Цена открытия фьючерса и предыдущий расчёт: объяснение
Узнайте, почему фьючерсная сессия может открыться выше или ниже предыдущего расчёта, что означает каждый ориентир и как измерить гэп, не путая его с P&L позиции
Короткий ответ
Цена открытия фьючерса — первая проторгованная цена заданной сессии, а предыдущий расчёт — официальный ориентир биржи за предыдущую торговую дату. Они могут различаться, и при этом ни одна цена не обязана быть неверной
Открытие и предыдущий расчёт отвечают на разные вопросы
Открытие отвечает на вопрос: где произошла первая сделка этой заданной сессии?
Предыдущий расчёт отвечает на вопрос: какой официальный ориентир биржа установила за предыдущую торговую дату?
Это разные временные метки и разные рыночные события. Новая сессия может начаться выше, ниже или точно на уровне предыдущего расчёта
В отчётах о расчётах CME Group различаются поля Open и Settle. Биржа также публикует расписания торгов по продуктам, поэтому до сравнения нужно определить границу сессии
Расчётная цена и последняя сделка объясняет, почему расчёт — не просто другое название последней сделки
Для гэпа не нужен долгий перерыв рынка
Многие фьючерсные рынки торгуются длительными дневными сессиями с запланированными перерывами, а не одной короткой сессией денежного рынка
Новости, заявки, связанные рынки, условия финансирования или информация о запасах могут изменить цену, пока контракт приостановлен или между одной торговой датой и следующей
Поэтому следующая первая сделка может немедленно переоценить контракт. Разница с предыдущим расчётом — это ориентир гэпа, а не доказательство, что рынок часами бездействовал
Торговая и календарная дата объясняет, почему фьючерсная сессия может относиться к другой торговой дате, чем предполагает местное время
Предыдущий расчёт не обязательно является предыдущей последней ценой
Биржа может рассчитывать расчётную цену по заданному окну, VWAP, данным бид-аска, связанным контрактам или другой опубликованной процедуре
Это означает, что до завершения сессии контракт может продолжать торговаться по ценам, отличающимся от официального расчёта
Поэтому «открытие минус предыдущий расчёт» и «открытие минус предыдущая последняя сделка» могут быть разными числами
Всегда сравнивайте сопоставимые данные: точный месяц контракта, торговую дату биржи, источник расчёта и определение сессии
Пример: отделите гэп от P&L позиции
Предположим, предыдущий расчёт равен 5,000.00, а следующая заданная сессия открывается первой сделкой по 5,018.00
Гэп от расчёта до открытия равен 18.00 пунктам
При стоимости пункта $20 разница равна 18.00 × $20 = $360 на контракт. Для двух контрактов разница ориентира равна $720
Теперь предположим, что трейдер фактически вошёл в лонг по 4,992.00. Движение от входа до открытия равно 26.00 пунктам, поэтому нереализованный P&L при 5,018.00 равен 26.00 × $20 = $520 на контракт
Для двух контрактов P&L позиции равен $1,040, а не $720
Дневное изменение и P&L позиции показывает, почему изменение рыночного ориентира нельзя подменять собственной базой позиции
Метки графика могут использовать разные определения сессии
«Открытие» на графике может означать торговую дату биржи, подмножество обычных часов, пользовательскую сессию или границу бара поставщика данных
Поэтому две платформы могут показывать разные цены открытия, не противореча лежащим в основе сделкам
Проверьте инструмент, месяц контракта, часовой пояс, шаблон сессии и то, является ли график точным контрактом или непрерывной серией
Также убедитесь, означает ли «предыдущее закрытие» на платформе последнюю сделку, расчёт или определённое поставщиком поле закрытия
Используйте единый чек-лист открытия и расчёта
- Выберите точный месяц фьючерсного контракта - Запишите торговую дату биржи и часовой пояс - Определите, что источник данных называет открытием сессии - Запишите официальный предыдущий расчёт биржи - Отделяйте предыдущую последнюю сделку от предыдущего расчёта - Переводите разницы пунктов с правильной стоимостью тика или множителем - Для P&L используйте фактическую цену входа позиции - При сравнении двух поставщиков графиков повторно проверьте шаблоны сессий [!TRYMARK] Контрольная точка гэпа сессии В момент решения 18 сентября запишите точный контракт, предыдущий расчёт, открытие заданной сессии, торговую дату, часовой пояс, множитель и источник данных до интерпретации гэпа
Гэп от открытия до расчёта может описывать переоценку, но сам по себе не является торговым сигналом
Частые вопросы
Цена открытия фьючерса всегда является первой сделкой после предыдущего расчёта?
Не обязательно. Расчёт может быть определён до завершения всех торгов за эту торговую дату. Задайте сессию и используйте расписание торгов биржи
Почему мой фьючерсный график открылся далеко от предыдущего расчёта?
Заявки и информация могли изменить цену между расчётным ориентиром и следующим заданным открытием. Расчёт также может отличаться от последней сделки предыдущей сессии
Предыдущий расчёт — это то же самое, что предыдущее закрытие?
Не предполагайте этого. Платформа может использовать для «закрытия» последнюю сделку, бар, расчёт или другое поле поставщика. Проверьте определение данных
Нужно ли рассчитывать прибыль от предыдущего расчёта?
Для P&L позиции используйте собственную базу позиции. Предыдущий расчёт полезен для дневных рыночных изменений и клиринговых ориентиров, но может не совпадать с вашей ценой входа