Почему бид опциона выше оффера?
Бид выше оффера может отражать пересечённую, устаревшую или смешанную котировку. Узнайте, как проверить один и тот же опцион до вывода
Короткий ответ
Бид, отображаемый выше оффера, может быть пересечённой котировкой или смешанным, устаревшим, задержанным, нетвёрдым либо индикативным состоянием экрана. Это не безрисковая исполнимая возможность. Прежде чем считать её ценой, убедитесь, что обе стороны описывают один и тот же скорректированный опцион в одно время, а затем проверьте текущий экран ввода ордера или подтверждение
Убедитесь, что обе стороны описывают один опцион
Перед сравнением цен проверьте базовый актив, экспирацию, страйк, колл или пут и поставляемое имущество. Скорректированная серия может отличаться от соседней серии, выглядящей нескорректированной, даже если в компактной цепочке символы похожи. Бид одной серии и оффер другой не образуют рынок независимо от их порядка на экране.
Затем сравните временные метки и состояние сессии. Котировка обычной сессии, состояние открытия или закрытия и котировка, перенесённая в неактивный период, могут иметь разный смысл. Экран также может обновить одно поле раньше другого, поэтому показанные вместе бид и оффер не обязательно синхронизированы.
Поймите, почему экран может выглядеть пересечённым
В заблокированном рынке бид равен офферу; в пересечённом отображении бид выше оффера для той же серии в тот же момент. Оба состояния могут быть краткими, пока сообщения обновляются, отменяются или заменяются. Экран также может сочетать задержанные и живые поля, показывать снимок рядом с потоковыми данными или сохранять устаревшую сторону после изменения противоположной.
Ищите отметки задержки, временные метки, уведомления о доступе к данным, обозначения типа котировки и указания на нетвёрдое или индикативное значение. Материал Котировки опционов задержаны или идут в реальном времени объясняет, почему видимая последняя цена или выглядящий живым базовый актив не доказывают актуальность бида и оффера опциона.
Проверяйте котировку в фиксированной последовательности
Каждый раз проходите одни и те же проверки:
1. Подтвердите одну и ту же скорректированную серию, включая поставляемое имущество 2. Подтвердите временную метку и текущую рыночную сессию для обеих сторон 3. Проверьте тип котировки, доступ к данным и статус задержки, индикативности или нетвёрдости 4. Сравните цены бида и оффера с отображаемыми размерами, а не только цены 5. Обновите текущий экран ввода ордера и полагайтесь на его подтверждение или отчёт об исполнении, а не на прежнее отображение
Эта последовательность не гарантирует исполнения. Котировки и отображаемый размер могут измениться до попадания ордера на рынок, а ордер может исполниться частично, остаться в книге, изменить цену или быть отклонённым согласно его условиям и состоянию рынка.
Отделяйте вопросы правил от допущений об исполнении
Для котируемых в США опционов распространение данных OPRA и правила Cboe и Nasdaq создают соответствующий контекст для заблокированных, пересечённых, твёрдых и защищённых котировок. Эти правила не превращают один снимок экрана в доказательство нарушения, потому что анализ зависит от точной серии, порядка событий, статуса котировки, размера, условия и применимого исключения.
Бид выше оффера также не означает, что сделка состоялась, тем более что вы сможете забрать кажущуюся разницу. Национальная лучшая цена покупки и продажи — чувствительный ко времени ориентир верхушки книги, а улучшение цены возможно только при наличии подходящего интереса. Материал NBBO опциона и улучшение цены объясняет, почему отображаемый спред не даёт права исполняться по каждой видимой цене.
Частые вопросы
Можно ли купить по более низкому офферу и сразу продать по более высокому биду?
Не предполагайте этого. Две стороны могут быть неактуальны или недоступны одновременно, а отображаемый размер может исчезнуть до прихода ордера. Даже если обе котировки были действительными в один момент, последовательная пара ордеров несёт риск времени, маршрутизации, частичного исполнения и движения рынка.
В чём разница между заблокированной и пересечённой котировкой опциона?
В заблокированной котировке бид равен офферу для одной серии в один момент. В пересечённой котировке бид выше оффера. До применения любого ярлыка подтвердите совпадение контракта, временной метки, сессии и состояния котировки.
Что сохранить, если отображение по-прежнему выглядит неправильно?
Запишите точную серию и поставляемое имущество, цены и размеры бида и оффера, временные метки и часовой пояс, сессию, обозначение площадки или потока, статус задержки или доступа и любое подтверждение ордера. Передайте детали брокеру, если нужна проверка аудиторского следа; один поздний снимок экрана может не восстановить состояние рынка.