ফিউচার বনাম বিকল্প: বাধ্যবাধকতা, ঝুঁকি, এবং নগদ প্রবাহ
বাধ্যবাধকতা, প্রিমিয়াম, দৈনিক মার্ক-টু-মার্কেট, মেয়াদ, চুক্তির আকার এবং প্রতিটি অবস্থান তৈরি করতে পারে এমন নগদ সিদ্ধান্তগুলির দ্বারা ফিউচার এবং বিকল্পগুলির তুলনা করুন।
সরাসরি উত্তর
একটি ফিউচার পজিশন একটি মানসম্মত অধীনে একটি দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত বাধ্যবাধকতা তৈরি করে চুক্তি এবং সাধারণত দৈনিক মার্ক-টু-মার্কেটের মাধ্যমে নগদ স্থানান্তর করা হয়। একটি বিকল্প দেয় এর ক্রেতা একটি চুক্তিভিত্তিক অধিকার যখন এর লেখক সংশ্লিষ্টটি গ্রহণ করেন বাধ্যবাধকতা; ক্রেতা সেই অধিকারের জন্য প্রিমিয়াম প্রদান করে এবং বিকল্পটির নিজস্ব রয়েছে ধর্মঘট এবং মেয়াদ শেষ। কোন লেবেল আপনাকে বলে না কোন অবস্থানটি ভাল। দ দরকারী তুলনা সঠিক এক্সপোজার, ডলার ক্ষতির পথ, নগদ প্রয়োজনীয়তা, সময়সীমা, এবং ব্যায়াম বা মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে কি থাকতে পারে।
1. ফিউচার দুই-পার্শ্বের মূল্যের এক্সপোজার তৈরি করে
যখন একটি পক্ষের ভবিষ্যত দীর্ঘ হয়, তখন আরেকটি ছোট হয় একই মানসম্মত চুক্তি চুক্তির মান পরিবর্তনের কারণে উভয় পক্ষেরই মূল্য প্রকাশ রয়েছে। দ চুক্তি একটি অন্তর্নিহিত, পরিমাণ, মাস এবং নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া চিহ্নিত করে; এর প্রমিতকরণ অংশগ্রহণকারীদের বিপরীতে ট্রেড করার মাধ্যমে একটি অবস্থান অফসেট করতে দেয় একই সিরিজে পক্ষ।
যে দ্বি-তরফা এক্সপোজার মানে প্রতিটি ভবিষ্যত সমান ঝুঁকিপূর্ণ নয়। একটি ছোট গুণক, একটি ভিন্ন টিক মান, বা পরবর্তী মাসে ডলার প্রভাব পরিবর্তন করে একটি মূল্য সরানো. শিশুদের জন্য ফিউচার ট্রেডিং স্পেসিফিকেশন ক্ষেত্রগুলি দিয়ে শুরু হয় যা একটি ফিউচার পজিশন কংক্রিট করে।
ফিউচার হেজিং বা নির্দেশমূলক উদ্দেশ্যে পরিবেশন করতে পারে, কিন্তু যন্ত্র নিজেই পোর্টফোলিও কাজের সিদ্ধান্ত নেয় না। একটি হেজ এখনও ভিত্তি ঝুঁকি থাকতে পারে, তহবিল প্রয়োজন, এবং একটি চুক্তির সময়সীমা। একটি দিকনির্দেশক ভবিষ্যত আগে বন্ধ হতে পারে মেয়াদ শেষ, তবুও এটি খোলা থাকাকালীন দৈনিক নগদ চলাচলের জন্য একটি পরিকল্পনার প্রয়োজন।
2. একটি বিকল্প লেখকের বাধ্যবাধকতা থেকে ক্রেতার অধিকারকে আলাদা করে
একটি কল বা পুট বিকল্পের একজন ক্রেতা এবং একজন লেখক থাকে, কিন্তু তাদের চুক্তিভিত্তিক ভূমিকা থাকে দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত ভবিষ্যতের মতো একইভাবে প্রতিসম নয়। ক্রেতা প্রদান করে নির্ধারিত নগদ প্রবাহ চুক্তির শর্তাবলীর অধীনে অনুশীলন করার অধিকারের জন্য প্রিমিয়াম। লেখক গ্রহণ করেন যে প্রিমিয়াম এবং বরাদ্দ করা হলে সংশ্লিষ্ট বাধ্যবাধকতা নেয়।
