دلتا الخيار: المعنى والصيغة والمثال

تقدّر دلتا 0.50 لخيار شراء زيادة قدرها $0.50 لكل سهم عند ارتفاع السهم $1 مع ثبات بقية المدخلات. إذا كان معامل العقد القياسي 100 سهم، فذلك تغير نظري قدره $50 قبل الرسوم.

إذا بدأ الخيار عند $3.00، فالتقدير القائم على دلتا وحدها بعد صعود $1 يساوي $3.50 تقريباً. ولا يصح الاطمئنان إلى تقدير صعود $2 عند $4.00، لأن دلتا نفسها تتغير خلال المسار وقد تتحرك المدخلات الأخرى أيضاً.

تزداد القيمة النظرية لخيار الشراء غالباً عند صعود الأصل، بينما تزداد القيمة النظرية لخيار البيع غالباً عند هبوطه. لذلك تحمل دلتا الخيارين إشارتين متعاكستين في العادة.

• تكون دلتا خيار الشراء الطويل موجبة غالباً
• تكون دلتا خيار البيع الطويل سالبة غالباً
• يؤدي بيع الخيار إلى عكس إشارة دلتا المركز
• ينبغي جمع الأسهم وأرجل الخيارات المتعددة للحصول على دلتا المركز

قد تتغير دلتا خيار قريب من سعر التنفيذ بسرعة عندما يتحرك السهم. تشرح غاما معدل تغير دلتا، ولهذا لا تكفي لقطة دلتا واحدة لتحليل سيناريو كامل.

يعيد الوقت والتقلب الضمني تشكيل دلتا أيضاً. قد يبدأ خيارا شراء على السهم نفسه بدلتا متقاربة، ثم يسلكان مسارين مختلفين لأن سعري التنفيذ أو تاريخي الانتهاء مختلفان.

سجّل دلتا عند العرض الحالي، ثم أعد تسعير العقد عند هدف السهم الفعلي وتاريخ القرار. هكذا تظهر الانحناءات، وتآكل الوقت، وافتراضات التقلب التي يغفلها ضرب سطر واحد.

أعد الحساب بعد حركة مهمة في السهم بدلاً من حمل دلتا الافتتاح إلى الأمام.