অপশন স্ট্রাইক মূল্য ব্যাখ্যা

একটি কলের ক্ষেত্রে স্ট্রাইক হলো চুক্তিগত কেনার দাম; একটি পুটের ক্ষেত্রে একই স্ট্রাইক হলো চুক্তিগত বিক্রির দাম। কল অপশন ও পুট অপশন-এ একই সংখ্যা লেখা থাকলেও অধিকার ও দায় ভিন্ন দিকে কাজ করে।

ধরা যাক শেয়ার এখন ১০৫ ডলার এবং একটি কলের স্ট্রাইক ১০০ ডলার। কল ধারক ব্যায়াম করে ১০০ ডলারে কিনতে পারেন, তাই অন্তর্নিহিত মূল্য প্রতি শেয়ারে ৫ ডলার। একই ১০০ ডলারের পুটে তখন অন্তর্নিহিত মূল্য শূন্য, কারণ বাজারে ১০৫ ডলারে বিক্রি করা সম্ভব হলে ১০০ ডলারে বিক্রির অধিকার কাজে লাগে না।

শেয়ারের বর্তমান দাম ও স্ট্রাইক মিলিয়ে মোনিনেস নির্ধারণ করুন। কলের অন্তর্নিহিত মূল্য থাকে শেয়ার স্ট্রাইকের উপরে হলে; পুটের থাকে শেয়ার স্ট্রাইকের নিচে হলে। কিন্তু স্ট্রাইক ছোঁয়া ট্রেডের ব্রেক-ইভেন বা লক্ষ্য প্রিমিয়াম ছোঁয়ার সমান নয়।

উদাহরণে ১০০ ডলারের কল কিনতে যদি প্রতি শেয়ারে ৪ ডলার প্রিমিয়াম লাগে, মেয়াদপূর্তিতে শেয়ার ১০০ ডলারে পৌঁছালেও অপশনটির অন্তর্নিহিত মূল্য শূন্য। ১০৪ ডলারে কলটি ৪ ডলার ইন-দ্য-মানি হয়ে প্রিমিয়াম পূরণ করে, ফি বাদে। শেয়ার ১০২ ডলারে উঠলে দিক ঠিক হলেও প্রতি শেয়ারে এখনো ২ ডলার কম।

কাছে স্ট্রাইকের অপশনে সাধারণত দূরের স্ট্রাইকের চেয়ে বেশি অন্তর্নিহিত মূল্য বা ভিন্ন সময়মূল্য থাকে। কোনটি “সস্তা” দেখায় তা একা যথেষ্ট নয়। বাকি সময়, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, অপশন প্রিমিয়াম, লক্ষ্য তারিখ এবং সর্বোচ্চ গ্রহণযোগ্য ক্ষতি একই সঙ্গে তুলনা করুন।

একই অন্তর্নিহিত শেয়ারে ৯৫, ১০০ ও ১০৫ ডলারের স্ট্রাইক তিনটির আলাদা দাম, মোনিনেস ও ব্রেক-ইভেন থাকতে পারে। একটি খুব দূরের স্ট্রাইক কম প্রিমিয়াম হতে পারে, কিন্তু নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে মূল্য পাওয়ার সম্ভাবনাও কম হতে পারে।

অপশন চেইন-এ সঠিক মেয়াদ, কল না পুট, স্ট্রাইক এবং বিড-আস্ক স্প্রেড দেখুন। স্প্রেড চওড়া হলে চেইনে দেখা মধ্যদাম আপনার বাস্তব এক্সিকিউশন মূল্য নাও হতে পারে। কর্পোরেট অ্যাকশনের পরে সমন্বিত চুক্তির ডেলিভারেবলও আলাদা হতে পারে, তাই স্ট্রাইককে স্বয়ংক্রিয়ভাবে ১০০ শেয়ারের চুক্তি ধরে নেবেন না।

স্ট্রাইক ছোঁয়া ও ফি-পরের ব্রেক-ইভেন আলাদা রাখুন।