Die Menge kann Liquiditätsbereitstellung, Hedging, Warteschlangenposition, eine einzelne temporäre Order oder viele kleinere Orders widerspiegeln.
Behandeln Sie das Ungleichgewicht als Orderbuchkontext. Bestätigen Sie tatsächliche Trades und die Preisreaktion, statt ein einziges Mengenverhältnis in ein Richtungssignal umzuwandeln.
MBP und MBO können Tiefenanzeigen unterschiedlich aussehen lassen
Die CME beschreibt Market by Price als aggregierte Ansicht der Gesamtmenge und Orderanzahl auf jeder angezeigten Preisstufe. Ihr MBP-Feed ist auf eine angegebene Zahl von Preisstufen begrenzt.
Market by Order kann anonyme einzelne Orders, ihre Größen und die vollständige Orderbuchtiefe zeigen. Es bewahrt mehr Details darüber, wie die Gesamtmenge zusammengesetzt ist.
Ein Broker oder Datenanbieter kann nur einen Teil eines der beiden Feeds darstellen. Zwei Bildschirme können daher unterschiedliche Tiefen anzeigen, ohne dass einer von ihnen das vollständige künftige Buch im selben Moment repräsentiert.
Orderbuch gegenüber Time and Sales erklärt, warum ruhendes Interesse und ausgeführte Trades unterschiedliche Datensätze sind.
Verwenden Sie vor der Beurteilung der Liquidität eine Tiefen-Checkliste
- Bestätigen Sie das exakte Futures-Produkt und den Kontraktmonat - Notieren Sie den Zeitstempel der Quote und ob die Daten Echtzeitdaten oder verzögerte Daten sind - Prüfen Sie die für Bid- und Ask-Menge verwendete Einheit - Prüfen Sie den besten Preis und mehrere nahe Tiefenstufen - Vergleichen Sie Ihre Ordermenge mit der sichtbaren Menge über diese Stufen hinweg - Ermitteln Sie, ob die Anzeige MBP, MBO oder eine vom Anbieter definierte Ansicht ist - Notieren Sie Ordertyp, Fills, verbleibende Menge und gewichteten Durchschnittspreis [!TRYMARK] Checkpoint für Futures-Markttiefe Notieren Sie zu einem benannten Zeitpunkt am 18. September den Kontraktmonat, besten Bid und Ask, beide Mengen, drei Tiefenstufen, Feedtyp, geplante Menge und Tickwert, bevor Sie einen ausführbaren Durchschnittspreis schätzen
Die angezeigte Tiefe ist ein Hinweis auf das aktuelle Orderbuch und kein Versprechen, dass dieselbe Menge verfügbar bleibt.
Häufige Fragen
Ist die Bid-Menge bei Futures die Zahl der Kontrakte, die ich sicher verkaufen kann?
Nein. Sie ist das bei dieser Beobachtung angezeigte Kaufinteresse. Andere Orders können handeln oder stornieren, bevor Ihre eintrifft, und Priorität oder Marktregeln können das Ergebnis verändern.
Warum ist die Ask-Menge kleiner als meine Order?
Nur diese Menge wird am besten Ask angezeigt. Ein größerer sofort ausführbarer Kauf kann mit weiteren Ask-Stufen interagieren, teilweise ausgeführt werden oder vor dem Matching auf ein verändertes Buch treffen.
Bedeutet eine größere Bid-Menge, dass Futures steigen werden?
Nein. Ein Mengenungleichgewicht kann verschwinden, ohne dass ein Trade stattfindet, und viele Motive widerspiegeln. Für sich allein reicht es nicht aus, die nächste Preisbewegung vorherzusagen.
Warum zeigen zwei Plattformen unterschiedliche Bid- und Ask-Mengen?
Sie können unterschiedliche Feeds, Tiefenbegrenzungen, Aggregationen, Berechtigungen, Zeitstempel oder Verzögerungen verwenden. Gleichen Sie exakten Kontrakt, Feeddefinition und Zeit ab, bevor Sie die Anzeigen als widersprüchlich betrachten.