ব্যায়াম ছাড়া অনুষ্ঠিত একটি সহজবোধ্য দীর্ঘ বিকল্পের জন্য, প্রিমিয়াম পরিশোধিত প্লাস খরচ সাধারণত ঝুঁকিতে প্রাথমিকভাবে চুক্তির পরিমাণ বর্ণনা করে। তা নয় প্রতিটি বিকল্প কৌশলের জন্য একটি সর্বজনীন ঝুঁকি বিবৃতি। সংক্ষিপ্ত বিকল্প, মাল্টি-লেগ পজিশন, শেয়ারে ব্যায়াম এবং ফিউচারের বিকল্প তৈরি করতে পারে বিভিন্ন বাধ্যবাধকতা এবং তহবিল প্রয়োজন।
বিশেষদের জন্য বিকল্প ট্রেডিং ব্যাখ্যা করে বিকল্প অবস্থানের জন্য কেন একা দিকনির্দেশ অপর্যাপ্ত: সময়, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, চুক্তির আকার, এবং নির্বাহযোগ্য মূল্যগুলিও পরিবর্তন করে ফলাফল
3. প্রিমিয়াম এবং দৈনিক সেটেলমেন্ট বিভিন্ন ঘড়িতে নগদ রাখে
পজিশন খোলা হলে একটি বিকল্প প্রিমিয়াম প্রদান করা হয় বা গ্রহণ করা হয়। এর বাজার মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে মান পরিবর্তন হতে পারে, কিন্তু একটি দীর্ঘ বিকল্প সাধারণত প্রতিদিন পাস করে না পরিবর্তন মার্জিন শুধুমাত্র কারণ এর উদ্ধৃত মান পড়ে। বিকল্প ক্রেতা পারেন এখনও প্রিমিয়াম হারান, এবং একজন লেখক মার্জিন নিয়মের মুখোমুখি হতে পারেন যা নির্ভর করে অবস্থান এবং দালাল।
ভবিষ্যত ভিন্নভাবে কাজ করে। এক্সচেঞ্জের জন্য একটি দৈনিক নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া স্থাপন খোলা চুক্তি, এবং লাভ বা ক্ষতির মাধ্যমে অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি পরিবর্তন করে মার্ক টু মার্কেট যদি ইক্যুইটি প্রযোজ্য প্রয়োজনীয়তার নিচে পড়ে, অতিরিক্ত ভবিষ্যত চূড়ান্ত নিষ্পত্তির তারিখে পৌঁছানোর আগে তহবিলের প্রয়োজন হতে পারে।
পার্থক্যটি "প্রিমিয়াম নিরাপদ, মার্জিন বিপজ্জনক" নয়। এটি একটি নগদ-প্রবাহ এবং বাধ্যবাধকতা পার্থক্য। জিজ্ঞাসা করুন যা নগদ পরিবর্তনের পথে ঘটতে পারে বিনিয়োগ বা হেজ ফলাফল, খোলার টিকিট প্রদর্শন কি না শুধুমাত্র. [!TRYMARK] নগদ পথের সাথে তুলনা করুন, শুধু অর্থপ্রদানের আকৃতি নয় একই তারিখের চেকপয়েন্টগুলিতে একটি ফিউচার দৃশ্যকল্প এবং একটি বিকল্প পরিস্থিতি রাখুন। ভবিষ্যতের জন্য, রেকর্ড টিক মান, পরিমাণ, নিষ্পত্তি থেকে নিষ্পত্তি চাপ, এবং তহবিল বাফার। বিকল্পের জন্য, প্রিমিয়াম, স্ট্রাইক, মেয়াদ শেষ হওয়া, অস্থিরতা রেকর্ড করুন অনুমান, এবং কোন ব্যায়াম বা নিয়োগ ফলাফল. এই ট্রেডঅফ তোলে কোনো একটি কাঠামোকে পূর্বাভাস হিসাবে বিবেচনা না করে দৃশ্যমান।
