Opsiyonlarda kazanma oranı ve beklenti: %90 neden yine de kaybettirebilir?

Bir işlemin ne olduğunu belirleyen tek bir kural kullanın. Birlikte açılıp kapatılan iki bacaklı spread, kazanan kısa bacak ve ilgisiz kaybeden uzun bacak değil, tek gözlemdir

Kısmi çıkışlar ve devirler için de aynı kuralı kullanın. Günlükte kapatma ve yeni açılış ayrı görünse bile devir nakit akışlarını ilk pozisyona bağlı tutun

Aksi hâlde küçük kazançları kapatıp büyük zararları açık bırakmak, hesabın gerçek sonucunu anlatmayan etkileyici kazanma oranı üretebilir. Tarihsel oranı platformun tahmini kâr olasılığından da ayırın; ilki örneklemi, ikincisi modeli anlatır

Yalın kazanç-kayıp modelinde girdileri hesaplamadan önce tanımlayın. Her yerde aynı para birimini ve pozisyon boyutu yöntemini kullanın

Ortalama net sonuç = p × W − (1 − p) × L − C

Tarihsel ortalamalar örneklemin ortalama sonucunu verir; varsayılan olasılık ve getiriler senaryo beklenen değerini verir. Hiçbiri girdilerin süreceğini kanıtlamaz. Düz işlemleri veya düzensiz sonuçları sessizce atmak yerine her tamamlanan işlemin net kâr-zararını toplayıp işlem sayısına bölün

• p: ondalık olarak yazılan kazanan işlemlerin oranı
• W: ayrıca kaydedilen maliyetlerden önce ortalama kazanan işlem
• L: maliyetlerden önce ortalama kaybeden işlemin mutlak dolar zararı
• C: tamamlanan işlem başına bir kez alınan ortalama maliyet

Aynı vadeli, net $0,50 kredili ve 100 hisselik çarpanlı 100/95 boğa satım spreadi düşünün. Kullanım fiyatları $5 uzaklıktadır. Tam vade sonu kârı $50, tam zarar ($5 − $0,50) × 100 = $450'dir

90 işlemin $50 kazandığını ve 10 işlemin $450 kaybettiğini varsayalım. Bu bir backtest değildir; spreadler iki sonuç arasında bitebilir veya erken kapanabilir

Ortalama net sonuç işlem başına -$2'dir. Bir tam $450 zarar, maliyetlerden önce dokuz tam $50 kazancı tüketir. Alınan kredi tamamlanmış kâr değildir; spreadi kapatma veya takas yükümlülüğü kayda girmelidir

• Kazanan işlemler: 90 × $50 = $4.500
• Kaybeden işlemler: 10 × $450 = $4.500
• Maliyetlerden önce sonuç: on işlemden dokuzu kazanılsa da $0
• Varsayılan maliyet: 100 × $2 = $200; net sonuç: -$200

Beklenti denklemini sıfıra eşitleyip p'yi çözün. Pozitif W ve L için gereken oran (L + C) ÷ (W + L)'dir. Örnekte ($450 + $2) ÷ ($50 + $450) = %90,4'tür; varsayılan %90 eşik altındadır

Bu kazanma oranı eşiğidir, spreadin hisse başabaşı değil. İkincisi ücretlerden önce vade sonunda $100 − $0,50 = $99,50'dir. Kullanım fiyatını, erken kârı veya stopu değiştirirseniz eski girdilerden çekici olanı korumak yerine ortalama kazanç ve zararları yeniden hesaplayın

Kazancı $50, zararı $450 ve maliyeti $2 sabit tutarsanız:

Bunlar tahmin değil duyarlılık durumlarıdır. Sonucun doğru bilinmeyebilecek bir olasılığa ne kadar bağlı olduğunu gösterir. Daha yüksek maliyeti veya daha düşük ortalama kazancı da test edin ve küçük varsayım değişiminde yok olan avantajı kırılganlık olarak kaydedin

• %85 kazanç: işlem başına -$27
• %90 kazanç: işlem başına -$2
• %95 kazanç: işlem başına $23

Kâr faktörü, kazanan işlemlerin toplam kazancını kaybeden işlemlerin mutlak toplam zararına böler. Sonuçların maliyet öncesi veya sonrası olduğunu belirtin. Örnekte maliyet öncesi $4.500 ÷ $4.500 = 1,00'dır. Her işleme $2 dağıtılırsa yaklaşık 0,956'ya düşer

Aynı kayıt %90 kazanma oranına, negatif ortalama net sonuca ve birin altında maliyet sonrası kâr faktörüne sahip olabilir. Kayıp işlemi yoksa payda sıfırdır; tanımsız veya sonsuz görünen faktör aşağı yön olmadığını kanıtlamaz

20'de 18 ve 1.000'de 900 kazanç aynı %90'dır, fakat kanıt miktarı farklıdır. Aynı dayanakta örtüşen işlemler tek şoku paylaşabilir; bunları bağımsız başarı saymak kanıtı abartır. Kaybeden pozisyonlar kazananlardan büyükse sözleşme başına ortalama hesabın gerçek zararını gizleyebilir

Pozitif tahmini ortalama düşüş limiti değildir. Kazançlardan önce birkaç zarar gelebilir ve kaldıraçlı hesap bu diziyi taşıyamayabilir

- Tam pozisyonu, miktarları, çarpanı ve tüm giriş-çıkış nakit akışlarını kaydedin - Kısmi çıkışları, devirleri, kullanımı, atamayı ve oluşan hisseleri bağlayın - Komisyon ve ücretleri gerçek dolum fiyatındaki kaymadan ayırın - Net doları, işlem sayısını, ortalama kazancı, ortalama zararı ve en büyük zararı birlikte raporlayın - Örneklem tarihlerini, çıkış kurallarını ve pozisyon büyüklüğü değişimlerini görünür tutun [!TRYMARK] TryMark beklenti kontrol noktası Sonraki günlük incelemede ortalama net kâr-zararı sıfırla karşılaştırın. Yüksek kazanma oranını yorumlamadan önce gerçek kapanış dolumları, tüm pozisyon maliyetleri ve daha kötü zarar varsayımıyla sonucu yeniden kontrol edin [!WARNING] Getiri tavanı hesap yönetimi vaadi değildir Erken atama veya eşleşmeyen bacak işlemi hisse maruziyeti ve finansman ihtiyacı yaratabilir. Basit spread örneği her hesabın vade sonu getirisi içinde kalacağını garanti etmez

Bu hesaplamalar varsayımsal aritmetiktir; canlı kotasyon veya tavsiye değildir. Uygulama için delta açıklamasına, işlem maliyetlerine ve işlem kayıt kontrol listesine bakın