Как рассчитать безубыточную цену фьючерса после комиссий

Безубыточность означает, что чистый P&L равен нулю, а не что валовой ценовой P&L равен нулю

Перечислите затраты, которые ожидаете уплатить при входе и выходе

Не придумывайте универсальную сумму комиссии. Биржевые сборы зависят от продукта и статуса, а тарифы брокера — от счета и услуги

Комиссия и биржевые и клиринговые сборы объясняют отдельные строки затрат

• комиссии брокера
• биржевые сборы
• клиринговые сборы
• измеренное или предполагаемое проскальзывание
• другие фактически применимые транзакционные расходы

Для длинной позиции добавьте стоимость входа и выхода к цене входа:

Выход в безубыток = цена входа + общая стоимость туда-обратно ÷ денежная стоимость пункта цены ÷ количество контрактов

Для короткой позиции:

Выход шорта в безубыток = цена входа − общая стоимость туда-обратно ÷ денежная стоимость пункта цены ÷ количество контрактов

Если контракт удобнее выражать в тиках, разделите общую стоимость на общую стоимость тика по позиции

Всегда используйте точную спецификацию контракта для множителя и стоимости тика

Как читать спецификации фьючерсного контракта объясняет происхождение этих единиц

Предположим, один гипотетический фьючерсный контракт стоит $20 за индексный пункт

Вход в лонг — 5,000.00

Предположим, комиссии, биржевые и клиринговые сборы за вход и выход составляют $14

Предположим, ожидаемое проскальзывание туда-обратно добавляет еще $6

Общая ожидаемая торговая стоимость равна $20

Требуемое движение цены равно $20 ÷ $20 за пункт = 1.00 пункт

Планируемый чистый выход в безубыток поэтому равен 5,001.00

Если сделка закрывается по 5,000.75, валовой P&L равен 0.75 × $20 = $15

После предполагаемых затрат $20 чистый P&L равен −$5

Если выход происходит по 5,001.25, валовой P&L равен $25, а чистый P&L — $5

Предположим, тот же контракт продан в шорт по 5,000.00 с той же ожидаемой стоимостью туда-обратно $20

Шорту нужно снижение на 1.00 пункт, чтобы покрыть эту стоимость

Планируемый выход шорта в безубыток равен 4,999.00

Выход шорта выше этого уровня все еще может дать чистый убыток, даже если рынок немного пошел в благоприятную сторону

Знак меняется вместе с направлением, но перевод денежной стоимости остается тем же

Как рассчитывать P&L фьючерсов показывает расчет со знаком направления

Предторговая безубыточность использует еще неизвестные допущения о затратах

Фактические комиссии и биржевые сборы могут отличаться от оценки

Проскальзывание особенно неопределенно, поскольку исполнения входа и выхода зависят от доступной ликвидности и обработки заявки

Частичное исполнение также может создать несколько цен исполнения

После сделки используйте итоговые исполнения и фактические сборы, чтобы рассчитать реализованный чистый уровень безубыточности

Почему заявки фьючерсов исполняются по нескольким ценам объясняет, как средневзвешенные цены исполнения влияют на расчет [!TRYMARK] Пересчитайте безубыточность после исполнений Выберите одну фьючерсную сделку. Запишите исполнения входа и выхода, множитель, комиссии, биржевые и клиринговые сборы и измеренное проскальзывание. Сравните плановую безубыточность с фактическим чистым результатом

До применения уравнения с учетом комиссий подтвердите точный продукт и месяц контракта

Запишите направление и количество позиции

Используйте текущий множитель или стоимость тика контракта

Отделите прямые сборы от проскальзывания

Укажите, является ли сумма затрат оценочной или фактической

Переведите общую стоимость туда-обратно в пункты или тики

Для лонга примените стоимость выше входа, а для шорта — ниже входа

Пересчитайте значение после получения фактических исполнений выхода

Не путайте безубыточность с целью прибыли или уровнем максимального убытка

Это руководство объясняет арифметику транзакционных затрат. Оно не прогнозирует исполнения и не рекомендует фьючерсную сделку