Opsiyon kullanım fiyatı nasıl seçilir?
Aynı vadede maliyeti, deltayı, başabaşı, likiditeyi ve gereken fiyat hareketini karşılaştırarak opsiyon kullanım fiyatı seçin
Doğrudan yanıt
Kullanım fiyatı seçmek, evrensel olarak en iyi sözleşmeyi aramak değil; maliyet, moneyness, duyarlılık ve gereken hisse hareketinden oluşan bir paket seçmektir. Pozisyon amacınız ve kabul edebileceğiniz maksimum zararla başlayın, ardından aynı kotasyon görüntüsünde aynı vadeli kullanım fiyatlarını karşılaştırın. Başabaşa yakın opsiyonlar genellikle daha pahalı ve daha yüksek delta taşır; daha uzaktaki zarar opsiyonları daha ucuzdur ancak daha büyük hareket gerektirir
En ucuz kullanım fiyatıyla değil sonuçla başlayın
Kullanım fiyatı seçmek, evrensel olarak en iyi sözleşmeyi aramak değil; maliyet, moneyness, duyarlılık ve gereken hisse hareketinden oluşan bir paket seçmektir. Önce tezi, çalışması gereken tarihi, yönü, kabul edilebilir maksimum zararı ve planlanan çıkışı yazın. Sonra aynı vadede ve aynı kotasyon görüntüsünde kullanım fiyatlarını karşılaştırın. Ucuz görünen kullanım fiyatı beklenen hareket çok küçükse veya kotasyon uygulanamıyorsa kötü eşleşebilir
Tanımlı riskli bir spread için kısa kullanım fiyatını kabul edebileceğiniz zarar sınırından seçin; sonra uzun kullanım fiyatını ve net borç veya krediyi fiyatlayın. Uzun opsiyonda ölçülü harekete maruziyet mi istediğinize, yoksa düşük olasılıklı büyük bir hareketi bilerek kabul edip etmediğinize karar verin. Opsiyon stratejisi nasıl seçilir, kullanım fiyatından önce strateji seçimini çerçeveler
Kullanım fiyatlarını tek çalışma görüntüsüyle karşılaştırın
Bir hissenin 100 olduğunu ve aynı vadeli üç alımın şöyle kote edildiğini varsayın:
| Kullanım fiyatı | Satış | Delta | Vade sonu başabaşı | | --- | ---: | ---: | ---: | | 95 | 8,20 | 0,72 | 103,20 | | 100 | 5,10 | 0,53 | 105,10 | | 105 | 2,60 | 0,31 | 107,60 |
105 alımı daha az nakit gerektirir, ancak başabaş için daha büyük hareket ister. 95 alımı daha fazla içsel değer ve duyarlılığa sahiptir, fakat daha çok sermaye bağlar. Tablo sıralama değildir: Her sözleşmeyi planınızdaki fiyat hedefi, zamanlama, likidite ve maksimum zararla karşılaştırın. Deltayı garantili kâr olasılığı saymamak için delta olasılık değildir sayfasını kullanın
Başabaşa yakın opsiyonlar genellikle daha pahalı ve daha yüksek delta taşır; daha uzaktaki zarar opsiyonları daha ucuzdur, ancak daha büyük hareket gerektirir. Alış-satış genişliğini, kotasyon miktarını, açık pozisyonu, zımni volatiliteyi ve planlanan kontrol tarihinde gereken hisse fiyatını da karşılaştırın. Teorik avantaj kaymayla yok olabilir
Emir göndermeden önce kullanım fiyatını stres testine sokun
En az üç yolu test edin: beklenen hareket, yatay veya gecikmiş hareket ve elverişsiz hareket. Her yolda hisse fiyatının yanında IV'yi de değiştirin ve değeri gerçekten çıkmayı planladığınız tarihte işaretleyin. Tam sözleşme çarpanını, ücretleri ve spreadi dahil edin. Opsiyon kısaysa atama, marj ve kapatma maliyetini; spread parçasıysa tek bacak dolumunu modelleyin
Düşük prim, düşük olasılıklı veya düşük likiditeli sözleşmeyi gizleyebilir. Kayıp, gereken hareket veya uygulama kalitesi planın dışına çıkıyorsa, kote getiri yüzdesi çekici görünse bile kullanım fiyatını reddedin [!TRYMARK] TryMark kullanım fiyatı kontrol noktası Dayanak fiyatını, hedef tarihi, aday kullanım fiyatlarını, uygulanabilir alış-satışı, deltayı, IV'yi, başabaşı, maksimum zararı ve senaryo tablosunu tek bir Yolda tutun. Tez tarihi veya kotasyon değiştiğinde yeniden açın [!WARNING] Delta bir vaat değildir Delta yerel bir duyarlılıktır ve sınırlı bağlamlarda kaba bir model vekili olarak kullanılabilir. Garantili kâr olasılığı veya tam getiri ve likidite incelemesinin yerine geçmez
Sık sorulan sorular
Opsiyon kullanım fiyatı seçimi neyi açıklamaya yardımcı olur?
Bir kullanım fiyatının primi, moneyness'ı, deltayı, başabaşı ve tezin çalışması için gereken hisse hareketini nasıl değiştirdiğini açıklar. Stratejiyi, zamanlamayı ve risk sınırını bilmeden evrensel olarak en iyi kullanım fiyatını belirlemez
En yüksek deltaya sahip kullanım fiyatını seçmeli miyim?
Otomatik olarak değil. Yüksek delta genellikle daha anlık hisse fiyatı duyarlılığı sağlar; ancak daha pahalıdır. Tek bir Yunanlıyı optimize etmek yerine beklenen hareketi, hedef tarihi, maksimum zararı, IV senaryosunu ve likiditeyi karşılaştırın
Daha ucuz zarar kullanım fiyatı elverişli hareketten sonra neden para kaybedebilir?
Hareket çıkış tarihindeki başabaşa ulaşmamış olabilir, IV düşmüş olabilir veya zaman değeri delta değer katmadan daha hızlı erimiş olabilir. Yalnızca hissenin beklenen yönde hareketine değil, hedef kontrol noktasındaki modellenmiş değere bakın
Kullanım fiyatı seçimi atama riskini değiştirir mi?
Evet. Başabaşa yakın veya kârda olan kısa opsiyon özellikle vade yakınında veya temettü öncesinde kullanım ve atamaya daha çok maruz kalır. Her kısa bacak için opsiyon atamasını, takas tarzını ve aracı kurum son saatlerini inceleyin