Covered call ve collar ayarlama stratejileri: açıklama
Covered call ve collar ayarlamalarında yukarı ve ileri devri, collar eklemeyi, atamayı yönetmeyi ve ayarlamak yerine kapatmanın ne zaman daha doğru olduğunu öğrenin
Doğrudan yanıt
Covered call veya collar ayarlaması, kapanış işlemiyle birlikte bir ya da daha fazla yeni açılış işlemidir; ilk primi savunmak değildir. Hisse pozisyonu genellikle kalırken örtü değişir: kısa call'ı yukarı veya ileri devretmek, collar oluşturmak için koruyucu put eklemek ya da tüm örtüyü kaldırmak. Her seçenek, sınırlı yukarı yönü, aşağı yön korumasını, atama maruziyetini ve temettü zamanlamasını girişteki tahsilata göre değil mevcut pozisyona göre yeniden fiyatlar.
Tüm örtüyü kapatmak eksiksiz bir ayarlamadır
Kısa call'ı geri almak veya collar bacaklarını satmak, yalın hisse pozisyonunu geri getirir ve tüm opsiyon duyarlılıklarını aynı anda durdurur. Test edilmiş bir put'u sessizce korurken call'ı devretmek, ilk tezin yetkilendirmediği bir riski yeniden şekillendirir. Tam kapanış teslimiyet gibi görünebilir; ancak kalan opsiyon maruziyetini sıfırlayan tek ayarlamadır.
Covered call stratejisi ve collar stratejisi, ayarlanan başlangıç noktalarını açıklar. Koruyucu put stratejisi ise aşağı yön kanadını kendi şartlarıyla ele alır.
Kısa call hisseyi takip eder
Hisse kısa kullanım fiyatına doğru yükseldiğinde call'ı yukarı veya ileri devretmek, daha yüksek bir tavan ya da daha fazla süre karşılığında yükselişin devamına karşı yeni prim toplar. Net krediyle devir gelir tezini canlı tutarken net borçla devir, keyfi bir kullanım fiyatını savunmak için hisse kazancını harcar. Devir yine de pozisyon hedefiyle uyuşmalıdır: gelir, çıkış fiyatı veya aşağı yön finansmanı.
Opsiyon pozisyonu devretme, genel kapatıp yeniden açma mekaniklerini açıklar. Nakit teminatlı put stratejisi, hisse elden çıktığında ve yeniden kurulması gerektiğinde komşu gelir yapısını gösterir.
Collar eklemek geliri sigortaya dönüştürür
Covered call'ın altına koruyucu put almak, aşağı yönü sınırlar; bunun bedeli gelirle karşılanması gereken primdir. Put kullanım fiyatını aşağı çekmek koruma maliyetini azaltırken muafiyeti artırır; call kullanım fiyatını yukarı taşımak ise ilk örtünün bıraktığı yukarı yönü geri getirir. Her dönüşüm, eski tavanı ne pahasına olursa olsun savunmak yerine mevcut fiyatlarda bir hisse artı örtü getirisini başka bir getiriyle değiştirir.
Opsiyon spread'inin vadesi ve ataması, özellikle temettüden çıkış tarihleri yakınında ek bacaklar pozisyona katıldığında kullanım sırasını belirler. [!WARNING] Temettüler kararı sizin yerinize verebilir Temettüden çıkış tarihi yaklaşan kısa call, hiçbir devir fiyatlamasının ortadan kaldıramayacağı erken atama maruziyeti taşır. Kararı temettü belirlemeden önce ayarlayın ve her devri söz konusu temettüye göre fiyatlayın.
Yeniden ödeme yapmadan önce teminatlı pozisyon kontrol listesi
Şimdiye kadar tahsil edilen net primi, ayarlama sonrası yeni tavanı ve tabanı, temettü tarihlerini, kalan günleri ve hisseyi satmanın ya da örtüyü kapatmanın ayarlamayı sona erdireceği koşulu yazın. Bunları atamanın gerçekleşmesine izin verip yeniden tahsis etmekle karşılaştırın. Yalnızca yeni paket mevcut fiyatlarda ilk kez açılmaya değer olacaksa ayarlayın. [!TRYMARK] Ayarlamayı yeni bir işlem olarak fiyatlayın Giriş maliyetini unutun ve ayarlama sonrası paketi tek başına değerlendirin: tavan, taban, prim, atama maruziyeti ve en kötü durum. Yeni işlem standartlarını karşılamıyorsa ayarlamak yerine örtüyü kapatın.
Bu rehber, covered call ve collar ayarlama mekaniklerini eğitim amacıyla açıklar. Bir devri önermez, toparlanma öngörmez veya kârlı bir onarım vadetmez. İşlem yapmadan önce hisse sahipliğini, opsiyon atama kurallarını ve kişisel işlem kayıtlarını kontrol edin.
Sık sorulan sorular
Zarar eden bir covered call ayarlanmalı mı?
Yalnızca ayarlama sonrası paket, pozisyon hedefi içinde yeni işlem standartlarını karşılıyorsa. Aksi durumda örtüyü kapatmak veya atamayı kabul etmek, test edilmiş bir tavanı yeniden finanse etmekten daha fazlasını koruyabilir.
En yaygın covered call ayarlaması nedir?
Geliri sürdürürken tavanı yükseltmek için kısa call'ı net krediyle yukarı veya ileri devretmektir. Devrin değerini temettü tarihleri ve çıkış hedefi belirler.
Covered call nasıl collar'a dönüşür?
Hissenin altına koruyucu put almak, finanse edilmiş bir taban ekler ve saf geliri mevcut fiyatlarda sigortalı yukarı yönle değiştirir. Put kullanım fiyatı muafiyeti belirler.
Ayarlamak yerine ne zaman kapatmalısınız?
Devirler gelir tezini bozan net borçlar gerektirdiğinde, temettüler atama hesabını zorladığında, hisse tezi değiştiğinde veya yeni paket kendi başına yeni işlem değerlendirmesini geçemediğinde.
Ayarlamalar atama riskini değiştirir mi?
Evet. Her devredilen call temettüden çıkış ve kullanım fiyatına yakın kapanış maruziyetini sıfırlar; her eklenen put ise kullanım sırasını değiştirir. Atamayı ilk paket için değil, yeni paket için inceleyin.