Nakit teminatlı satım opsiyonu başa başı ve ataması
Nakit teminatlı satım opsiyonunun başa başını hesaplayın, atamanın neyi değiştirdiğini anlayın ve prim gelirini alabileceğiniz hisse pozisyonundan ayırın
Doğrudan yanıt
Nakit teminatlı satım opsiyonunun basit bir vade sonu başa başı vardır, ancak atama pozisyonu opsiyon yükümlülüğünden hisse sahipliğine dönüştürür. Başa baş; masraflara ve sözleşme büyüklüğüne göre düzeltilmiş kullanım fiyatı eksi alınan primdir. Bu bir tahmin, garantili alış fiyatı veya hissenin aşağı yönüne sınır değildir
Vade sonu ödemesiyle başlayın
Kısa satım opsiyonu alıcıya hisseleri kullanım fiyatından satma hakkı verir. Satıcı primi alır ve opsiyon değersiz sona ererse bu primi tutar. Satım opsiyonu para içinde sona ererse, ürünün sözleşme şartlarına ve aracı kurumun sürecine bağlı olarak satıcı standart her sözleşme için kullanım fiyatından 100 hisseyle atanabilir.
[Options Industry Council nakit teminatlı satım opsiyonu rehberi](https://www.optionseducation.org/strategies/all-strategies/cash-secured-put) vade sonu başa başını şöyle tanımlar:
Hisse başına başa baş = kullanım fiyatı − alınan prim Sözleşme başa başı = (kullanım fiyatı − prim) × sözleşme başına hisse
Kullanım fiyatı $50 ve prim $1.20 ise vade sonu başa başı hisse başına $48.80 veya masraflar öncesi 100 hisse için $4,880'dir. Prim etkin hisse maliyetini düşürür; hissenin $48.80'in çok altına düşebileceği riskini ortadan kaldırmaz.
Maksimum kazanç ayrılan nakit değil primdir
Satım opsiyonu para dışında sona ererse maksimum opsiyon kazancı masraflar düşülmüş alınan primdir. Hesapta ayrılan nakit alış yükümlülüğünün teminatıdır; kazanç veya maksimum zarar tutarı değildir.
Hisse düştükçe satıcı zarar edebilir. Basitleştirilmiş atanmış hisse zararı şöyledir:
Hisse başına zarar ≈ etkin maliyet − hisse fiyatı Etkin maliyet = kullanım fiyatı − prim + hisse başına masraflar
Örnekte hisse fiyatı $35 olduğunda düzeltilmemiş zarar hisse başına yaklaşık $13.80 veya 100 hisse için $1,380'dir. Gerçek sonuç kapanış veya atama olayına, masraflara, kurumsal aksiyonlara ve sonraki hisse satışına bağlıdır.
Atama neyi değiştirir
Atama genellikle kullanım fiyatında bir hisse pozisyonu oluşturur; alınan prim etkin maliyeti düşürür. Opsiyon sözleşmesi artık açık kısa satım opsiyonu değildir, fakat ortaya çıkan hisselerin kendi piyasa riski, teminat veya satın alma gücü kuralları ve çıkış kararları vardır.
Atama, hisseleri mevcut piyasa fiyatından almayı seçmekle aynı değildir. Bu, sahibin sözleşme kapsamındaki hakkını kullanmasıdır. [OIC atama kaynağı](https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/options-assignment), atama bildirimlerinin aracı kurum ve takas süreciyle dağıtıldığını açıklar; zamanlama ve prosedürler firmaya göre değişir.
Atama tarihini, hisse sayısını, kullanım fiyatını, primi, masrafları, hesap türünü ve düzeltilmiş hisse maliyetini kaydedin. Sözleşmenin yalnızca bir kısmı atanırsa, ayrılan nakdin tamamının hisseye dönüştüğünü varsaymayın.
Hisse başa başın üstünde, yakınında veya altında olabilir
| Vade veya atama anındaki hisse fiyatı | Tipik sonuç | Kontrol edilecekler | | --- | --- | --- | | Kullanım fiyatının üstünde | Satım opsiyonu değersiz sona erebilir | Prim, masraflar ve teminatın serbest kalması | | Kullanım fiyatı ile başa baş arasında | Prim sonrası gerçekleşmemiş zararla hisseler atanabilir | Maliyet, atama miktarı ve güncel kotasyon | | Başa başın altında | Daha büyük gerçekleşmemiş zararla hisseler atanabilir | Aşağı yön planı, likidite ve hesabın satın alma gücü |
Tablo mekanikleri açıklar, tahmin yapmaz. Özellikle opsiyon para içindeyken veya sahibin koşulları değiştiğinde erken kullanım ve atama vadeden önce gerçekleşebilir. Grafik etiketine güvenmek yerine gerçek bildirimi kontrol edin.
Başa baş bir zarar durdurma seviyesi değildir
Başa baş hesabı, atanmış hisse pozisyonunun primle düzeltilmiş maliyeti daha sonraki masraflar ve vergilerden önce ne zaman yaklaşık olarak geri kazanacağını yanıtlar. Hissenin orada düşmeyi bırakacağını söylemez.
Satım opsiyonunu satmadan önce hâlâ hisse sahibi olmak isteyeceğiniz fiyatı, maksimum hisse sayısını ve fiyat bu seviyenin altına boşlukla inerse yapacağınız işlemi yazın. Nakit teminatlı ifadesi yalnızca ayrılan nakdi açıklar; stratejiyi risksiz yapmaz.
Atamadan sonra iki aşamalı kayıt kullanın
1. Opsiyon olayını aracı kurumun atama bildirimi ve hesap defteriyle uzlaştırın 2. Hisse maliyetini kullanım fiyatı, prim dağılımı, masraflar ve standart olmayan sözleşme düzeltmesiyle hesaplayın 3. Opsiyon yükümlülüğünü yeni hisse pozisyonundan işlem günlüğünde ayırın 4. Hisse miktarını, alış tarihini, piyasa değerini ve planlanan çıkış koşullarını kaydedin 5. Sonraki emri vermeden önce hesabın vergilendirilebilir, emeklilik, nakit veya teminatlı olup olmadığını gözden geçirin 6. Hisseler satılır, korunur veya covered call için kullanılırsa maruziyeti yeniden hesaplayın
İlgili okumalar
Sık sorulan sorular
Nakit teminatlı satım opsiyonu başa başı atama fiyatı mıdır?
Hayır. Atama genellikle kullanım fiyatında gerçekleşir, prim ise etkin maliyeti düşürür. Başa baş, primle düzeltilmiş hisse pozisyonunun daha sonraki masraflardan önce yaklaşık olarak sıfırlandığı fiyattır.
Nakit teminatlı satım opsiyonu primden daha fazla kaybettirebilir mi?
Evet. Atama olursa satıcı hisse düştükçe zarar edebilir. Prim, vade sonunda opsiyonun maksimum kazancıdır; maksimum zarar değildir.
Atama her zaman vadede mi gerçekleşir?
Hayır. Kullanım ve atama vadeden önce gerçekleşebilir. Sabit bir zamanlama kuralı varsaymak yerine sözleşmeyi, hesap sözleşmesini ve aracı kurum bildirimini kontrol edin.
Atamadan sonra ayrılan nakde ne olur?
Hisse alışını ve hesabın ortaya çıkan pozisyonunu destekler. Aracı kurum satın alma gücünü, nakit bakiyesini veya teminat uygulamasını değiştirebilir; başka işlem yapmadan önce defteri uzlaştırın.