ออปชันรายสัปดาห์ เทียบกับรายเดือน เทียบกับรายไตรมาส
เปรียบเทียบ expiration รายสัปดาห์ รายเดือน และรายไตรมาสตามตารางการจดทะเบียน ความเสี่ยงจากเวลา สภาพคล่อง การชำระราคา และความเหมาะสมกับเหตุการณ์หรือ hedge
คำตอบโดยตรง
Weekly, monthly และ quarterly บอกโปรแกรมการจดทะเบียนและ expiration ไม่ใช่ระยะเวลาถือที่รับประกัน Weekly ซื้อได้ในวันสุดท้าย Monthly อาจเทรดหลายเดือนก่อนหมดอายุ และ quarterly อาจกลายเป็นสัญญาอายุสั้นเมื่อใกล้สิ้นไตรมาส เปรียบเทียบวันที่จริง session เทรดสุดท้าย วิธีชำระราคา เวลาที่เหลือ ตลาดที่ดำเนินการได้ และจุดตรวจที่ตั้งใจไว้ แทนการเลือกจากป้ายชื่อเพียงอย่างเดียว
แต่ละป้ายระบุโปรแกรมปฏิทินคนละแบบ
ออปชันหุ้น monthly มาตรฐานมักหมดอายุใกล้วันศุกร์ที่สามตามปฏิทินที่ใช้ ขณะที่ series weekly ระยะสั้นใช้วันที่เข้าเกณฑ์อื่นและเติมรายการตามกฎของ exchange Series quarterly โดยทั่วไปหมดอายุในวันทำการสุดท้ายของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน หรือธันวาคม วันหยุดและกฎผลิตภัณฑ์อาจเปลี่ยนวันที่เห็นจริง
ไม่ใช่ option class ทุกชนิดเข้าร่วมทุกโปรแกรม ETF หรือดัชนีที่เทรดหนาแน่นอาจมีวันธรรมดาหลายวัน วันที่สิ้นเดือน เดือนมาตรฐาน และไตรมาส ขณะที่หุ้นอาจแสดงเฉพาะ expiration monthly มาตรฐาน หากวันที่ weekly ซ้ำกับ expiration monthly หรือ quarterly ที่มีอยู่ โปรแกรมระยะสั้นอาจตัดวันที่ซ้ำออก แทนการสร้างวันที่เหมือนกันอีกชุด
เวลาที่เหลือเปลี่ยนความเสี่ยงมากกว่าป้ายชื่อ
เมื่อเหลือเวลาน้อย ออปชันมักมี time value สัมบูรณ์น้อยลง แต่เสื่อมค่าเป็นเปอร์เซ็นต์เร็วขึ้นและมี gamma คมขึ้นใกล้ strike Weekly อายุสั้นจึงตอบสนองฉับพลันต่อการเคลื่อนไหวของหุ้นและการผ่านไปของเวลา Monthly หรือ quarterly ที่มีวันมากกว่าอาจให้หน้าต่างเวลาใหญ่กว่า โดยทั่วไป premium สูงกว่า แต่ยังเสียมูลค่าและหมดค่าได้
เปรียบเทียบสัญญาที่ timestamp เดียวกันและสถานการณ์เดียวกัน Implied volatility, skew, เงินปันผล ดอกเบี้ย จังหวะเหตุการณ์ moneyness และ strike ที่มีให้เลือกอาจต่างกันตามวันที่ การหาร premium ด้วยจำนวนวันหรือเรียกสัญญาที่ถูกที่สุดว่ามีประสิทธิภาพที่สุดละเลยการเสื่อมค่าแบบไม่เชิงเส้นและความน่าจะเป็นกับขนาดผลลัพธ์ที่ต่างกัน
ต้องตรวจสภาพคล่องและ settlement แยกตาม series
Expiration monthly มาตรฐานมักรวม open interest ไว้มาก แต่ไม่ใช่เสมอไป วันที่ weekly ยอดนิยมอาจ active กว่า และ quarterly อาจรองรับความต้องการของสถาบันช่วงสิ้นไตรมาส Bid, ask, size, spread, volume และ open interest ปัจจุบันเป็นหลักฐานของ series จริง ป้าย expiration เพียงอย่างเดียวไม่รับประกันการจับคู่
