Biến động hàm ý trong quyền chọn là gì?
Tìm hiểu biến động hàm ý có ý nghĩa gì, cách giá quyền chọn hàm ý ra nó, mức tăng từ 25% lên 35% ảnh hưởng đến phí quyền chọn như thế nào và IV không thể dự đoán điều gì
Câu trả lời trực tiếp
Biến động hàm ý là đầu vào biến động được suy ngược từ giá thị trường của quyền chọn. Nó phản ánh khoảng biến động được định giá cho một giá thực hiện và ngày đáo hạn, không phải việc cổ phiếu sẽ tăng hay giảm
Đây là đầu vào được thị trường hàm ý
Mô hình quyền chọn thông thường nhận biến động làm đầu vào rồi trả về một giá trị. Biến động hàm ý đảo ngược quy trình đó: giá thị trường đã biết, và mô hình giải một mức biến động phù hợp với giá đó
IV có thể thay đổi trong ngày khi giá mua, giá bán, giá cổ phiếu, thời gian, lãi suất và cổ tức thay đổi. Đây là đại lượng phụ thuộc mô hình chứ không phải thuộc tính quan sát trực tiếp của công ty
Đọc thay đổi IV theo điểm phần trăm
Nếu IV tăng từ 25% lên 35%, nó tăng 10 điểm phần trăm, không phải 10%. Mức tăng tương đối là 40%, nhưng phân tích quyền chọn thường bàn về thay đổi theo điểm
Ảnh hưởng lên phí quyền chọn phụ thuộc vào vega. Nếu vega là 0.12, IV tăng một điểm cho ước tính cục bộ gần $0.12 trên mỗi cổ phiếu. Mức tăng mười điểm không được bảo đảm bằng $1.20 vì vega và các đầu vào khác có thể thay đổi
Nó không cho biết cổ phiếu sẽ đi theo hướng nào
Mức biến động hàm ý cao có thể phản ánh sự không chắc chắn quanh một biến động lớn theo cả hai hướng. Quyền chọn mua và quyền chọn bán đều có thể mang IV cao hơn trước một sự kiện vì cả hai cùng chịu tác động của một khoảng rộng hơn các giá cổ phiếu có thể xảy ra
- IV không chọn hướng tăng hay giảm
- IV gắn với một giá thực hiện, ngày đáo hạn, mô hình và báo giá
- IV cao hơn có thể hỗ trợ phí của cả quyền chọn mua và quyền chọn bán
- IV giảm sau đó có thể bù cho biến động cổ phiếu thuận lợi đối với quyền chọn mua vào
Đây là một phần của giá quyền chọn
Biến động hàm ý tương tác với giá tài sản cơ sở, giá thực hiện, thời gian còn lại, lãi suất và cổ tức. Chỉ so sánh hai quyền chọn bằng IV có thể bỏ sót khác biệt quan trọng về ngày đáo hạn, trạng thái trong giá và thanh khoản
Biến IV thành một giả định tại điểm kiểm tra
Đừng chỉ gắn nhãn IV là cao hoặc thấp. So sánh hợp đồng theo IV hiện tại, IV thấp hơn sau sự kiện và IV cao hơn trong kịch bản căng thẳng tại cùng một ngày tương lai và mức giá cổ phiếu [!TRYMARK] Điểm kiểm tra TryMark Một Path giữ ngày tương lai, mục tiêu cổ phiếu và giả định IV hiển thị cùng nhau. Nó cho thấy mức biến động cổ phiếu cần thiết thay đổi ra sao khi biến động thay đổi thay vì coi IV là phán quyết
Hãy dùng một khoảng giả định IV khi một giá trị chính xác duy nhất tạo ra sự tự tin giả [!WARNING] Giá đánh dấu có thể hàm ý IV gây hiểu nhầm Spread giá mua-bán rộng hoặc cũ có thể tạo IV không ổn định. Hãy kiểm tra báo giá có thể khớp và thời điểm báo giá trước khi diễn giải một tỷ lệ phần trăm chính xác
Câu hỏi thường gặp
Biến động hàm ý cao có phải là tín hiệu giảm giá không?
Không. IV cao mô tả quy mô biến động được phản ánh trong giá quyền chọn, không phải hướng. Quyền chọn mua và quyền chọn bán đều có thể mang IV cao trước cùng một sự kiện chưa chắc chắn
IV cao hơn có luôn làm giá trị vị thế của tôi tăng không?
Quyền chọn mua vào thường có vega dương, nhưng biến động cổ phiếu, hao mòn thời gian, skew và thay đổi spread có thể bù ảnh hưởng của IV. Vị thế nhiều chân cũng có thể có vega ròng nhỏ hoặc âm
Một cổ phiếu có một con số IV duy nhất không?
Không. IV thay đổi theo giá thực hiện và ngày đáo hạn, tạo thành bề mặt biến động. Nền tảng có thể hiển thị một giá trị tổng hợp, nhưng hợp đồng và báo giá chính xác mới là đầu vào liên quan