Çok bacaklı opsiyon pozisyonu nasıl kapatılır

Dikey spread, iron condor veya takvim spreadi gibi bir ad yararlı bir kısaltmadır; ancak emir talimatı değildir. Kapatmadan önce pozisyon sayfasını açın ve dayanak varlığı, call veya put türünü, kullanım fiyatını, vade tarihini, uzun ya da kısa tarafı, sözleşme sayısını, gerçek teslimatı ve hâlâ gerçekleşebilecek açık emirleri yazın.

Her paket için kısa bir çıkış notu hazırlayın:

Bu not, yanlış emri düzeltmekten daha az zaman alır. Ayrıca yalnızca bir spread birimi kaldığı hâlde iki sözleşme kapatmak, standart olmayan teslimatlı ayarlanmış sözleşmeye standart emir göndermek veya eski iptal isteğinin henüz onaylanmadığını unutmak gibi yaygın sorunları yakalar.

Opsiyon sözleşmesi çarpanı burada önemlidir. Ekrandaki prim çoğu kez hisse başına gösterilirken hesaptaki nakit sonucu gerçek teslimata bağlıdır. Bölünme, birleşme veya başka bir ayarlamadan sonra her opsiyonun 100 hisseyi temsil ettiğini varsaymayın.

• Örneğin bir 100 put satıp bir 95 put almak gibi tam bacak oranı
• Ekrandaki toplam sözleşme yerine açık olan tam paket sayısı
• Her bacağın kapatma etkisi ve emirde alışla kapama ya da satışla kapama ifadesi
• Kontrol anındaki alış, satış, görünen miktar ve saat
• Vade günü, kısa bacakların tahsis riski ve şirket eylemi ayarlaması
• Komisyon öncesi ödeyeceğiniz en yüksek net borç veya kabul edeceğiniz en düşük net alacak

Bağlantılı çok bacaklı kapatma emri, istenen oranı ve paketin net fiyatını birlikte ifade eder. Bire bir dikey spreadde tamamlanmış her pakette her iki bacak için birer kapatma işlemi bulunur. Bire iki oranlı pozisyonda her tamamlanmış birim bire iki ilişkisini korumalıdır. Karmaşık emir işleme şekli borsaya, aracıya ve emir türüne göre değişebilir; ancak bacakları tek paket olarak göndermek bu ilişkiyi istemenin en açık yoludur.

Bacakları ayrı emirlerle göndermek farklı bir gerçekleştirme tercihidir. Bir bacak gerçekleşirken diğeri bekleyebilir, iptal olabilir veya daha kötü fiyata hareket edebilir. Geçici pozisyon, kapatmak istediğiniz spreadden farklı delta, teminat, tahsis ve zarar riski taşıyabilir. Paket emri de gerçekleşmeden kalabilir; ekrandaki orta fiyattan gerçekleşme sözü vermez.

Bacakları bilerek ayrı kapatacaksanız, ilk emirden önce geçici pozisyonu düz cümleyle yazın. Örneğin: “Kısa 100 putu geri aldıktan sonra yalnızca uzun 95 put kalacak.” Bu tek başına pozisyonun kabul edilebilir olup olmadığına, ne kadar hareket edebileceğine ve hangi koşulda denemeyi durduracağınıza önceden karar verin. Yakın zamanda gönderilmiş iki bağımsız emri paket diye adlandırmayın.

Açarken ödeme yaptığınız borçlu spread, kapanırken net alacak yaratabilir. Açarken para aldığınız alacaklı spread ise kapanırken net borç gerektirebilir. Bu ifadeler kapanış işleminin nakit yönünü anlatır; işlemin iyi ya da kötü olduğunu anlatmaz.

Standart ve ayarlanmamış bir kısa put dikey spread düşünün. 100 putu 2,40’a sattınız ve 95 putu 0,90’a aldınız; hisse başına 1,50, 100 hisse çarpanında komisyon öncesi 150 dolar alacak elde ettiniz. Daha sonra kısa 100 putu geri almak 1,05’e mal olurken uzun 95 putu satmak 0,35 getirir. Paketi kapatmak hisse başına 0,70, yani 70 dolar net borçtur. Basit komisyon öncesi sonuç 150 eksi 70, yani 80 dolardır.

Hesap yalnızca kontroldür. Emir ekranı yine de doğru iki kapatma bacağını, miktarı ve net limiti göstermelidir. Bir aracı adlandırılmış spreadi alıp satma şeklinde, bir diğeri ise önce tek tek bacaklar şeklinde gösterebilir. Strateji adına veya grafikteki renge değil, son önizlemeye bakın.

Anlayabildiğiniz bir limit seçmek için güncel alış ve satış bilgilerini kullanın. Opsiyon alış-satış ve mark fiyatı rehberi, orta fiyatın ya da hesap markının hemen gerçekleşebilecek fiyat garantisi olmadığını açıklar. Limit, koşulları içinde kabul edeceğiniz en kötü paket fiyatını sınırlar; görünen miktarı ayırmaz ve gerçekleşmeyi garanti etmez.

