Opsiyon para içinde vade dolarsa ne olur?
Para içindeki call veya putun vadede neye dönüşebileceğini; istisna yoluyla kullanım, tahsis, hisse, nakit uzlaşma, aksi talimatlar ve aracı kurum kontrolleriyle öğrenin
Doğrudan yanıt
Standart bir opsiyon para içinde vadelenirse, kabul edilen aksi talimatlar yoksa uzun sözleşme çoğu kez istisna yoluyla kullanım işlemine girer. Hisse callının kullanımı teslim edilecek varlığı kullanım fiyatından alabilir, putın kullanımı satabilir ve karşılık gelen kısa opsiyon tahsis edilebilir. Nakit uzlaşmalı sözleşmeler ise kendi özelliklerine göre nakit tutar üretir. Sözleşme, yalnızca para içinde olduğu için gösterilen primi üzerinden otomatik satılmaz. Vade öncesinde pozisyon tarafını, uzlaşma türünü, çarpanı, aracı kurum süresini ve hesap kapasitesini belirleyin; sonra kayda geçmiş sonucu doğrulayın. Aracı kurum süreçleri, aksi talimatlar, ücretler, vergiler, finansman ve risk kontrolleri müşteri hesabında gerçekte ne olacağını değiştirebilir. Para içi etiketini tam bir uzlaşma planı olarak görmeyin.
Pozisyon tarafı ve uzlaşma türüyle başlayın
Uzun call satın alma, uzun put satma hakkı verir. Kullanım bu hakkı sözleşme teslimatına dönüştürür. Kısa call teslim etmek zorunda kalabilirken kısa put satın almak zorunda kalabilir. Fiziksel uzlaşma bu nedenle hisse yaratabilir veya kaldırabilir; kullanılmış put sahibinin teslim edilecek varlığa sahip olmaması ve hesabın izin vermesi durumunda kısa hisse bile yaratabilir.
Nakit uzlaşmalı opsiyonlarda hisse değişimi olmaz. Son tutar genellikle resmî uzlaşma değeri, kullanım fiyatı, çarpan ve miktardan hesaplanır. Opsiyonun görünen kapanış fiyatı ya da dayanak ekran görüntüsü kontrol eden girdi olmayabilir. Her ürüne hisse opsiyonu örneğini uygulamak yerine sözleşme şartlarını inceleyin.
Birden çok bacağınız varsa her sözleşmeyi tek başına okumayın. Uzun bacağın kullanılması veya kısa bacağın tahsisi, ilk spread çiziminden farklı bir pozisyon oluşturabilir. Vade öncesinde opsiyonu kapatma veya kullanma kararını yeniden gözden geçirin ve açık kalan her bacağı mutabık kılın.
İstisna yoluyla kullanım idari bir süreçtir, kişisel garanti değildir
OIC, para içinde 0,01 ile vadesi gelen hisse ve endeks opsiyonları için güncel istisna yoluyla kullanım eşiğini açıklar. Süreç, takas üyesi aksi talimat sunmadığında uygulanır; her müşteri pozisyonunun aynı şekilde ele alınacağı vaadi değildir.
Hamil, aracı kurum süre dolmadan talimatı kabul ederse para içindeki opsiyonu kullanmama talebinde bulunabilir. Firma ayrıca müşteri eşikleri, fonlama koşulları, yoğunlaşma limitleri veya tasfiye uygulamaları kullanabilir. Hesap sözleşmesini okuyun ve otomatik kullanım ifadesini tam plan saymak yerine kararınızı iletin.
Aracı kurumun yayımladığı süreyi ilgili piyasa saatleriyle karşılaştırın. Aracı kurum süresi piyasa kapanışı veya takas işleminden önce olabilir ve gerçek işlem hesabın durumuna göre değişebilir. Değer çok küçük olduğunda ya da hareket penceresi kapandığında beklemeyin.
İçsel değer nihai kâr veya zarar değildir
50 kullanım fiyatlı bir callın referans hisse 53 iken vadelendiğini varsayın. Hisse başına 3 içsel değeri vardır, ancak 4 ödeyen alıcı masraflardan önce hâlâ hisse başına 1 zarar eder. Kullanım teslim edilecek varlığı 50’den alır; ilk primi ayrıca geri ödemez.
