شرح Black–Scholes d1 vs d2

d1 بين سجل الأموال من نقطة إلى ضربة، والمعدل وتوزيع الأرباح، ونصف مصطلح التباين، ثم يقسم على σ√T.

d2 يطرح σ√T من d1. عندما يكون التقلب والوقت موجبين، يكون d2 دائمًا أقل من d1.

يحتاج الوقت والتقلبات السنوية والمعدلات وعوائد الأرباح إلى اتفاقيات حساب يومية ومركبة متسقة.

الكمية σ√T تقيس مقياس الانحراف المعياري النموذجي من خلال انتهاء الصلاحية، وبالتالي فإن المزيد من التقلبات أو الوقت يوسع d1 – d2 الفجوة.

حتى عندما تكون النقطة تساوي الضربة، والحمل ومصطلح نصف التباين يعني أن d1 وd2 لا يلزم أن يجلسا بشكل متماثل حول الصفر.

L تشير القيم الإيجابية الكبيرة إلى إحداثيات نموذج ITM العميق؛ تشير القيم السالبة الكبيرة إلى OTM عميق، وليس حكمًا تجاريًا كاملاً.

يمكن كتابة سعر المكالمة الأوروبي باعتباره مصطلحًا مرجحًا للأسهم مطروحًا منه مصطلح مرجح الإضراب مخصومًا. يرتبط

N(d2) على مصطلح الإضراب باحتمالية النموذج المحايدة للمخاطر التي تتجاوز فيها النقطة النهائية الإضراب ويدفع المكالمة عند انتهاء الصلاحية.

يفترض هذا البيان المحدد النموذج اللوغاريتمي الطبيعي المستمر والحمل. إنه ليس تقديرًا تجريبيًا للتردد في العالم الحقيقي.

بالنسبة لمكالمة Black-Scholes غير الموزعة للأرباح، فإن دلتا تساوي N(d1)؛ مع عائد توزيعات الأرباح المستمرة q، يكون e^(−qT)N(d1).

Delta هو التغيير المحلي في قيمة الخيار النظري لتغيير صغير في السعر الفوري مع مدخلات نموذجية أخرى ثابتة. يرتبط

N(d1) بوزن رقم السهم، مما يجعله مختلفًا عن احتمال انتهاء صلاحية الرقم النقدي الذي يمثله N(d2).

بالنسبة للوضع الأوروبي، فإن حدث ITM لانتهاء الصلاحية هو نقطة نهائية أسفل الضربة ويتصل بـ N(−d2) في النموذج الأساسي.

دلتا وضع غير الأرباح هي N(d1)−1؛ مع توزيعات الأرباح المستمرة تأخذ الشكل e^(−qT)(N(d1)−1).

لا تحفظ مكالمة وتقلب الإشارات بشكل عرضي. حدد حدث المردود بشكل منفصل عن اتجاه حساسية السعر.

Expiration ITM أين تنتهي النقطة؛ تسأل احتمالية اللمس عما إذا تم الوصول إلى مستوى ما في أي وقت على طول المسار.

تتضمن احتمالية الربح علاوة الدخول والتعادل، في حين يمكن أن تتضمن التوقعات المادية علاوات المخاطر والمعتقدات الذاتية.

إن قراءة 0.30 دلتا على أنها "فرصة 30%٪ للربح" تخلط بين N(d1) وN(d2) والتسعير والتدابير المادية وعتبات العائد.

Market IV حسب الإضراب وانتهاء الصلاحية، وبالتالي فإن التقلبات المختارة والاتفاقية السطحية تتغير d1 وd2 وقيمها N. ممارسة

الأمريكية، والأرباح المنفصلة، وتكاليف الاقتراض، والقفزات تضعف تفسير احتمالية الصيغة الأوروبية البسيطة. يمكن أن تختلف دلتا المنصة

بسبب اختلاف النماذج وعروض الأسعار والأرباح والأسعار. الرقم المعروض لا يمكن فصله عن تلك المدخلات.

تسجيل النقطة، والإضراب، والطابع الزمني، ووقت انتهاء الصلاحية، وIV، والأسعار، وأرباح الأسهم، والشراء أو البيع، وأسلوب التمرين.

عند تقديم قيم d1 أو d2 أو N، قم بتسمية دلتا وانتهاء الصلاحية المحايدة للمخاطر واحتمالية نموذج ITM بدقة.

لاتخاذ قرار، أضف المردود، والتعادل، وطلب العطاءات، والسيناريوهات السطحية، وإعادة التسعير الكاملة بدلاً من الاعتماد على إحداثيات واحدة.