4. মেয়াদ শেষ হলে একটি অবস্থান শেষ হতে পারে এবং আরেকটি তৈরি করতে পারে
একটি ভবিষ্যতে একটি চুক্তি মাস এবং একটি নিষ্পত্তি বা ডেলিভারি সময়রেখা আছে. এটা হতে পারে আগে অফসেট, কিন্তু যদি এটি খোলা থাকে, সঠিক চুক্তির নিয়ম নির্ধারণ করে চূড়ান্ত প্রক্রিয়া। ফিউচার প্রথম নোটিশের দিন এবং শেষ ট্রেডিং ডে সময়সীমা আলাদা করে যা প্রায়ই বিভ্রান্ত হয়।
একটি বিকল্পের মেয়াদও থাকে, তবে তারপরে কী হবে তা নির্ভর করে তার অনুশীলনের উপর শৈলী, নিষ্পত্তি শর্তাবলী, অর্থ, দালাল পদ্ধতি, এবং অন্তর্নিহিত. ক স্টক বিকল্প একটি শেয়ার বিতরণযোগ্য জড়িত হতে পারে; একটি নগদ নিষ্পত্তি সূচক বিকল্প করতে পারেন একটি নগদ ফলাফল উত্পাদন. ভবিষ্যত উপর একটি বিকল্প ব্যায়াম বা একটি নাম বরাদ্দ করতে পারেন ফিউচার মাস, যার নিজস্ব মার্জিন এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার পথ রয়েছে।
ফিউচারের বিকল্পগুলি হল ব্রিজ কেস: এটি বিকল্প শব্দভাণ্ডার ব্যবহার করে, তবে এর অন্তর্নিহিত চুক্তির পরিবর্তে একটি ভবিষ্যত একটি শেয়ার [!WARNING] জেনেরিক লেবেলের তুলনা করবেন না "বিকল্প" বলতে ইক্যুইটি, ETF, সূচক, বা ফিউচার অপশন বোঝাতে পারে। "ভবিষ্যত" অর্থ হতে পারে একটি নগদ নিষ্পত্তিকৃত আর্থিক চুক্তি বা একটি বিতরণযোগ্য পণ্য চুক্তি৷ যাচাই করুন সঠিক পণ্য, গুণক, নিষ্পত্তি শৈলী, মেয়াদ শেষ, অ্যাকাউন্ট অনুমোদন, এবং একটি ট্রেড করার জন্য একটি সাধারণ তুলনা ব্যবহার করার আগে ব্রোকার নীতি।
5. যে প্রশ্নটির উত্তর দেওয়ার জন্য আপনার অবস্থান প্রয়োজন সেটি বেছে নিন
ভবিষ্যত বা বিকল্প উভয়ই অন্যটির উপর একটি ডিফল্ট আপগ্রেড নয়। একটি দরকারী এক্সপোজার এবং সীমাবদ্ধতা উল্লেখ করে সিদ্ধান্ত শুরু হয়:
যদি উত্তরটি এখনও হয় "যার দাম আজ কম" তা হল তুলনা অসম্পূর্ণ নিম্ন প্রিমিয়াম বা নিম্ন প্রাথমিক মার্জিন সম্পূর্ণ প্রকাশ করে না ডলার এক্সপোজার, নগদ প্রয়োজনীয়তার পথ, বা অপারেশনাল ফলাফল।
- আপনি একটি নামযুক্ত চুক্তি মাসের মাধ্যমে সরাসরি দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত মূল্য এক্সপোজার প্রয়োজন?
- ব্যায়ামের আগে আপনার কি একটি সংজ্ঞায়িত প্রদত্ত প্রিমিয়াম সহ একটি বিকল্প ক্রেতার অধিকারের প্রয়োজন?
- যদি বাজার প্রথমে অবস্থানের বিপরীতে চলে যায় তাহলে অ্যাকাউন্টে কি দৈনিক ফিউচারের পরিবর্তন হতে পারে?
- ধর্মঘট, মেয়াদ শেষ হওয়া, অস্থিরতা অনুমান, বা অ্যাসাইনমেন্টের ফলাফল কি থিসিসের অন্তর্গত?
- পোর্টফোলিওর কি হবে যদি পজিশনটি বন্ধ করা হয়, ব্যায়াম করা হয়, বরাদ্দ করা হয়, রোল করা হয় বা তার সময়সীমার মধ্যে রাখা হয়?
