Zaman erimesi bir opsiyon hedefini nasıl değiştirir?
Değişmeyen bir opsiyon primi hedefinin zaman geçtikçe neden daha büyük bir hisse hareketi gerektirebildiğini, tarihli bir örnek ve kontrol noktası karşılaştırmasıyla görün
Doğrudan yanıt
Diğer girdiler sabit kaldığında zaman erimesi uzun bir opsiyonun değerini azaltır. Daha geç bir kontrol noktasında aynı prim hedefi daha büyük bir elverişli hisse hareketi veya daha yüksek bir IV varsayımı gerektirebilir
Bir opsiyon zamanla daha az olasılık içerir
Zaman değeri, hissenin vade öncesinde hareket edebilme ihtimalini yansıtır. Bu pencere daraldıkça, diğer fiyatlama girdileri değişmiyorsa uzun bir alım veya satım opsiyonu genellikle bu değerin bir bölümünü kaybeder
Bir alım hedefinin $5,00 olduğunu düşünün. Vadeye dört hafta kala bir senaryo, vadeye bir hafta kala aynı hedefe göre daha düşük bir hisse fiyatında hedefe ulaşabilir; çünkü erken tarihli opsiyon daha fazla zaman değeri taşır
Teta güncel koşullarla değişir
Teta, mevcut girdilere dayanan bir model tahminidir. Moneyness, volatilite ve kalan süreyle değişir; vade yaklaştıkça erime genellikle daha belirgin hâle gelir
Tek bir teta değerini 21 günle çarpmak duyarlılığın hiç değişmediğini varsayar. Haftalık kontrol noktalarında yeniden fiyatlama daha faydalıdır; çünkü her sonuç yeni bir süre ve yeni bir opsiyon durumuyla başlar
Gerekli hareket dikleşebilir
Birkaç hafta önce ulaşılabilir görünen bir hedef, daha sonraki bir kontrol noktasında dayanak varlığın daha büyük bir hareketini gerektirebilir. Zaman geçtiğinde veya volatilite değiştiğinde hedef yolunu yeniden hesaplayın; önceki gerekli fiyat hızla eskiyebilir
Tarihli hedef koşullarını karşılaştırın
- Sözleşmeyi ve $5,00 hedefini değiştirmeyin - İki veya daha fazla adlandırılmış kontrol tarihi seçin - İlk karşılaştırmada IV'yi sabit tutun - IV'yi ayrı olarak değiştirip zaman erimesini telafi edip etmediğini veya artırıp artırmadığını görün [!TRYMARK] TryMark kontrol noktası Bir Yol, aynı hedefin arkasındaki hisse koşulunun her hafta nasıl değiştiğini kaydeder. Bugünkü tetayı vadeye kadar çarpmak yerine yolun kolaylaştığını veya zorlaştığını gösterir
Her tarihli gerekliliği koruyun; böylece değişim incelenebilir kalır [!WARNING] Daha geç bir hedef modelde ulaşılamaz hâle gelebilir Vade yaklaşırken seçilen prim, senaryo aralığında desteklenen değeri aşabilir. Yanıtı zorlamak için girdileri değiştirmek yerine sonuçsuz durumu koruyun
Sık sorulan sorular
Gerekli hisse hareketi her gün aynı miktarda mı artar?
Hayır. Opsiyon fiyatlaması doğrusal değildir; teta zaman, moneyness ve IV ile değişir. Her günlük değişim o kontrol noktasındaki sözleşme durumuna aittir
Daha yüksek zımni volatilite zaman erimesini telafi edebilir mi?
Diğer koşullar aynıyken uzun opsiyon değerini destekleyebilir; ancak miktar vegaya ve IV hareketinin büyüklüğüne bağlıdır. Sabit bir telafi varsaymak yerine tam senaryoyu yeniden fiyatlayın