Teknik olarak para içinde olan kullanım, ücret, vergi, borçlanma veya oluşan hisselerde ani ters hareket sonrasında ekonomik olmayabilir. Para içini kâr olarak okumak yerine toplam primi, çarpanı, miktarı, maliyetleri ve teslim edilen varlığın değerini karşılaştırın. İçsel değer ile ödediğiniz fiyatı ayırmanız gerekiyorsa opsiyon primini inceleyin.
Vade öncesindeki kapatma sonucu, piyasa primi zaman değeri içerebildiği için vadedeki kullanım sonucundan farklı olabilir. Bu, iki işlemden birini otomatik olarak doğru yapmaz; opsiyon ortadan kalkmadan önce pratik sonucu, süreyi ve hesap kapasitesini karşılaştırmayı gerekli kılar.
Kısa pozisyonların tahsis planına ihtiyacı vardır
Para içindeki kısa opsiyonu tahsis olabilecekmiş gibi yönetin, ancak her sözleşmenin kesin tahsis edileceğini varsaymayın. Hamiller aksi talimat verebilir ve OCC’den takas üyesi ile aracı kuruma geçen dağıtım hangi kısa hesabın yükümlülüğü alacağını belirler. Opsiyon tahsisi açıklaması, tek bir kısa sözleşme görmenin hangi hesabın tahsis edileceğini bildiğiniz anlamına gelmediğini gösterir.
Kullanım fiyatına yakınken, düzenli kapanış hisse opsiyonları için standart kullanım referansını verse bile kapanış sonrası bilgi hamilin talimatını etkileyebilir. Opsiyon yazarı her kararı göremez. Uygun süre öncesinde tamamlanan işlemle kısa pozisyonu kapatmak o kapalı pozisyon için sonraki tahsis maruziyetini kaldırır; dolmayan emir kaldırmaz.
Vade sonrasında teyitleri ve hesap ekstrenizi mutabık kılın. Sözleşme sayısını, çarpanı, kullanım veya tahsis durumunu, oluşan hisse ya da nakit pozisyonunu, ücretleri ve kalan opsiyonları doğrulayın. Zincir ekranındaki para içi etiketini gerçekte olanın kanıtı saymayın.
Sık sorulan sorular
Aracı kurum vadede para içindeki opsiyonumu benim için satar mı?
Bunu varsaymayın. Kullanım ile satışla kapatma farklı işlemlerdir. Kullanım sözleşme hakkını kullanır ve hisse ya da nakit uzlaşma yaratabilir; satış ise işlem bitmeden önce uygulanabilir piyasa emri gerektirir. Aracı kurum risk politikasına göre pozisyon tasfiye edebilir fakat zamanı ve fiyatı garanti değildir. Süreci doğrulayın ve pozisyonu bilinçli olarak kapatın ya da talimat verin.
Para içindeki call vadede ne olur?
Standart, fiziksel uzlaşmalı hisse callında kullanım genellikle teslim edilecek varlığı kullanım fiyatından satın alır ve tahsis edilen call yazarı teslim eder. Bu yüzden uzun call primi kadarından çok daha fazla nakit gerektirebilir; teminatsız kısa call ise kısa hisse yaratabilir. Nakit uzlaşmalı calllar bunun yerine tutar hesaplar. Ürün koşulları, miktar, çarpan, talimatlar ve aracı kurum kontrolleri kesin sonucu belirler.
Para içindeki put vadede ne olur?
Fiziksel uzlaşmalı putın kullanımı genellikle teslim edilecek varlığı kullanım fiyatından satar. Hamil eşleşen hisselere sahipse satılabilir; yoksa hesap izin verirse kısa hisse yaratabilir. Tahsis edilen put yazarı genellikle varlığı satın alır. Nakit uzlaşmalı putlar kendi formülünü kullanır; bu nedenle varlıkları, açığa satış iznini, alım gücünü ve kesin sözleşmeyi doğrulayın.
Para içindeki opsiyon kullanılmadan vade dolabilir mi?
Evet. Hamil veya takas üyesi kullanmama yönünde aksi talimat verebilir ve aracı kurum müşteri süreçlerini ya da risk kontrollerini uygulayabilir. Küçük içsel değer maliyet veya teslimat kısıtlarından sonra çekici olmayabilir. İstisna yoluyla kullanım eşiği idari kolaylıktır, her hesap için geri alınamaz kural değildir; bu nedenle açık talimat ve süre farkındalığı önemini korur.