انتهاء الخيار: نتائج داخل المال وخارج المال

قبل الانتهاء، قد تكون للخيار قيمة جوهرية أو قيمة زمنية أو الاثنتان معًا. وبعد الانتهاء، لا يبقى للخيار غير الممارس حق تعاقدي متبقٍ، وهذا يجعل الموعد النهائي جزءًا من كل استراتيجية

لا يعني ظهور تاريخ انتهاء يوم الجمعة أن كل منتج يتداول حتى إغلاق الجمعة نفسه. قد تحدد مواصفات المنتج وقتًا أخيرًا أبكر للتداول أو حسابًا منفصلًا للتسوية. راجع مواصفات السلسلة الفعلية بدلاً من استنتاج الموعد من اسم الشهر أو الأسبوع

قد يمارس حامل الخيار حقه وفق شروط العقد. ويمكن أن تؤدي الممارسة إلى تخصيص بائع له مركز بيع مفتوح للوفاء بالالتزام المرتبط بشراء الأصل الأساسي أو تسليمه

الممارسة فعل الحامل، والتخصيص هو الالتزام المقابل الذي يوزع على البائع. أما الانتهاء فهو الموعد المحيط بالعمليتين، وليس مرادفًا لأي منهما. قد يتطلب خيار الشراء شراء الأصل بسعر التنفيذ عند الممارسة، وقد يتطلب خيار البيع بيعه؛ ويحدد نوع التسوية والمنتج التفاصيل العملية

ينتهي الخيار خارج المال عادةً بلا قيمة جوهرية. وقد يُمارس الخيار داخل المال، مولّدًا تسليم أسهم أو شراء أسهم أو تسوية نقدية بحسب المنتج

كون الخيار داخل المال لا يثبت أن الصفقة الكلية مربحة، لأن العلاوة والرسوم لا تزال محسوبة. افترض أن خيار شراء بسعر تنفيذ 50 دولارًا كلف 3 دولارات للسهم. عند انتهاء السهم عند 52 دولارًا، يكون الخيار داخل المال بدولارين للسهم، لكنه لا يزال يحمل صافي خسارة دولار واحد للسهم قبل الرسوم. يصف «داخل المال» قيمة الممارسة، لا ربح الصفقة الكامل

قد تؤثر ممارسات الممارسة التلقائية ومواعيد القطع والقوة الشرائية للحساب وحركات الأسعار بعد ساعات التداول في مركز يقترب من سعر التنفيذ. يختلف العلاج الدقيق بحسب المنتج والوسيط، لذلك لا يحل الدليل محل التأكد من القواعد الخاصة بالحساب

• سجّل وقت التداول الأخير وطريقة التسوية للمنتج
• تحقّق من مواعيد الممارسة والتعليمات المخالفة والتصفية لدى الوسيط
• افحص الأسهم أو النقد الذي قد تنشئه الممارسة أو التخصيص
• قرّر مبكرًا ما إذا كان الحساب يستطيع دعم المركز الناتج

استخدم نقاطًا زمنية منفصلة للخروج المخطط وموعد القطع التشغيلي لدى الوسيط وآخر تداول والتسوية. يمكن أن ينتقل المركز من قابل للإدارة إلى مقيد تشغيليًا قبل انتهاء الخيار رسميًا

اترك وقتًا كافيًا بين الخروج المخطط وموعد القطع التشغيلي لدى الوسيط