ما انهيار التقلب الضمني؟

قد يوسّع إعلان مجدول نطاق أسعار السهم المحتملة. يمكن للسوق أن يضيف سعراً إلى عدم اليقين، وهو ما يظهر كتقلب ضمني أعلى عند حل النموذج عكسياً انطلاقاً من علاوة السوق.

العلاوة الإضافية ليست توقعاً لاتجاه واحد. فقد تصبح خيارات الشراء والبيع أغلى معاً لأن نطاق النتائج الممكنة اتسع.

بعد الإعلان، يصبح أحد المجاهيل الرئيسة معلوماً. لذلك قد يسحب السوق جزءاً من علاوة الحدث بسرعة، وهو التغير الحاد المعروف باسم انهيار التقلب الضمني.

افترض أن IV يهبط من 45% قبل إعلان الأرباح إلى 28% بعده. قد يكسب خيار شراء طويل من صعود السهم، ومع ذلك تنخفض قيمته بفعل هبوط IV بمقدار 17 نقطة ومرور يوم إضافي.

تقيس فيغا الحساسية المحلية لتغير نقطة واحدة في التقلب الضمني، وهي نفسها تتغير مع المدخلات الحالية. تؤثر حالة الخيار بالنسبة للسعر، والوقت حتى الانتهاء، وحركة السهم في العلاوة في الوقت نفسه.

• قارن العقد نفسه قبل الحدث وبعده
• سجّل سعر السهم، والعرض، والطلب، وIV، ووقت العرض في نقطتي المراجعة
• غيّر السهم والوقت وIV كلّاً على حدة في سيناريوهات النموذج
• اترك الفرق المتبقي غير مفسر بدلاً من نسبته قسراً إلى سبب واحد

استخدم العرض الحالي والوقت المتبقي لإعادة حساب الهدف ضمن نطاق IV منخفض وحالي ومرتفع. قد لا يصف الهدف السابق للحدث المركز بعد زوال عدم اليقين.

استخدم لقطة ما بعد الحدث للقرار التالي.