Hazine Vadeli İşlem Teslimat Faturası Tutarı: Dönüşüm Katsayıları ve Tahakkuk Etmiş Faiz

Fatura tutarı, teslimat sürecine ulaşmış adı belirli bir fiziki teslimatlı Hazine bonosu veya tahvili vadeli işlem sözleşmesine aittir. Tam ürün ve teslimat ayıyla başlayın, ardından teslimat kaydındaki uygun menkul kıymeti belirleyin. “Hazine vadeli işlemi” gibi geniş bir ifade, faturayı anlamlı kılan teslimat derecesini, sözleşme ölçeğini, uzlaşma alanını ve menkul kıymete özgü girdileri dışarıda bırakır.

Nakdi uzlaşmalı ve fiziki teslimatlı vadeli işlemler ilk kontroldür: nakdi uzlaşmalı bir sözleşmede bu fiziki teslimat fatura yapısı kullanılmaz. Özellikle adı Hazine içeriyor diye fatura formülünü Micro Treasury veya Getiri vadeli işlemlerine taşımayın.

Teslimat süreci, sözleşme kuralları kapsamında takas ve takas üyesi firma düzeyinde işler. Bir takas bildirimi teslim edilen menkul kıymeti ve fatura tutarını belirtebilir; takas üyesi firmanın bunu bir hesaba nasıl tahsis ettiği veya işleme aldığı ayrı bir operasyonel konudur. Genel eğitim materyali belirli bir müşterinin teslimat sonucunu belirleyemez.

CME'nin teslimat materyalleri, dönüştürülmüş vadeli işlem fiyatını sözleşme ölçek katsayısının, geçerli vadeli işlem uzlaşma fiyatının ve teslim edilen menkul kıymetin dönüşüm katsayısının çarpımı olarak açıklar. Basitçe, borsa çerçevesi belirtilen bir vadeli işlem uzlaşma alanıyla başlar, bunu sözleşmeye göre ölçeklendirir ve teslimat menkul kıymetinin dönüşüm katsayısıyla ayarlar.

Dönüşüm katsayısı “10 yıllık Hazine” için genel bir çarpan değildir. Borsanın kuralı uyarınca ilgili teslimat ayı için uygun bir bono veya tahvile atanır. Katsayı, belirli bir teslimat çerçevesi içinde farklı kuponlara ve vade profillerine sahip menkul kıymetleri normalleştirmeye yardımcı olur. Teslim edilmesi en ucuz Hazine vadeli işlemleri, dönüşüm katsayısının tek başına CTD sonucu değil, teslimat karşılaştırmasının girdisi olduğunu açıklar.

Uzlaşma alanı da aynı derecede önemlidir. Görüntülenen son işlem ile günlük uzlaşma farklı kayıtlar olabilir. Vadeli işlem uzlaşma fiyatı ile son işlem, en kolay bulunabilen kotasyonla değiştirmek yerine borsa tarafından tanımlanan geçerli uzlaşma alanının neden korunması gerektiğini açıklar.

Teslimat faturası, vadeli işlem uzlaşmasını dönüşüm katsayısıyla çarptıktan sonra tamamlanmaz. CME, tahakkuk etmiş faizi dönüştürülmüş vadeli işlem fiyatından ayrı tutar. Sonuç, dönüştürülmüş fiyat bileşeninin yanında teslim edilen menkul kıymetin teslimat hesabında belirtilen kupon tahakkukunu da yansıtır.

Bu ayrım yararlıdır; çünkü bir fiyat grafiği, teslimat faturasının nakit bileşeninin tamamını göstermeden temiz fiyat benzeri bir vadeli işlem değeri gösterebilir. Başka bir menkul kıymete, tarihe veya doğrulanmamış hesaplamaya ait tahakkuk etmiş faiz tutarını kayda karıştırmayın. Gerçekte teslim edilen CUSIP, kupon, vade, teslimat tarihi ve güncel kurallar önemlidir.

