Pratik kontrollerle açıklanan put-call paritesi

Bir çağrıyla başlayın ve aynı ihtara, vadeye, çarpana ve teslimata sahip olan aynı temele koyun. Temettü ödemesi yapmayan bir varlığa ilişkin Avrupa tarzı opsiyonlar için, bilinen ilişki, alım değeri artı ihtarın bugünkü değerini, put değeri artı spot ile karşılaştırır. Hisse senedi opsiyonları temettü ve erken uygulama ayarlamaları gerektirebilir, dolayısıyla basitleştirilmiş bir denklem mekanik olarak uygulanmamalıdır

Basitleştirilmiş bir temettü dağıtmama örneği için, spot 100 $, kullanım 100 $, kullanım değeri 97 $, alım değeri 8 $ ve satım değeri 5 $ olsun. İki taraf, alım artı bugünkü değer vuruşu = 105 $ ve satım artı spot = 105 $'dır. Eşitlik bir tekrarlama kontrolüdür, bir sonraki seçeneğin artacağına ya da düşeceğine dair bir tahmin değil

Varlığın temettü ödemesi veya sözleşmenin erken uygulanması durumunda, basitleştirilmiş girdileri ilgili bugünkü değerler ve sözleşme koşullarıyla değiştirin. Oranlar, temettüler, borçlanma veya teklif zamanlaması uyumlu olmadığında küçük bir sayısal uyumsuzluk beklenebilir

İlişki, vade sonu getirisi aynı olan portföylerin, finansman ve nakit akışları dahil edildikten sonra karşılaştırılabilir değerlere sahip olması gerektiğini söylüyor. Yeniden düzenlenmesi sentetik pozisyonları ortaya çıkarır: uzun bir alım artı kısa bir eşleştirme satımı, kullanım fiyatı etrafındaki uzun hisse senedi riskini andırır. Başlangıçtaki borç veya alacak ve finanse edilen kullanım tutarı hala önemlidir, bu nedenle opsiyon bacakları tek başına bugün hisse sahibi olmakla kelimenin tam anlamıyla aynı değildir.

Sentetik ilişki yalnızca nakit akışları aynı hizada olduğunda faydalıdır. Sentetik uzun hisse senedi pozisyonu, hisse satın alımından farklı olarak finansman, temettü, tahsis ve kullanım riskini taşıyabilir. İki portföyü eşdeğer olarak değerlendirmeden önce ödünç alınan veya yatırılan parayı, vadeyi ve ödeme koşullarını yazın

Satın alınan bacaklar için talep ve satılan bacaklar için teklif kullanın, ardından komisyonları, hisse senedi borçlanma olanağını, temettüleri, finansmanı, kullanım tarzını ve atama riskini dahil edin. Tüm tekliflerin güncel olduğunu ve amaçlanan siparişe göre boyutlandırıldığını doğrulayın. Son fiyatlardan veya orta nokta işaretlerinden hesaplanan boşluk, pozisyon uygulanabilir fiyatlarla değerlendiğinde hemen ortadan kaybolabilir

Put-call paritesi kontrol listesi:

- Temel, kullanım fiyatı, son kullanma tarihi, çarpan, teslim edilebilirlik ve egzersiz stilini eşleştirin - Spotu kaydedin, teklif çağırın ve isteyin, teklif verin ve isteyin, oranları, temettüleri, ödünç alma ve fiyat teklifi zaman damgalarını kaydedin - Her iki tarafı da uygulanabilir fiyatlar ve doğru bugünkü değer nakit akışlarıyla hesaplayın - Komisyonları, atamayı, uygulamayı, finansmanı, ödemeyi ve hisse yeri kısıtlamalarını dahil edin - Kalan boşluğun gerçekçi bir sipariş boyutunda ve eşzamanlı yürütmede hayatta kalıp kalmadığını test edin [!TRYMARK] TryMark eşlik kontrol noktası Eşleşen sözleşmeleri, nakit akışı varsayımlarını, yürütülebilir bacak fiyatlarını, maliyet tahminini ve alternatif açıklamayı tek Yolda bir arada tutun. Herhangi bir teklif veya oran zaman damgası değiştiğinde yeniden hesaplayın [!WARNING] Orta nokta farkı serbest arbitraj değildir Spreadler, ücretler, temettüler, ödünç alma, erken kullanım ve bacak zamanlaması görüntülenen uyumsuzluğu tüketebilir. Paketin tamamı modellendiği gibi yürütülüp çözülene kadar bir fırsatı etiketlemeyin