Cách đọc dữ liệu biến động hàm ý lịch sử

“IV lịch sử” không phải một chuỗi duy nhất. Nó có thể là IV mô hình của hợp đồng ATM, một điểm delta cố định, một ngày đáo hạn niêm yết hoặc ước tính kỳ hạn cố định. Hãy viết định nghĩa chính xác cạnh dữ liệu

Tối thiểu hãy ghi lại:

Cùng một mã có thể âm thầm chuyển từ hợp đồng niêm yết sang chuỗi kỳ hạn cố định. So sánh biến động hàm ý và biến động lịch sử giải thích hai thước đo; trang này tập trung làm cho đầu vào IV có thể so sánh theo thời gian

• tài sản cơ sở và tiền tệ
• call hoặc put, giá thực hiện hoặc delta và ngày đáo hạn
• số ngày còn lại hoặc quy tắc kỳ hạn cố định
• thời điểm, múi giờ và phiên giao dịch
• bid, ask, midpoint, giao dịch cuối hoặc đầu vào dùng để giải IV

Hợp đồng niêm yết tiến gần ngày đáo hạn mỗi ngày. Vì vậy lịch sử IV của nó trộn lẫn thay đổi về kỳ hạn, gamma, skew và mức phơi nhiễm sự kiện. Nó hữu ích để nghiên cứu một hợp đồng, nhưng không giống chuỗi kỳ hạn cố định 30 ngày

Với chuỗi kỳ hạn cố định, hãy nêu cách chọn hoặc nội suy các ngày đáo hạn gần, thời điểm roll và khi nào chuyển sang hợp đồng kế tiếp nếu thanh khoản giảm. Một bước nhảy do roll có thể đến từ quy tắc xây dựng chứ không phải thị trường

IV chỉ đáng tin như giá quyền chọn dùng để suy ra nó. Một giao dịch cũ, midpoint trên spread rất rộng hoặc bid bằng 0 có thể tạo ra giá trị cực đoan nhưng không thể thực hiện

Hãy giữ các trường báo giá và quy tắc loại bỏ:

1. Ưu tiên bid và ask có dấu thời gian còn trong giới hạn trễ đã chọn 2. Ghi lại spread, khối lượng hiển thị và khả năng thực hiện midpoint 3. Đánh dấu thị trường crossed, locked, bid bằng 0 hoặc spread bất thường 4. Tách giao dịch quan sát được khỏi mark của mô hình

Spread bid-ask của quyền chọn và checklist thanh khoản quyền chọn bổ sung kiểm tra thực thi. Quan sát bị thiếu hoặc bị loại phải vẫn hiển thị, không được âm thầm điền vào

Hãy dùng một múi giờ và một thời điểm quan sát, chẳng hạn lúc đóng cửa phiên thông thường. Trộn báo giá mở cửa, ảnh chụp trong ngày và mark đóng cửa có thể khiến chênh lệch thời gian trông như biến động

Đánh dấu báo cáo lợi nhuận, cổ tức, dữ liệu vĩ mô, ngày lễ, đóng cửa sớm, chia tách và chuỗi đã điều chỉnh. Một sự kiện có thể nâng IV ngắn hạn nhưng ít ảnh hưởng đến kỳ hạn dài. Biến động quyền chọn quanh kỳ báo cáo giúp giải thích các đỉnh này

Biểu đồ IV lịch sử cho biết đầu vào đã chọn từng giao dịch ở đâu. Nó không chứng minh quyền chọn rẻ, đắt hay chắc chắn giảm. Hãy xem cùng chuỗi đó cùng với phân phối, spread hiện tại, skew, cấu trúc kỳ hạn và kết quả của toàn bộ vị thế

IV Rank và IV Percentile dùng lịch sử theo cách khác nhau. Nón biến động tóm tắt phân phối biến động thực hiện, không phải một báo giá IV khác

Khi thấy giá trị cực đoan, hãy hỏi:

• Quy tắc kỳ hạn, giá thực hiện hoặc delta có thay đổi không?
• Có sự kiện nào trong thời gian tồn tại của quyền chọn không?
• Chất lượng báo giá hoặc thị trường cơ sở có thay đổi không?
• Vị thế còn phù hợp sau spread, chi phí và các kịch bản biến động không?

Hãy lưu định nghĩa dữ liệu, báo giá thô, bộ lọc, ghi chú sự kiện và biểu đồ cùng nhau. Chỉ lưu phần trăm IV đã làm tròn sẽ không cho biết hợp đồng, thời điểm, đầu vào mô hình hay quy tắc dữ liệu thiếu đã được dùng