Nakit menkul kıymet tarafının açıklaması için Hazine vadeli işlemleri ve nakit Hazineler, ihraç edilmiş bir Hazine menkul kıymeti ile tarihli vadeli işlem sözleşmesini birbirinden ayırır. İkisi teslimat çerçevesi üzerinden ilişkilidir; ancak biri diğerinin yerine geçmez. [!WARNING] Faturayı görüntülenen vadeli işlem kotasyonuna indirgemeyin Teslimat faturası geçerli uzlaşma alanını, sözleşme ölçeğini, menkul kıymete özgü dönüşüm katsayısını ve tahakkuk etmiş faizi kullanır. Son işlem, genel bir çarpan veya geçmişteki bir dönüşüm katsayısı tek başına güncel fatura tutarını ya da belirli bir hesabın nakit hareketini kanıtlayamaz.

Doğru uzlaşma alanı, tahakkuk dönemi ve yuvarlama uygulaması sözleşmenin güncel teslimat ve fiyatlama kurallarına bağlıdır. Sağlam bir kayıt, teslimat ayını ve ilgili bildirim veya niyet tarihini fiyatlama girdilerinin yanında tutar. Kalıcı bir hesaplamayı geçmiş bir son tarihe, genel bir yuvarlama kuralına veya başka bir Hazine vadeli işlem ürünündeki sayıya dayandırmayın.

İlk bildirim günü ve son işlem günü, vadeli işlem sahibinin teslimat mekaniklerini ne zaman anlaması gerektiğini etkileyebilecek yaşam döngüsü tarihlerini tanıtır. Bu tarihler güncel borsa kural kitabının veya takas bildirimlerinin yerine geçmez; belirli sözleşme için doğrulanması gereken alanlardır.

Bu zamanlama disiplini yanlış kesinliği de sınırlar. Bir hesap makinesi, yanlış teslimat ayını, menkul kıymeti, uzlaşma alanını veya yuvarlama kuralını kullansa bile aritmetik bir kalıbı yeniden üretebilir. Her güncel girdi ve yetkili kural doğrulanmadıkça çıktıyı örnek olarak etiketleyin.

Denetlenebilir bir fatura kaydı borsa ürününü, teslimat ayını, sözleşme ölçek katsayısını, uygun menkul kıymet kimliğini, kuponu, vadeyi, dönüşüm katsayısını, uzlaşma alanını ve tarihini, tahakkuk etmiş faiz temelini, ilgili bildirim veya teslimat tarihini, yuvarlama kuralını, kaynağı ve zaman damgasını belirtir. Bu kayıt, etiketsiz tek bir fatura numarasından daha kullanışlıdır; çünkü girdilerin birlikte kullanılıp kullanılamayacağını kontrol etmeyi sağlar.

Aynı alanlar nakit ve vadeli işlem teslimat ekonomisini karşılaştırırken de yararlıdır. Hazine vadeli işlem basis'i, dönüşüm katsayısıyla ayarlanmış vadeli işlem fiyatı ile adı belirli nakit menkul kıymet fiyatının zamana bağlı ilişkinin yalnızca başlangıcı olduğunu; taşıma ve teslimat varsayımlarının kendi etiketlerine ihtiyaç duyduğunu açıklar. [!TRYMARK] Teslimat faturası hesaplamadan önce girdileri kaydedin Ürünü, teslimat ayını, menkul kıymet kimliğini, dönüşüm katsayısını, geçerli uzlaşma alanını ve tarihini, sözleşme ölçeğini, tahakkuk etmiş faiz uygulamasını, zamanlama alanını, yuvarlama kuralını, kaynağı ve zaman damgasını kaydedin. Bir girdi güncel kurallardan veya teslimat kaydından doğrulanamıyorsa sonucu teslimat faturası olarak sunmak yerine eksik olarak işaretleyin.

Bu rehber bir sözleşme teslimat çerçevesini açıklar. Bildirim süresince pozisyon tutma, teslimat alma, nakit pozisyonu finanse etme veya hesabın gerçek yükümlülüğünü hesaplama yönlendirmesi değildir. Gerçek bir işlemi güncel borsa, takas, aracı kurum ve hesap kuralları belirler.