অপশন ভেগা: অর্থ ও IV সংবেদনশীলতা

ভেগা 0.12 হলে IV 25% থেকে 26% বাড়ায়, অন্য সব ইনপুট স্থির অবস্থায় প্রতি শেয়ারে প্রায় $0.12 লাভের অনুমান দেয়। 100-শেয়ারের মানক চুক্তিতে এটি তাত্ত্বিক প্রায় $12 পরিবর্তন।

পাঁচ পয়েন্ট বৃদ্ধি থেকে শুধু ভেগা দিয়ে প্রায় $60 অনুমান করা যায়, কিন্তু তা কেবল স্থানীয় আনুমানিকতা। এত বড় চলনে ভেগা, শেয়ারের দাম, সময় ও স্কিউ সবই বদলে যেতে পারে।

আলাদা স্ট্রাইক বা মেয়াদের অপশনের ভেগা আলাদা হতে পারে। শুধু IV সংখ্যা তুলনা করলে প্রতিটি প্রিমিয়াম পরিবর্তনের প্রতি কতটা সংবেদনশীল তা ধরা যায় না।

• দীর্ঘ মেয়াদের অপশনে খুব স্বল্প মেয়াদের চেয়ে ভেগা প্রায়ই বেশি থাকে
• স্ট্রাইকের তুলনায় অবস্থানভেদে সংবেদনশীলতা বদলায়
• একটি স্প্রেড তার লেগগুলোর ধনাত্মক ও ঋণাত্মক ভেগা একত্র করে
• অবস্থানের ভেগা চুক্তি-গুণক ও চুক্তির সংখ্যার সঙ্গে বাড়ে

নির্ধারিত ঘটনার আগে অনিশ্চয়তার দাম ধরা হলে IV বাড়তে পারে। ঘটনার পরে IV কমে গেলে শেয়ারের দিক অনুকূলে হলেও দীর্ঘ অপশনের মূল্য কমে যেতে পারে।

ধরা যাক, কলটি শেয়ার-চলন থেকে $0.70 লাভ করল, কিন্তু কম IV থেকে আনুমানিক $0.90 এবং পার হওয়া সময় থেকে $0.10 হারাল। স্প্রেড ও ফি-র আগেই অনুকূল দিক থাকা সত্ত্বেও অপশনটি ক্ষতিতে থাকতে পারে।

ছোট IV পরিবর্তন বুঝতে ভেগা ব্যবহার করুন, তারপর পরিকল্পিত তারিখ, শেয়ারের দাম ও IV অনুমানে চুক্তিটি পুনর্মূল্যায়ন করুন। এতে স্থানীয় সংবেদনশীলতাকে ভুল করে পূর্বাভাস বানানো হয় না।

একাধিক স্ট্রাইক বা মেয়াদের অবস্থানে প্রতিটি লেগ আলাদা করে পুনর্মূল্যায়ন করুন।