Geld-Brief-Spanne und Slippage bei Futures erklärt
Erfahren Sie, wie die Geld-Brief-Spanne bei Futures zu Ausführungskosten wird, wie sich Slippage von der Spanne unterscheidet und wie beides in Ticks und Bargeld umgerechnet wird
Kurzantwort
Die Geld-Brief-Spanne bei Futures ist die Lücke zwischen dem besten Bid und dem besten Ask. Slippage ist die Differenz zwischen einem gewählten Referenzpreis und dem tatsächlichen Fill. Wandeln Sie beides in Ticks und Bargeld um, bevor Sie die Ausführungsqualität vergleichen.
Lesen Sie die Spanne zuerst in Ticks
Angenommen, ein Futures-Markt zeigt:
Die Spanne beträgt 0.25 Punkte oder einen Tick.
Für einen Kontrakt entspricht eine vollständige Spanne 12.50 $.
Wenn Sie sofort bei 5,000.25 kaufen und sofort bei 5,000.00 verkaufen könnten, beträgt die Preisdifferenz für den Hin- und Rückweg vor Kommissionen und anderen Gebühren einen Tick.
Für vier Kontrakte entspricht diese Differenz von einem Tick 4 × 12.50 $ = 50 $.
- bester Bid: 5,000.00
- bester Ask: 5,000.25
- minimaler Tick: 0.25
- Tickwert: 12.50 $
Das Überqueren der Spanne und Slippage sind unterschiedliche Messungen
Die Spanne zu überqueren bedeutet, gegen den verfügbaren Gegenquote zu handeln.
Ein sofort ausführbarer Käufer interagiert normalerweise mit Asks, während ein sofort ausführbarer Verkäufer mit Bids interagiert.
Slippage benötigt einen Referenzpreis.
Sie können einen Kauf-Fill mit dem besten Ask beim Absenden der Order, dem Mittelpunkt oder einer anderen dokumentierten Benchmark vergleichen.
Diese Referenzen beantworten unterschiedliche Fragen.
Bezeichnen Sie nicht jede Abweichung vom Mittelpunkt als Slippage, ohne die Benchmark zu nennen.
Rechenbeispiel: Die Order geht über den besten Ask hinaus
Angenommen, der beste Ask ist 5,000.25.
Sie geben einen sofort ausführbaren Kauf für 4 Kontrakte auf.
Zwei werden zu 5,000.25 und zwei zu 5,000.50 ausgeführt.
Der gewichtete durchschnittliche Fill beträgt:
(2 × 5,000.25 + 2 × 5,000.50) ÷ 4 = 5,000.375.
Gegenüber dem ursprünglichen besten Ask von 5,000.25 beträgt die durchschnittliche nachteilige Slippage 0.125 Punkte je Kontrakt.
Bei einem Multiplikator von 50 $ je Punkt ergibt sich:
0.125 × 50 $ × 4 = 25 $ Slippage gegenüber dem ursprünglichen Ask.
Der Durchschnitt kann zwischen Tickstufen liegen, weil er Fills von verschiedenen gültigen Tickpreisen zusammenfasst.
Warum Futures-Orders zu mehreren Preisen ausgeführt werden erklärt die Berechnung des gewichteten Durchschnitts.
Eine sichtbare Spanne garantiert Ihren Fill nicht
Der beste Bid und Ask sind eine Momentaufnahme des Live-Marktes.
Die angezeigte Menge kann kleiner sein als Ihre Order.
Orders können hinzugefügt, storniert oder ausgeführt werden, bevor Ihre Order den Handelsplatz erreicht.
Eine sofort ausführbare Order kann daher mehr als eine Preisstufe verbrauchen.
Eine Limitorder kann den schlechtesten akzeptablen Preis begrenzen, aber teilweise oder vollständig unausgeführt bleiben.
Markt- gegenüber Limitorders bei Futures erklärt diesen Zielkonflikt.
Trennen Sie Spanne, Slippage, Gebühren und Markteinfluss
Ausführungskosten können mehrere Komponenten enthalten.
Die Spanne ist eine quotierte Marktbedingung.
Slippage ist eine Fill-Differenz gegenüber einer angegebenen Benchmark.
Kommissionen, Börsen- und Clearinggebühren sind explizite Belastungen.
Markteinfluss ist eine mit der Ausführung der Order verbundene Preisbewegung und kann schwer von der normalen Marktbewegung zu isolieren sein.
Halten Sie diese Begriffe getrennt, damit keine Kosten doppelt gezählt werden.
Futures-Break-even nach Gebühren zeigt, wie Transaktionskosten den Netto-Break-even verschieben. [!TRYMARK] Messen Sie eine Futures-Ausführung Notieren Sie Bid, Ask, Mittelpunkt, Zeitstempel der Order, jeden Fill, Tickwert und Menge. Berechnen Sie Spanne in Ticks, gewichteten durchschnittlichen Fill, Slippage zu Ihrer gewählten Benchmark und Bargeldauswirkung getrennt
Verwenden Sie eine Checkliste für Ausführungskosten
Bestätigen Sie den exakten Kontraktmonat.
Notieren Sie Bid, Ask und sichtbare Mengen zu einem benannten Zeitstempel.
Geben Sie die für Slippage verwendete Benchmark an.
Halten Sie jeden Ausführungspreis und jede Menge fest.
Berechnen Sie den gewichteten durchschnittlichen Fill.
Wandeln Sie Spanne und Slippage in Ticks um.
Wandeln Sie Ticks mit dem exakten Kontraktwert in Bargeld um.
Addieren Sie Kommissionen sowie Börsen- oder Clearinggebühren getrennt.
Verwenden Sie keinen späteren Chartpreis als Ankunftsquote.
Dieser Leitfaden erklärt eine Messung und keinen bevorzugten Ordertyp.
Häufige Fragen
Wie berechne ich eine Geld-Brief-Spanne bei Futures?
Ziehen Sie den besten Bid vom besten Ask ab und teilen Sie anschließend durch den minimalen Tick, um die Spanne in Ticks auszudrücken. Multiplizieren Sie Ticks mit Tickwert und Kontraktmenge für den Bargeldwert.
Ist die Geld-Brief-Spanne bei Futures dasselbe wie Slippage?
Nein. Die Spanne ist die quotierte Lücke zwischen Bid und Ask. Slippage vergleicht Ihren tatsächlichen Fill mit einer gewählten Referenz wie dem Ankunfts-Ask, Bid oder Mittelpunkt.
Warum wurde meine Futures-Marketorder schlechter als der beste Ask ausgeführt?
Die am besten Ask angezeigte Menge kann kleiner als Ihre Order gewesen sein oder sich vor dem Matching verändert haben. Die Order kann dann nach den geltenden Regeln gegen weitere Preisstufen ausgeführt werden.
Kann eine Limitorder Slippage eliminieren?
Ein Limit kann einen Fill schlechter als seine Preisgrenze verhindern, garantiert aber keine Ausführung. Bei fehlender passender Liquidität kann es zu einer Teilausführung oder zu keiner Ausführung kommen.