ফিউচার বনাম অপশন লিভারেজ: ঝুঁকি আসলেই কীভাবে আলাদা

ফিউচার মার্জিন হল একটি চুক্তির জন্য সমান্তরাল যার লাভ এবং ক্ষতি অন্তর্নিহিতের সাথে চলে। অ্যাকাউন্টটি ক্লিয়ারিং প্রক্রিয়ার মাধ্যমে নিষ্পত্তি করা হয় এবং ক্ষতির জন্য অতিরিক্ত তহবিলের প্রয়োজন হতে পারে। ফিউচার বনাম বিকল্পগুলি চুক্তির পার্থক্যের পরিচয় দেয়, যখন ফিউচার মার্জিন এবং লিভারেজ ধারণাগত এক্সপোজার ব্যাখ্যা করে।

একটি বিকল্প ক্রেতা একটি বাধ্যবাধকতার পরিবর্তে একটি অধিকারের জন্য একটি প্রিমিয়াম প্রদান করে। একটি দীর্ঘ কল বা পুট প্রদত্ত প্রিমিয়াম হারাতে পারে, ফি সাপেক্ষে, যখন এর মান মূল্য, সময় এবং অন্তর্নিহিত অস্থিরতার সাথে পরিবর্তিত হয়। একটি বিকল্প বিক্রেতা প্রিমিয়াম গ্রহণ করে তবে কাঠামোর উপর নির্ভর করে অ্যাসাইনমেন্ট, মার্জিন এবং বড় ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে। ক্রয় বনাম বিক্রয় বিকল্প ঝুঁকি সেই ট্রেডঅফগুলিকে কভার করে৷

| প্রশ্ন | ফিউচার | দীর্ঘ বিকল্প | সংক্ষিপ্ত বিকল্প | | --- | --- | --- | --- | | অগ্রিম নগদ | মার্জিন জামানত | প্রিমিয়াম প্লাস খরচ | প্রিমিয়াম প্রাপ্ত প্লাস জামানত | | সময়ের ক্ষয় | কোন বিকল্প থিটা, কিন্তু দৈনন্দিন নিষ্পত্তি | সাধারণত বহির্মুখী মান ক্ষয় করে | অন্যান্য ইনপুট ধরে রাখলে সাধারণত সাহায্য করে | | ক্ষতি আকৃতি | সরাসরি এবং সম্ভাব্য বড় | সাধারণত প্রিমিয়ামে সীমাবদ্ধ | কাঠামোর উপর নির্ভর করে বড় বা আনক্যাপড হতে পারে | | মার্জিন কল পাথ | লোকসান সরাসরি ইক্যুইটি হ্রাস করে | একটি সম্পূর্ণ অর্থপ্রদানের দীর্ঘ অবস্থানে সাধারণত কোনো ফিউচার-স্টাইল কল থাকে না | ঝুঁকি বাড়ার সাথে সাথে মার্জিন বাড়তে পারে | | অস্থিরতা এক্সপোজার | মূল্য পথ এবং মার্জিনের মাধ্যমে পরোক্ষ | ভেগা বিকল্প মান পরিবর্তন করে | IV জাম্প দ্রুত আঘাত করতে পারে |

"সাধারণত" সাধারণ কাঠামো বর্ণনা করে, গ্যারান্টি নয়। স্প্রেড, পোর্টফোলিও মার্জিন, ফিউচার অপশন এবং ব্রোকার নিয়ম ফলাফল পরিবর্তন করতে পারে।

ধরুন একটি ফিউচার চুক্তি $100,000 ধারণাগত এক্সপোজারের প্রতিনিধিত্ব করে এবং এর জন্য প্রাথমিক মার্জিনের $6,000 প্রয়োজন। একটি 2% প্রতিকূল পদক্ষেপ খরচের আগে আনুমানিক $2,000 ক্ষতির সৃষ্টি করে, চুক্তিটি খোলা থাকলেও অ্যাকাউন্টের ইক্যুইটি হ্রাস করে।

এখন ধরুন একটি কল অপশন $2,000 প্রিমিয়াম সহ অনুরূপ অন্তর্নিহিত একটি এক্সপোজার দেয়৷ ক্রেতার মেয়াদ শেষ হওয়ার ক্ষতি সাধারণত সেই প্রিমিয়ামের মধ্যেই সীমাবদ্ধ থাকে, কিন্তু যদি পদক্ষেপটি খুব দেরিতে আসে বা অন্তর্নিহিত অস্থিরতা কমে যায় তবে বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যেতে পারে। এর ডেল্টা ধ্রুবক নয়, এবং অবস্থানটি একের পর এক ফিউচার চুক্তি ট্র্যাক নাও করতে পারে।

উদাহরণ সমতুল্য ট্রেড নয়. ধারণাগত মিল সময়কাল, ডেল্টা, তারল্য, অর্থায়ন, বা পরিশোধের আকারের সাথে মেলে না। ফিউচারের ধারণাগত মান এবং বিকল্প প্রিমিয়াম পৃথক গণনা দেখায়।

একটি ক্যালেন্ডারের দিন অতিবাহিত হওয়ার কারণেই ফিউচার মূল্য হারায় না, তবে দৈনিক নিষ্পত্তি নগদ স্থানান্তরিত করে এবং ড্রডাউনের সময় চুক্তির জন্য তহবিলের প্রয়োজন হতে পারে। বিকল্পগুলি সময় সংবেদনশীলতা বহন করে: একটি দীর্ঘ বিকল্প একটি শান্ত সেশনের সময় বহির্মুখী মূল্য হারাতে পারে, যখন একটি ছোট বিকল্প গামা এবং ফাঁক ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ হিসাবে ক্ষয় সংগ্রহ করে।

মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে, একটি বিকল্প মূল্য লাভ বা হারাতে পারে এমনকি যখন অন্তর্নিহিত তার মেয়াদ বিরতি-ইভেন অতিক্রম না করে। একটি ফিউচার পজিশন সরাসরি পরবর্তী মূল্য সরানোর জন্য উন্মুক্ত থাকে। শুধুমাত্র মেয়াদোত্তীর্ণ ডায়াগ্রামের তুলনা না করে দিগন্ত এবং দামের পথ রেকর্ড করুন।

শুধুমাত্র তখনই ফিউচার ব্যবহার করুন যখন অ্যাকাউন্ট বিরূপ মার্ক-টু-মার্কেট মুভ, পরিবর্তন মার্জিন প্রয়োজনীয়তা এবং ফাঁকফোকর ফান্ড করতে পারে। একটি দীর্ঘ বিকল্প এমন একজন ক্রেতার জন্য উপযুক্ত হতে পারে যিনি একটি সংজ্ঞায়িত প্রিমিয়াম ক্ষতির মূল্য দেন এবং ক্ষয় বা অস্থিরতা পুনর্মূল্যায়ন গ্রহণ করতে পারেন। একটি স্প্রেড ঝুঁকি আরও সংজ্ঞায়িত করতে পারে, তবে এটি সম্পাদন এবং অ্যাসাইনমেন্টের বিবরণ যোগ করে।

উভয় উপকরণের জন্য, রেকর্ড গুণক, ধারণাগত, তারল্য, ফি, ​​অর্থায়ন, ইভেন্ট ঝুঁকি, এবং থিসিসটি অবৈধ হয়ে গেলে অ্যাকশন। অপশন পজিশন সাইজিং এবং সর্বোচ্চ ক্ষতি তুলনাটিকে বাজেটে পরিণত করে। [!TRYMARK] TryMark ফিউচার-বনাম-বিকল্প চেকপয়েন্ট একটি ফিউচার চুক্তি, একটি দীর্ঘ বিকল্প, এবং যেকোনো সংক্ষিপ্ত বা স্প্রেড বিকল্পের জন্য একই অন্তর্নিহিত দৃশ্যকল্প লিখুন। জামানত, প্রিমিয়াম, ডেল্টা, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, মার্জিন ট্রিগার, গ্যাপ লস এবং এক্সিকিউটেবল এক্সিট খরচ রেকর্ড করুন। [!WARNING] একটি ছোট আমানত স্বয়ংক্রিয়ভাবে নিরাপদ নয় কম আপফ্রন্ট নগদ অর্থ আরও লিভারেজ, দ্রুত মার্জিন চাপ, বা মূল্যহীন মেয়াদ শেষ হয়ে যাওয়া প্রিমিয়াম হতে পারে। সম্পূর্ণ পরিশোধ এবং তহবিল পাথ তুলনা.

এই নির্দেশিকা শিক্ষার জন্য ভবিষ্যত এবং বিকল্প মেকানিক্স তুলনা করে। এটি একটি সুপারিশ নয়. ট্রেড করার আগে চুক্তির স্পেসিফিকেশন, মার্জিন নিয়ম, বিকল্পের শর্তাবলী, তারল্য এবং ব্রোকার পদ্ধতি নিশ্চিত করুন।

| যদি আপনার অগ্রাধিকার হয়... | নির্বাচন করার আগে জিজ্ঞাসা করুন | | --- | --- | | একটি সংজ্ঞায়িত প্রিমিয়াম বাজেট | পরিকল্পনা পরিবর্তন না করে অবস্থানের মেয়াদ শেষ হতে পারে? | | প্রতিটি মূল্য সরানোর সরাসরি এক্সপোজার | নগদ কি দৈনিক নিষ্পত্তি এবং একটি ফাঁক শোষণ করতে পারে? | | একটি সময়-সংবেদনশীল ঘটনা দৃশ্য | ইভেন্টের পরে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা পড়ে গেলে কী হবে? | | প্রিমিয়াম বিক্রি বা বহন সংগ্রহ | কি অ্যাসাইনমেন্ট, মার্জিন, এবং টেল-লস পাথ অবশেষ? |

এই চেকলিস্টটি একটি ফ্রেমিং টুল, পণ্যের সুপারিশ নয়। উত্তরটি ডলার এবং তারিখে লিখুন, তারপর এটিকে ব্রোকারের বর্তমান চুক্তি, মার্জিন, নিষ্পত্তি এবং লিকুইডেশন শর্তাবলীর সাথে তুলনা করুন।

অবস্থান বন্ধ বা মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে, পরিকল্পিত এবং উপলব্ধ ক্ষতি, প্রিমিয়াম বা পরিবর্তন নগদ পরিশোধ, প্রস্থান স্লিপেজ, হোল্ডিং সময় এবং ব্যর্থ অনুমান রেকর্ড করুন। সেই পোস্ট-ট্রেড রেকর্ডটি একটি পণ্যের মেকানিক্সকে একটি সাইজিং বা এক্সিকিউশন ভুল থেকে আলাদা করে এবং পরবর্তী তুলনা আরও ভালো প্রমাণ দেয়।