สัญญา weekly ของหุ้นและ ETF มักคงประเภทการใช้สิทธิและเงื่อนไขส่งมอบของผลิตภัณฑ์มาตรฐาน แต่กลุ่มดัชนีอาจใช้ root, AM หรือ PM settlement, settlement value และ cutoff การเทรดสุดท้ายต่างกันสำหรับวันที่มาตรฐานและวันที่ไม่มาตรฐาน ยืนยัน specification ของสัญญาแทนการโอนกลไกของ expiration หนึ่งไปใช้อีก expiration
เลือกวันที่รอบ horizon ของการตัดสินใจ
วางประกาศผลประกอบการ เงินปันผล รายงานเศรษฐกิจ horizon ของ hedge จุดออกตามแผน และจำนวนวันที่สมมติฐานต้องการไว้ในปฏิทินเดียวกัน Expiration ก่อนเหตุการณ์จับเหตุการณ์นั้นไม่ได้ Expiration ทันทีหลังเหตุการณ์อาจรวมความเสี่ยงจาก volatility-crush, gap และ execution ขณะที่การซื้อไกลเกินไปจ่ายค่าเวลาที่แผนอาจไม่ต้องการ
จากนั้นเปรียบเทียบ maximum loss, breakeven, Greeks, มูลค่าตามสถานการณ์ ณ จุดออกที่ตั้งใจ สภาพคล่อง settlement การถูกใช้สิทธิ และต้นทุน roll Quarterly ไม่ได้เป็นมืออาชีพโดยเนื้อแท้ Monthly ไม่ได้ปลอดภัยกว่าอัตโนมัติ และ weekly ไม่ได้มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนกว่าอัตโนมัติ วันที่เหมาะคือวันที่เงื่อนไขสัญญาทั้งหมดและงบความเสี่ยงเข้ากับแผน
คำถามที่พบบ่อย
Monthly options หมดอายุวันศุกร์ที่สามเสมอหรือไม่?
Expiration monthly ของหุ้นมาตรฐานมักใช้ปฏิทินวันศุกร์ที่สามภายใต้เงื่อนไขวันหยุด แต่ผลิตภัณฑ์อื่นและโปรแกรม monthly หรือสิ้นเดือนอาจต่างกัน ตรวจ expiration ที่แสดง วันเทรดสุดท้าย และ specification การชำระราคาของ root จริง
Weekly options เสี่ยงกว่า monthly options หรือไม่?
ป้ายชื่อเพียงอย่างเดียวไม่ได้กำหนดความเสี่ยง Weekly ที่เหลือเวลาน้อยอาจมี decay เร็ว gamma ใกล้ strike สูง เวลากู้คืนน้อย และ execution risk กว้างกว่า Monthly ที่ยาวกว่าจ่าย time premium มากขึ้นและเปิดเงินทุนนานกว่า ขนาด position และกลยุทธ์อาจครอบงำทั้งสอง
Weekly และ monthly option หมดอายุวันเดียวกันได้หรือไม่?
กฎของโปรแกรมระยะสั้นโดยทั่วไปหลีกเลี่ยงการจดทะเบียน weekly แยกเมื่อวันนั้นเป็น expiration monthly หรือ quarterly มาตรฐานแล้ว แพลตฟอร์มยังอาจจัดกลุ่มหรือติดป้ายวันที่ร่วมต่างกัน ดังนั้นให้ระบุ series จริงแทนการนับป้ายซ้ำ
Weekly, monthly และ quarterly options ชำระราคาเหมือนกันหรือไม่?
มักใช้ specification ร่วมกันภายใน class ของหุ้นหรือ ETF แต่ไม่เสมอไปเมื่อข้าม root ดัชนีและโปรแกรม AM กับ PM settlement, การส่งมอบเงินสดหรือกายภาพ เวลาเทรดสุดท้าย และ settlement value อาจต่างกัน อ่าน specification ของผลิตภัณฑ์จริงก่อนเข้า