Nakit Uzlaşmalı ve Fiziki Teslimatlı Vadeli İşlemler
Nakit uzlaşmalı ve fiziki teslimatlı vadeli işlemlerin vade sonunda nasıl ayrıştığını, günlük uzlaşmanın nihai uzlaşmadan neden farklı olduğunu ve sözleşme elde tutulmadan önce nelerin kontrol edilmesi gerektiğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Nakit uzlaşmalı bir vadeli işlem sözleşmesi, tanımlanmış nihai uzlaşma değeri üzerinden hesaba borç veya alacak yazılarak sona erer. Fiziki teslimatlı sözleşmede ise açık uzun ve kısa pozisyonlar, emtia, finansal araç ya da teslim belgesi devrini içerebilen sözleşmeye özgü teslim sürecine girebilir. Her iki tür de vade gelmeden çoğunlukla her gün piyasa fiyatına göre değerlenir; bu nedenle günlük değişim teminatı ile nihai uzlaşma aynı olay değildir. Sözleşmenin adı veya uygulamadaki ekranı uzlaşma yöntemini kanıtlamaz. Tam sembolü, ayı ve güncel sözleşme şartnamesini kontrol edin.
Ayrım sözleşmenin sonunda görünür
Nakit uzlaşma, kalan pozisyonu sözleşmenin tanımladığı nihai değer üzerinden finansal olarak kapatır. Sözleşme nihai uzlaşmaya kadar tutuldu diye fiziksel ürün teslim edilmez.
Fiziki teslimat bunun tersidir. Açık pozisyon eşleştirme ve teslim sürecine girebilir. Teslim edilebilir varlık bir emtia, menkul kıymet, antrepo makbuzu veya sözleşmede belirtilen başka bir belge olabilir. Uzun pozisyonun kolay kullanılabilir bir ürün alacağını ya da kısa pozisyonun dayanak varlığın herhangi bir türünü teslim edebileceğini varsaymak güvenli değildir.
Teslim yeri, kalite veya sınıf, onaylı tesis, fatura zamanı, bildirim dönemi ve katılımcı uygunluğu fiyat kadar önemli olabilir. Vadeli işlem sözleşmesi şartnamesi kontrol listesi, bu alanların doğru ay ve ürün için nasıl okunacağını gösterir.
Günlük uzlaşma nihai uzlaşma değildir
Açık vadeli işlem pozisyonları genellikle borsanın günlük uzlaşma fiyatıyla her gün yeniden değerlenir. Bu hesap, sözleşme açıkken kâr ve zararı teminat sistemi üzerinden aktarır.
Örneğin, sözleşme çarpanı 1.000 birim olan nakit uzlaşmalı bir sözleşmenin nihai referansı 3 puan değişirse, örnek nihai nakit akışı uzun ya da kısa yönüne bağlı olarak 3.000 birim olabilir. Bu yalnızca hesaplama örneğidir; gerçek çarpan, yön ve nihai değer yöntemi tam sözleşmeye bağlıdır.
Nihai uzlaşma ise sözleşmeyi vade kuralına göre sona erdirir. Nakit uzlaşmalı sözleşmede son borç veya alacağı nihai değer belirler. Teslimatlı sözleşmede sonuç, sözleşme koşullarındaki teslim ve fatura süreciyle bağlantılıdır.
Bildirim tarihleri teslimat riskini değiştirir
Fiziki teslimatlı vadeli işlemlerde ilk bildirim günü, son işlem gününden önce gelebilir. Bu takvim, uygun bir açık uzun pozisyona ne zaman teslimat tahsis edilebileceğini ve kısa pozisyonun ne zaman yükümlülük altına girebileceğini belirleyebilir. Aracı kurum, borsa kuralından daha erken kapatma tarihleri veya kısıtlar koyabilir.
Nakit uzlaşma, fiziki teslim alma ya da verme adımını ortadan kaldırır; vade riskini ortadan kaldırmaz. Nihai referans, işlem kesim saati, çarpan ve son nakit akışı yine de gözden geçirilmelidir. İlk bildirim günü ve son işlem günü, çoğu zaman tek son tarih sanılan bu günleri ayırır.
Genel etikete değil, tam sözleşmeye göre plan yapın
Vade yaklaştığında tam sözleşme ayını, uzlaşma türünü, nihai değer metodunu, bildirim ve işlem günlerini, miktarı, çarpanı ve aracı kurum kuralını not edin. Amaç pozisyonu kapatmak, vadeyi devretmek veya bilinçli olarak uzlaşma sürecine girmek olabilir; her durumda hesabın ve karşı tarafların bunu desteklediğinden emin olun.
Vade devri, yakın ayı kapatıp sonraki ayda pozisyon açar; kapatılan sözleşmenin uzlaşma türünü değiştirmez. Vadeli işlemler ve forward sözleşmeler, günlük uzlaşma yolunun nakit planlaması için neden önemli olduğunu açıklar.
Bu açıklama işlem, vade devri veya teslimat tavsiyesi değildir. Gerçek sonucu güncel borsa şartnamesi ve aracı kurum talimatı belirler.
Sık sorulan sorular
Tüm emtia vadeli işlemleri fiziki teslimatlı mıdır?
Hayır. Uzlaşma yöntemi tek tek sözleşmelerce belirlenir. Emtia, endeks, faiz ve döviz vadeli işlemleri farklı nihai süreçler kullanabilir.
Nakit uzlaşma, vade sonunda hiç risk olmadığı anlamına mı gelir?
Hayır. Fiziki teslimatı önler; ancak nihai referans, kesim saati, çarpan ve ortaya çıkan nakit akışı önemini korur.
Son işlem gününü beklersem teslimattan kesin kaçınır mıyım?
Tek başına hayır. Teslimatlı sözleşmelerde son işlem gününden önce bildirim tarihleri ve aracı kurum kesimleri bulunabilir.