Kapatma emrinin herhangi bir bölümü gerçekleştiği anda o sözleşmeler eski pozisyonda artık yoktur. Gerçek bir çok bacaklı pakette kısmi gerçekleşmenin istenen oranı koruyan daha az sayıda tamamlanmış birim göstermesi beklenir; yine de gerçek pozisyonu ve kalan miktarı kontrol etmelisiniz. Paket sonunda doğru eşleşse bile bildirimler kafa karıştırıcı sırada gelebilir.

Ayrı bacak emirlerinde ilk gerçekleşmenin hemen ardından risk değişir. Sonraki emri veya değişiklik emrini göndermeden durun ve hesabı inceleyin. Kümülatif gerçekleşmeleri, kalan miktarı, ortalama ve tekil gerçekleşme fiyatlarını, pozisyon yönünü, kullanılabilir alım gücünü ve emir süresini kontrol edin.

İptal isteği, gerçekleşmiş sözleşmelere değil gerçekleşmeyen kalana uygulanır. İptal onayı gelmeden ek sözleşmeler gerçekleşebilir. Son durumu bekleyin; ardından değiştirme emrinin miktarını kapatılacak kalan hedeften belirleyin. Üç spread biriminden biri kapandıysa, ilk üç birimlik emri yeniden göndermek iki birimi fazla kapatabilir.

Gönderilmiş kapatma emri, açık kısa opsiyonun yükümlülüğünü ortadan kaldırmaz. İlgili sözleşmeler gerçekten kapanana kadar Amerikan tipi kısa opsiyon sözleşme şartları uyarınca tahsis edilebilir. Vade işlemesi, kullanım, temettü, likidite eksikliği ve aracı kurumun kesim saatleri de fiilen hareket edebileceğiniz süreyi değiştirebilir.

Vade yakınında hangi bacağın kısa olduğunu, hangisinin para içinde veya buna yakın olduğunu ve tahsisin ne tür hisse veya nakit sonucu doğurabileceğini belirleyin. Opsiyon tahsisi, tahsisin sıradan bir gerçekleşme değil sözleşme yaşam döngüsü olayı olmasının nedenini açıklar. Opsiyon vadesi sözleşme olayını açıklar; belirli hesabın işlemesini ise aracı kurumun güncel kesim saati ve risk politikası belirler.

Piyasa likit değilse, durmuşsa ya da emir beklediğiniz pozisyonu yansıtmıyorsa sırf gerçekleşme zorlamak için fiyatı sürekli değiştirmeyin. Emir ayrıntılarını saklayın, sözleşmeyi inceleyin ve aracıya bu durumu nasıl ele aldığını sorun. Acele kapatma emri bilinen riski daha görünmez başka bir riskle değiştirebilir.

Emir durumu kesinleştiğinde sonucu üç düzeyde mutabık kılın. Önce her gerçekleşmeyi göndermek istediğiniz emirle karşılaştırın. Sonra ortaya çıkan pozisyonda her bacak için beklenen sözleşme sayısı bulunduğunu doğrulayın. Son olarak nakit hareketini, ücretleri ve daha sonraki hesap özeti satırını teyitle karşılaştırın.

Emir kimliğini, tekil gerçekleşmeleri, paketin net fiyatını, iptal veya tamamlanma saatini ve kısa çıkış nedenini saklayın. Opsiyon işlem teyidi ve hesap özeti rehberi, teyidin gerçekleşme ayrıntısını kanıtlarken ekstrelerin dönemsel hesap etkisini özetlemesinin nedenini anlatır. Kısmi gerçekleşme, roll, ayarlama, kullanım veya tahsis sonrası ikisini de saklayın.

Opsiyon işlem kayıt kontrol listesi ile aynı sıralamayı kullanın: önce sözleşme kimliği, sonra gerçekleşmeler, nakit, pozisyon ve sonraki yaşam döngüsü olayı. Böylece ileride vergi, hesap taşıma veya aracı destek sorusu bellek yerine belgelerle yanıtlanabilir.

Hesapta beklenmeyen bacak görünüyorsa, emrin açma veya kapatma etkisi notlarınızdan farklıysa, kısmi gerçekleşme sonrası kalan miktar bilinmiyorsa, teslimat ayarlanmışsa veya tahsis ya da kullanım işlemesi başlamış olabilirse kapatma işlemi göndermeyin. Emir ya da işlem kimliğiyle aracı kurumun resmi kanalına başvurun ve hesabın şu anda ne tuttuğunu sorun.

Bu ara vermek kararsızlık değildir. Yeni bir işlemin ilk uyuşmazlığı gizlemesini önler. Açıklayabildiğiniz pozisyon kaydı, anladığınız fiyat sınırı ve gerçekleşme sonrası son kontrol, hızlı kapatmış görünmekten daha faydalıdır.