อธิบาย strike price ของออปชัน
ทำความเข้าใจ strike price ของออปชัน คำนวณ intrinsic value และ break-even และแยกเงื่อนไขการใช้สิทธิออกจากความเสี่ยงด้าน premium และการจับคู่คำสั่ง
คำตอบโดยตรง
Strike price คือราคาคงที่ที่ระบุในสัญญาออปชัน ซึ่งผู้ถืออาจใช้ซื้อสินทรัพย์อ้างอิงด้วย call หรือขายด้วย put เมื่อใช้สิทธิ ราคานี้ไม่เปลี่ยนเมื่อหุ้นเคลื่อนไหว แม้ premium และ moneyness ของออปชันจะเปลี่ยน การเปรียบเทียบราคาหุ้นกับ strike เป็นตัวกำหนด intrinsic value ณ ขณะหนึ่ง
Strike กำหนด exercise price ไม่ใช่ trade break-even
Strike price คือราคาคงที่ที่ระบุในสัญญาออปชัน ซึ่งผู้ถืออาจใช้ซื้อสินทรัพย์อ้างอิงด้วย call หรือขายด้วย put เมื่อใช้สิทธิ ราคานี้ไม่เปลี่ยนเมื่อหุ้นเคลื่อนไหว แม้ premium และ moneyness ของออปชันจะเปลี่ยน Strike เป็นเงื่อนไขหนึ่งของสัญญา ส่วนราคาที่จ่ายหรือได้รับสำหรับออปชันคือ quote ในตลาดที่แยกต่างหาก
สำหรับ 100 call ที่ซื้อในราคา 4.00 นั้น 100 คือ exercise price แต่ 104 คือ expiration break-even โดยทั่วไปก่อนค่าธรรมเนียม สำหรับ 100 put ที่ขายในราคา 3.00 นั้น 100 คือ exercise price แต่ 97 คือ expiration break-even ของผู้ขาย short การไปถึง strike เพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่ามีกำไร
เปรียบเทียบ call และ put กับราคาสินทรัพย์อ้างอิง
การเปรียบเทียบราคาหุ้นกับ strike เป็นตัวกำหนด intrinsic value ณ ขณะหนึ่ง call มี intrinsic value เมื่อหุ้นอยู่เหนือ strike ส่วน put มี intrinsic value เมื่อหุ้นอยู่ต่ำกว่า strike โดย premium ที่จ่ายยังมีผลต่อกำไรขาดทุน
หากหุ้นอยู่ที่ 103, 100 call จะมี intrinsic value เท่ากับ 3.00 และ 100 put จะไม่มี intrinsic value หากหุ้นอยู่ที่ 97, 100 put จะมี intrinsic value เท่ากับ 3.00 และ call จะไม่มี Premium ที่เสนอราคาอาจสูงกว่า intrinsic value เพราะรวม time value ไว้ด้วย Intrinsic และ time value แสดงองค์ประกอบและข้อจำกัดของสิ่งนี้
Moneyness เป็นคำอธิบาย ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง ไม่ใช่คำแนะนำ สัญญาอาจเปลี่ยนจาก out of the money เป็น in the money ขณะที่ยังขาดทุนอยู่หลังรวม premium, spread และค่าธรรมเนียม
ตรวจสอบ corporate action, settlement และสภาพคล่อง
การไปถึง strike ไม่เหมือนกับการไปถึง trade break-even หรือ target premium Time value, implied volatility, จำนวนเงินที่จ่ายหรือได้รับ bid-ask spread และ checkpoint ที่เลือก อาจทำให้มุมมองด้านทิศทางที่ดูถูกต้องไม่สร้างผลลัพธ์ตามคาด
ยืนยัน exercise style, settlement method, multiplier และสิ่งที่ส่งมอบก่อนอาศัย strike Splits, mergers และ special distributions อาจปรับสิ่งที่ส่งมอบหรือ strike ดังนั้นภาพหน้าจอ chain เก่าอาจไม่อธิบายสัญญาได้อีกต่อไป Adjusted options after splits and mergers อธิบายการตรวจสอบด้านการดำเนินงาน
เปรียบเทียบ strike ที่เป็นตัวเลือกโดยใช้ expiration และ timestamp ของ quote เดียวกัน Strike ที่ out-of-the-money มากกว่าอาจใช้ premium น้อยกว่าแต่ต้องการการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่า ส่วน strike ที่ใกล้กว่าอาจมี sensitivity และต้นทุนมากกว่า ใช้ วิธีเลือก strike ของออปชัน เพื่อเปลี่ยนการเปรียบเทียบให้เป็นการตัดสินใจระดับ position [!TRYMARK] จุดตรวจ strike ของ TryMark บันทึกสินทรัพย์อ้างอิง call หรือ put, strike, expiration, multiplier, exercise style, settlement, premium, break-even, timestamp ของ quote และทางออกที่วางแผนไว้รวมกันใน Path เดียว [!WARNING] In the money ไม่เหมือนกับมีกำไร Moneyness เปรียบเทียบสินทรัพย์อ้างอิงกับ strike กำไรยังขึ้นอยู่กับ premium, timing, volatility, spread, ค่าธรรมเนียม และ quantity ทั้งหมดของ position
คำถามที่พบบ่อย
Strike price ของออปชันช่วยอธิบายอะไร?
มันอธิบาย exercise price, intrinsic value, moneyness และจุดเริ่มต้นของ expiration break-even แต่ไม่ได้ระบุ premium, probability of profit หรือผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงด้วยตัวมันเอง
ออปชันมีกำไรเมื่อหุ้นไปถึง strike หรือไม่?
ไม่จำเป็น Long call ที่ซื้อในราคา 4.00 ที่ strike 100 ต้องการราคาประมาณ 104 เมื่อหมดอายุเพื่อ break even ก่อนค่าธรรมเนียม ก่อนหมดอายุ ราคาที่จับคู่ได้ของออปชันยังขึ้นอยู่กับ time value, IV, spread และวันที่ตั้งใจออกจาก position
Stock split เปลี่ยน strike price ได้หรือไม่?
ได้ Corporate action อาจสร้างสัญญาที่ถูกปรับแล้วซึ่งมีสิ่งที่ส่งมอบ strike หรือ multiplier แตกต่างไป ตรวจสอบประกาศสัญญาปัจจุบันและ ticket คำสั่ง แทนการสมมติว่าสัญญามาตรฐานเดิมยังใช้ได้
Strike ที่ต่ำกว่าทำให้ call ปลอดภัยกว่าเสมอหรือไม่?
ไม่ใช่ Call strike ที่ต่ำกว่าอาจมี intrinsic value และ delta มากกว่า แต่โดยทั่วไปต้องใช้เงินทุนมากกว่า เปรียบเทียบ maximum loss, break-even, target date, stress scenario และสภาพคล่องของ position ทั้งหมด