Teminatlı Strangle Opsiyon Stratejisi Açıklaması
Teminatlı strangle'ın hisseyi, yüksek kullanım fiyatlı kısa call'ı ve nakit teminatlı düşük kullanım fiyatlı kısa putu nasıl birleştirdiğini; sınırlı yükselişi, iki kat aşağı yönü, nakdi, teminatı ve temlik riskini öğrenin
Doğrudan yanıt
Teminatlı strangle 100 hisseye sahip olur, bu hisselere karşı daha yüksek kullanım fiyatlı bir call satar ve temlik edilirse 100 hisse daha almak için yeterli nakdi ayırarak daha düşük kullanım fiyatlı bir put satar. Teminatlı call ile nakit teminatlı putu birleştirir. Call kullanım fiyatının üzerinde ilk hisseler elden çıkarılabilir ve maksimum kâr sınırlıdır. Kullanım fiyatları arasında iki opsiyon da değersiz sona erebilir; hesap hisseleri ve primleri korur. Put kullanım fiyatının altında temlik hisse pozisyonunu 200 hisseye çıkarabilir ve fiyat sıfıra yaklaşırken aşağı yön zararını çok büyütür. “Teminatlı” ifadesi teslim planı için geçerlidir; piyasa zararına karşı koruma anlamına gelmez.
Strateji iki hisse işlemini önceden tanımlar
Kısa call mevcut hisse lotunu üst kullanım fiyatı Kc'den satma isteğini ifade eder. Kısa put ise alt kullanım fiyatı Kp'den ikinci bir lotu satın alma isteğini ve finansal kapasitesini ifade eder.
Her iki opsiyon da hisse ve nakit miktarlarıyla aynı çarpanı kullanmalıdır. Nakit teminatlı işlem amaçlanıyorsa teminat ekranı tam uzlaşma tutarını ayırmanın yerine geçmez.
Vade üç sahiplik sonucu üretir
Kc'nin üzerinde call temliği genellikle ilk hisseleri satar ve put değersiz sona erer. Kp ile Kc arasında iki opsiyon sona erebilir ve ilk hisseler kalır.
Kp'nin altında put temlik edilebilir ve yatırımcı iki hisse lotuyla kalır. Vade öncesinde Amerikan tipi opsiyonlardan biri ayrı olarak temlik edilebilir.
Ödül sınırlanırken aşağı yön iki katına çıkar
Kc'nin üzerindeki maksimum vade sonu kârı genellikle maliyetlerden önce call kullanım fiyatı eksi ilk hisse esası artı toplam primdir. Temlikten sonra daha fazla yükseliş call alıcısına aittir.
Put temliğinden sonra fiyat sıfıra ulaşırsa paket, yalnızca iki primle azaltılmış ilk hisse esası artı put kullanım fiyatını kaybeder. 200 hisse boyunca önemli ama sonlu bir zarardır.
Başa baş eksiksiz bir hisse defteri gerektirir
Put temlik edildiğinde iki lotlu paket için basitleştirilmiş alt vade sonu hisse başa başı, ilk hisse esası artı put kullanım fiyatı eksi toplam primin ikiye bölünmesidir.
Önceki hisse işlemleri, vergiler, temettüler, ücretler ve kısmi kapanışlar gayriresmî düzeltilmiş esası yanıltıcı yapabilir. Her hisse lotunu ve opsiyon nakit akışını ayrı takip edin.
Temlik isteği gerçek olmalıdır
Call temliği, özellikle temettüden ayrılma tarihinde yatırımcının tutmak istediği hisse pozisyonunu kaldırabilir. Put temliği, düşen bir şirkette iki kat sermayeyi yoğunlaştırabilir.
Maksimum toplam hisseyi, nakit rezervini, tezin geçersizleşmesini, kazanç sınırlarını ve bir veya iki opsiyonu kapatma kurallarını belirleyin. Planı tek bir teminatlı call, nakit teminatlı put veya limit emirleriyle karşılaştırın.
Sık sorulan sorular
Teminatlı strangle tamamen korumalı mıdır?
Hayır. Call'ın teslim edilecek hisseleri ve putun ayrılmış nakdi vardır; ancak birleşik hisse pozisyonu yine de büyük zarar edebilir.
Hisse kullanım fiyatları arasında biterse ne olur?
Her iki opsiyon da değersiz sona erebilir; ücretlerden önce ilk hisseler ve net primler kalır.
Put kullanım fiyatının altında ne olur?
Put temliği genellikle standart bir hisse lotu daha satın alır; piyasa değeri düşerken hisse maruziyeti iki katına çıkar.
Kısa strangle'dan farkı nedir?
Uzun hisseler ve ayrılmış put nakdiyle başlar; bu nedenle yükümlülükler finanse edilmiştir. Yine de yükselişi sınırlar ve aşağı yön sahipliğini yoğunlaştırır.