فيغا الخيار: المعنى والحساسية لـ IV

إذا كانت فيغا 0.12، فإن ارتفاع IV من 25% إلى 26% يقدّر زيادة قدرها $0.12 لكل سهم مع ثبات بقية المدخلات. وفي عقد قياسي بمعامل 100 سهم، يساوي ذلك تغيراً نظرياً قدره $12.

تشير زيادة من خمس نقاط إلى نحو $60 من فيغا وحدها كتقريب محلي فقط. فقد تتغير فيغا وسعر السهم والوقت والانحراف خلال حركة بهذا الحجم.

قد تحمل الخيارات ذات أسعار التنفيذ أو تواريخ الانتهاء المختلفة قيماً مختلفة لفيغا. مقارنة رقم IV وحده لا تكشف مدى حساسية كل علاوة على حدة للتغير.

• تحمل الخيارات طويلة الأجل فيغا أكبر من الخيارات شديدة القصر في كثير من الأحيان
• يغير وضع الخيار بالنسبة للسعر الحساسية بين أسعار التنفيذ
• يجمع السبريد فيغا موجبة وسالبة من أرجل مختلفة
• تتسع فيغا المركز مع معامل العقد وعدد العقود

قبل حدث مجدول، قد يرتفع IV مع تسعير عدم اليقين. وبعد الحدث، قد يقلل هبوط التقلب الضمني قيمة خيار طويل حتى لو كان اتجاه السهم ملائماً.

افترض أن خيار شراء كسب $0.70 من حركة السهم، وخسر تقديرياً $0.90 من هبوط IV و$0.10 من الوقت المنقضي. قد يبقى الخيار منخفضاً قبل الفارق السعري والرسوم رغم اتجاه السهم الملائم.

استخدم فيغا لفهم تغير صغير في IV، ثم أعد تسعير العقد في التاريخ المخطط وسعر السهم وافتراض IV. بهذه الطريقة لا تتحول الحساسية المحلية إلى توقع زائف.

عند وجود أكثر من سعر تنفيذ أو انتهاء، أعد تسعير كل رجل على حدة.