Quyền chọn được thanh toán như thế nào?

Thanh toán bằng tài sản tạo ra một giao dịch với tài sản cơ sở. Quyền chọn mua cổ phiếu tiêu chuẩn được thực hiện thường mua số cổ phiếu theo hợp đồng ở giá thực hiện, còn quyền chọn mua ngắn hạn bị phân bổ thường phải giao số cổ phiếu đó. Quyền chọn bán có thể bán hoặc mua cổ phiếu tùy bên nào thực hiện hoặc bị phân bổ. Hợp đồng đã điều chỉnh có thể có số cổ phiếu, tiền mặt hoặc tài sản giao nhận khác thường lệ

Thanh toán bằng tiền mặt không để lại cổ phiếu dưới hợp đồng quyền chọn. Quyền chọn mua thanh toán bằng tiền mặt thường trả phần chênh lệch dương giữa giá trị thanh toán chính thức và giá thực hiện, nhân với hệ số nhân hợp đồng và số lượng; quyền chọn bán đảo ngược phần chênh lệch. Quyền chọn thanh toán bằng tài sản so với bằng tiền mặt cho thấy mức tiếp xúc danh mục phát sinh khác nhau thế nào ngay cả khi hai quyền chọn tham chiếu một chỉ số tương tự

Kiểu Mỹ thường cho phép người nắm giữ thực hiện vào những ngày làm việc đủ điều kiện cho đến khi hết hạn, tùy điều khoản sản phẩm. Kiểu châu Âu thường chỉ cho phép thực hiện tại thời điểm hết hạn được quy định. Cả hai kiểu đều có thể được đóng trên thị trường trước thời điểm giao dịch cuối cùng, và không nhãn nào tự nó cho biết cổ phiếu hay tiền mặt sẽ được giao

Sự phân biệt này quan trọng đối với quyền chọn được nắm giữ qua ngày chốt quyền cổ tức, quyết định thực hiện sớm hoặc vị thế bán chịu rủi ro phân bổ. Hãy đọc Quyền chọn kiểu Mỹ so với kiểu châu Âu và thanh toán cùng với thông số chính xác của series thay vì suy ra quy tắc từ một ticker quen thuộc

AM và PM mô tả thời điểm tính thanh toán chính thức, không đơn giản là lúc màn hình quyền chọn ngừng biến động. Một series chỉ số thanh toán AM có thể dùng báo giá mở cửa đặc biệt được ghép từ giá mở cửa của các thành phần, trong khi series PM có thể dùng phương pháp đóng cửa được quy định. Giá trị chính thức có thể khác mức chỉ số cuối cùng hiển thị hoặc giao dịch cuối của quyền chọn

Ngày giao dịch cuối cùng có thể sớm hơn ngày hết hạn pháp lý, và thời hạn thực hiện hoặc chỉ thị ngược của nhà môi giới có thể sớm hơn thời hạn của sở giao dịch. Giá trị thanh toán quyền chọn so với giá đóng cửa giữ riêng báo giá quyền chọn, giá đóng cửa tài sản cơ sở và giá trị thanh toán chính thức

Sự kiện quyền chọn và việc tiền mặt hoặc cổ phiếu di chuyển sau đó có liên quan nhưng không giống nhau. Giao dịch đóng có chu kỳ thanh toán chứng khoán riêng. Việc thực hiện hoặc phân bổ có thể tạo nghĩa vụ cổ phiếu hoặc tiền mặt mà nhà môi giới ghi nhận theo quy trình của họ, và sức mua có thể thay đổi trước khi trường open interest công khai được cập nhật

Đối với giao nhận bằng tài sản, hãy ghi lại số cổ phiếu dự kiến, tiền mặt theo giá thực hiện, ảnh hưởng vay hoặc ký quỹ và ngày thanh toán. Đối với thanh toán bằng tiền mặt, hãy ghi lại công thức, hệ số nhân, trạng thái sơ bộ hoặc cuối cùng và ngày ghi nhận dự kiến. Giao dịch quyền chọn mất bao lâu để thanh toán? bao quát dòng thời gian giao dịch; ngày giao dịch so với ngày thanh toán của phân bổ giải thích vì sao vị thế bị phân bổ có thể xuất hiện trước khi giao dịch tài sản cơ sở thanh toán [!TRYMARK] Lập ghi chú thanh toán theo bốn đồng hồ Ghi lại thời điểm có thể giao dịch cuối cùng, ngày hết hạn pháp lý, phép tính thanh toán chính thức và thời hạn chỉ thị của nhà môi giới trong cùng một múi giờ. Thêm tài sản giao nhận chính xác, kiểu thực hiện, hệ số nhân, công thức thanh toán, số cổ phiếu hoặc tiền mặt dự kiến và ngày tài khoản phải ghi nhận kết quả

Giữ thông số của sở giao dịch và xác nhận của nhà môi giới cạnh ghi chú khi vị thế gần hết hạn [!WARNING] Đừng dùng báo giá cuối cùng làm công thức thanh toán Giao dịch quyền chọn cuối cùng, giá đóng cửa tài sản cơ sở, giá đánh dấu và giá trị thanh toán thực hiện chính thức trả lời những câu hỏi khác nhau. Thay thế cái này bằng cái kia có thể tạo khoản ghi nợ tiền mặt, giao cổ phiếu hoặc rủi ro phân bổ ngoài dự kiến

1. Xác định root, series, giá thực hiện, ngày hết hạn, hệ số nhân và tài sản giao nhận chính xác 2. Xác nhận thanh toán bằng tài sản hay tiền mặt riêng với thực hiện kiểu Mỹ hay châu Âu 3. Ghi lại thời điểm giao dịch cuối cùng, cách tính AM hoặc PM, giá trị tham chiếu chính thức và thời hạn của nhà môi giới 4. Mô hình hóa kết quả thực hiện, phân bổ, hết hạn và giao dịch đóng cho từng chân 5. Xác nhận việc nhà môi giới ghi nhận, tiền mặt hoặc cổ phiếu, rồi đối chiếu sao kê sau đó với thông số hợp đồng

Nếu vị thế là spread, hãy xem xét mọi chân và kết quả nếu một chân bị phân bổ hoặc hết hạn khác với chân kia. Thanh toán là một gói quy tắc hợp đồng, không phải một sự kiện đóng cửa thị trường chung cho mọi sản phẩm