Opsiyon kullanımı ile ataması arasındaki fark nedir?
Kullanım opsiyon sahibinin eylemidir; atama ise yazara dağıtılan sonuç yükümlülüğüdür. Call, put, zamanlama ve hesap etkilerini karşılaştırın
Doğrudan yanıt
Kullanım, opsiyon sahibinin sözleşme hakkını kullanmasıdır; atama ise bir kullanım bildirimi dağıtıldıktan sonra kısa opsiyon yazarına yüklenen yükümlülüktür. Uzun call kullanımı kullanım fiyatından dayanak varlığı satın alırken atanan kısa call bunu teslim etmelidir. Uzun put kullanımı dayanak varlığı kullanım fiyatından satarken atanan kısa put onu satın almalıdır. Bunlar aynı sözleşme olayının bağlantılı taraflarıdır, ancak farklı hesaplarda gerçekleşir ve birbirinin yerine kullanılan terimler değildir.
Kullanım sahibindir, atama yazarındır
Uzun opsiyon sahibi, sözleşme şartları içinde kullanıp kullanmayacağını kontrol eder. Açık kısa opsiyon yazarı bu kısa pozisyonu kullanmaz. Bunun yerine, aynı serinin sahibi kullanım bildirimi gönderdiğinde ve takas ile broker dağıtım süreci o hesaba ulaştığında yazar atanabilir.
Sahip ve yazar ilk işlemin iki tarafı olmak zorunda değildir. Borsada işlem gören pozisyonlar takas edilir ve birbirinin yerine geçebilir; OCC bildirimleri takas üyelerine dağıtır, atanan firma da onaylı yöntemiyle uygun kısa hesabı seçer. Opsiyon satmak bir alıcıyla kalıcı eşleşme oluşturmaz.
Call ve put zıt hisse akışları yaratır
Standart uzun call kullanımı genellikle kullanım fiyatından 100 hisse satın alır; karşılık gelen kısa call ataması genellikle 100 hissenin teslimini gerektirir. Uzun put kullanımı genellikle kullanım fiyatından 100 hisse satar; karşılık gelen kısa put ataması genellikle 100 hisse satın almayı gerektirir. Düzeltilmiş sözleşmelerin teslimatı farklı olabilir.
Teminat, yükümlülüğün nasıl finanse edildiğini değiştirir; olayın atama olarak adlandırılıp adlandırılmadığını değil. Teminatlı call yazarı sahip olduğu hisseleri teslim edebilir, teminatsız call yazarı kısa hisseye düşebilir ve nakit teminatlı put yazarı ayrılmış nakitle hisse alabilir. Operasyonel işleyişi yine broker, hesap ve teminat kuralları belirler.
Zamanlama kullanım tarzına ve vade talimatlarına bağlıdır
Amerikan tarzı hisse opsiyonları genellikle vadeye kadar herhangi bir iş gününde kullanılabilir; bu nedenle yazarlar erken atamayla karşılaşabilir. Avrupa tarzı sözleşmeler yalnızca vade şartları içinde kullanılabilir. Kullanım tarzını ve uzlaşma yöntemini tek başına sembol değil, ürün şartnamesi belirler.
Vade sırasında istisna yoluyla kullanım, karşı talimat yoksa uygun şekilde para içi uzun opsiyonların kullanılmasına yol açabilir. Bu süreç atama üretebilir; ancak her kısa opsiyonun yalnızca fiyata bakılarak otomatik olarak atanacağı anlamına gelmez. Sahibin talimatı, kapanış sonrası hareketler, broker eşikleri ve sözleşme kuralları önemlidir.
Olayı doğru hesabın tarafından uzlaştırın
Sahip; opsiyonun kaldırılmasını, kullanım talimatını, kullanım fiyatı nakit akışını, oluşan hisse veya nakit uzlaşmasını, çarpanı, ücretleri ve uzlaşma tarihini doğrulamalıdır. Yazar; atanan miktarı, kalan kısa sözleşmeleri, teslim edilen veya satın alınan hisseleri, nakdi, satın alma gücünü ve teminat borcunu doğrulamalıdır. Kısmi kullanım kısmi atamaya yol açabilir.
Kullanım veya atama, kapatmak için opsiyon satmak ya da almakla aynı değildir. Kapatma işlemi piyasa pozisyonunu üzerinde anlaşılan primle devreder veya sonlandırır; kullanım ise sözleşmeyi işler. Prim, hisse esası veya satış geliri, elde tutma süresi ve vergiler farklı bildirilebileceğinden onayları ayrı tutun.
Sık sorulan sorular
Opsiyon kullanmak atanmakla aynı mı?
Hayır. Sahip, uzun opsiyonu kullanarak hakkını işler. Yazar ise kısa opsiyonda atanır ve karşılık gelen yükümlülüğü yerine getirmelidir. İki eylem takas yoluyla bağlantılıdır ancak farklı tarafları ve genellikle farklı müşteri hesaplarını etkiler.
Kısa opsiyon sahibi kullanım yapabilir mi?
Kısa opsiyon bir hak değil, yükümlülüktür. Yazar kısa pozisyonu kapatmak için alış yapabilir, pozisyonu açık bırakabilir veya uygun bir kullanım bildirimi dağıtılırsa atanabilir. Aynı hesapta ayrıca uzun opsiyon varsa bu ayrı uzun sözleşme kullanılabilir.
Tek bir kullanım her zaman tek bir atama mı yaratır?
Kullanımın yazar tarafında yerine getirilmesi gerekir; ancak dağıtım OCC ve takas üyesi üzerinden ilerleyebilir ve ilk karşı tarafları eşleştirmeyebilir. Miktar ile teslimat kullanılan sözleşmeye göre belirlenir; çok sözleşmeli pozisyonlar kısmen kullanılıp atanabilir.
Kapatmak için satmak kullanımla aynı mı?
Hayır. Kapatmak için satmak uzun opsiyonu piyasada primi karşılığında elden çıkarır ve dayanak sözleşme hakkını işletmez. Kullanım, opsiyonu hisse veya nakit uzlaşması sonucuna dönüştürür. Kalan dışsal değer, likidite, ücretler, vergiler ve broker son tarihleri ekonomik sonuçları farklılaştırabilir.