6. তুলনার মধ্যে তারল্য এবং কার্যকরী খরচ অন্তর্ভুক্ত করুন
সবচেয়ে সস্তা-সুদর্শন যন্ত্রটি প্রস্থান করা কঠিন হতে পারে। বিড তুলনা করুন–আস্ক স্প্রেড, সাধারণ গভীরতা, কমিশন, বিনিময় ফি, অর্থায়ন বা বহন, এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি ঘূর্ণায়মান বা বন্ধ করার খরচ। বিকল্পগুলির জন্য, প্রক্সি হিসাবে অন্তর্নিহিত ভলিউম ব্যবহার করার পরিবর্তে সঠিক স্ট্রাইক এবং মেয়াদ শেষের স্প্রেডের তুলনা করুন। ফিউচারের জন্য, চুক্তির মাস এবং আপনি যে সময়ে ট্রেড করতে পারেন সেই সময়ের সম্ভাব্য স্প্রেড চেক করুন।
পরিকল্পিত ক্ষতি এবং নগদ প্রয়োজনীয়তার পাশে এই খরচগুলি লিখুন। একটি অবস্থান যা একটি তাত্ত্বিক বাজেটের সাথে খাপ খায় কিন্তু অভিপ্রেত স্তরের কাছাকাছি বন্ধ করা যাবে না সেটি সমতুল্য বিকল্প নয়।
সাধারণ প্রশ্ন
ভবিষ্যত কি বিকল্পের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ?
সর্বজনীন নিয়ম হিসাবে নয়। একটি ভবিষ্যৎ সরাসরি দ্বি-পক্ষীয় মূল্য প্রকাশ এবং দৈনিক আছে নগদ নিষ্পত্তি, যখন একটি বিকল্পের ঝুঁকি এটি কেনা হয়েছে কিনা তার উপর নির্ভর করে, লিখিত, আচ্ছাদিত, ছড়িয়ে দেওয়া, ব্যায়াম করা বা বরাদ্দ করা। সম্পূর্ণ তুলনা করুন অবস্থানের ডলারের চাপ, মার্জিন বা প্রিমিয়াম, তারল্য, সময়সীমা এবং তহবিল ক্ষমতা
একটি দীর্ঘ বিকল্প কি তার প্রিমিয়ামের চেয়ে বেশি হারাতে পারে?
ব্যায়ামের আগে, একটি সহজবোধ্য দীর্ঘ বিকল্প সাধারণত একটি চুক্তিগত ক্ষতি হয় প্রিমিয়াম পরিশোধিত প্লাস খরচে সীমাবদ্ধ। ব্যায়াম একটি পৃথক ভাগ বা তৈরি করতে পারেন ভবিষ্যত অবস্থান, এবং অন্যান্য কৌশল বিভিন্ন বাধ্যবাধকতা থাকতে পারে. পড়ুন প্রত্যেকের জন্য সেই বিবৃতিটি প্রয়োগ করার পরিবর্তে সঠিক চুক্তি এবং অ্যাকাউন্টের নিয়ম বিকল্প অবস্থান।
ফিউচারে কি প্রিমিয়ামের মত বিকল্প আছে?
না। বিকল্প প্রিমিয়াম দিয়ে ভবিষ্যৎ কেনা হয় না। এটা সাধারণত প্রয়োজন মার্জিন সমান্তরাল, এবং এর দৈনিক মার্ক-টু-মার্কেট লাভ এবং ক্ষতি অ্যাকাউন্ট পরিবর্তন করে ইক্যুইটি যখন অবস্থান খোলা থাকে।
ফিউচারের বিকল্পগুলি কি স্টক বিকল্পগুলির মতোই?
না। তারা কল, পুট, স্ট্রাইক, প্রিমিয়াম এবং মেয়াদ শেষ, কিন্তু একটি বিকল্প চালু করে ফিউচার একটি নামযুক্ত ফিউচার চুক্তি উল্লেখ করে। ব্যায়াম বা অ্যাসাইনমেন্ট ছেড়ে যেতে পারে এটি ফিউচার পজিশন যার নিজস্ব গুণক, মার্জিন, মাস এবং সেটেলমেন্ট আছে নিয়ম