Opsiyon Tetası Hafta Sonları ve Tatillerde Erir mi
Opsiyon zaman değerinin hafta sonları ve tatillerde nasıl değiştiğini, teta konvansiyonlarının neden farklı olduğunu ve pazartesi fiyatlarının neden sabit bir takvim günü kesintisi olmadığını öğrenin
Doğrudan yanıt
Opsiyon zamanı hafta sonları ve tatiller boyunca ilerlemeye devam eder; ancak uzun bir opsiyon piyasa yeniden açıldığında gösterilen günlük tetanın tam olarak iki veya üç katını kaybetmek zorunda değildir. Teta, açık bir zaman konvansiyonu olan bir model duyarlılığıdır ve moneyness'e, kalan ömre, volatiliteye, faizlere ve yüzeye göre değişir. Piyasa yapıcılar yaklaşan işlem dışı aralığı cuma kapanışından önce cuma kotasyonlarına da yansıtabilir. Pazartesiye gelindiğinde hisse gapleri, haberler, IV yeniden fiyatlaması, daha geniş piyasalar ve güncellenmiş girdiler tek başına zaman etkisini aşabilir. Bu nedenle hafta sonu erimesi, garantili sabit bir bedel değil, öncesi ve sonrası senaryosu olarak modellenmelidir.
İşlem durduğunda takvim zamanı ilerler
Bir opsiyonun hafta sonu veya tatil sonrasında sözleşmeye dayalı ömrü daha azdır. Borsa olağan işlemlere kapalı olsa da fiyatlama modeli değerleme tarihini ileri taşımak zorundadır.
Bu, bir sonraki işlem yapılabilir primi tek başına belirlemez. Opsiyon piyasası kapalıyken dayanak bilgi seti ve volatilite yüzeyi değişebilir.
Cuma kotasyonları kapanan aralığı önceden fiyatlayabilir
Rekabetçi opsiyon kotasyonları daha az gün kalacağını fark etmek için pazartesi sabahını beklemek zorunda değildir. Dealerlar kapanıştan önce cuma fiyatlarını, volatilite girdilerini ve spreadleri ayarlayabilir.
Bu nedenle “hafta sonu tetası ne zaman çıkarılır” sorusunda tek ve evrensel bir an aramak yanıltıcıdır. Etki kotasyonlara ve yeniden açılış koşullarına dağılabilir.
Teta konvansiyonları gösterilen günlük sayıyı değiştirir
Platformlar yıllık zamanı takvim günleri, işlem günleri veya kendi ürün ve model konvansiyonlarıyla dönüştürebilir. Biriminin ne olduğu bilinmeden gösterilen teta doğru biçimde çarpılamaz.
Teta sonraki üç gün için sabit değildir. Vadeye yaklaşmak ve moneyness'in değişmesi, aralık boyunca duyarlılığı değiştirebilir.
Kısa vadeli parada opsiyonlar ekstra dikkat gerektirir
Vadeye yakın opsiyonların kalan dışsal değeri eritmek için az zamanı olabilir; paraya yakın sözleşmeler ise çoğu zaman hem zamana hem spota duyarlılığı yoğunlaştırır.
Son işlem gününü değiştiren veya uzun bir takvim aralığı bırakan bir tatil, risk penceresini anlamlı biçimde değiştirebilir. Sözleşme ve borsa takvimleri doğrudan kontrol edilmelidir.
Hafta sonu haberleri tek başına erimeyi bastırabilir
Pazartesi gap'i içsel değeri ve deltayı değiştirir; yeni belirsizlik IV'yi yükseltebilir veya düşürebilir. Likidite dönmeden önce alış-satış farkları da daha geniş açılabilir.
Uzun bir call negatif tetaya rağmen yükselebilir; kısa bir opsiyon da pozitif tetaya rağmen kaybedebilir. Toplam K/Z her zaman değişen girdileri ve gerçek çıkış fiyatını birleştirir.
Hafta sonu senaryosunun tamamını yeniden fiyatlayın
Önce modellenen zamanı izole etmek için cuma kapanışı ile pazartesi açılışı kontrol noktalarını aynı spot ve IV ile karşılaştırın; sonra spot gaplerini, IV şoklarını ve daha geniş alış-satış varsayımlarını ayrı ayrı ekleyin.
Modelin gün sayımı kuralını, kotasyon zaman damgasını, borsa tatil takvimini, vadeyi, uzlaşmayı ve pozisyonun ilgili gece piyasalarında hedge edilip edilemeyeceğini kaydedin.
Sık sorulan sorular
Pazartesi üç günlük teta çıkarılır mı?
Evrensel bir kural olarak hayır. Model takvim zamanı boyunca ilerler; ancak etkinin bir kısmı cuma kapanışından önce görülebilir ve diğer girdiler pazartesiye kadar değişebilir.
Teta her saat erir mi?
Birçok modelde zaman süreklidir; piyasalar ise kotasyonlar ve işlemlerle güncellenir. Gösterilen günlük teta yerel bir konvansiyondur, saatlik fatura değildir.
Opsiyon satıcılarına hafta sonu geliri garanti edilir mi?
Hayır. Pozitif teta bir hisse gap'i, daha yüksek IV, çarpıklık değişimleri, temlik veya zayıf uygulamayla bastırılabilir.
Tatiller opsiyon vade tarihlerini etkiler mi?
Belirli ürünlerin işlem ve vade takvimini etkileyebilir. Her cuma aynı davranır varsayımı yerine borsa takvimini ve sözleşme şartnamesini doğrulayın.