Комиссия, биржевые и клиринговые сборы по фьючерсам: объяснение

Комиссия обычно означает плату за исполнение или организацию клиентского ордера. Биржевые и связанные с клирингом сборы могут возникать на рыночном и клиринговом пути сделки. В выписке клиента эти суммы могут быть отдельными строками, одной объединённой строкой или меткой брокера. Поэтому формулировка на общей странице сборов не говорит, как каждый брокер обязан выставлять счёт каждому счёту

Начните с записи фактической сделки: какая компания начислила строку, как она называется, взимается ли она за контракт или ордер, относится ли к входу, выходу или обоим и какой продукт и дату охватывает. Описание отчёта о покупке и продаже в глоссарии CFTC полезно здесь, потому что отделяет исполнение, валовой результат, комиссии и итоговый баланс как разные элементы счёта

Роли биржи, клиринговой палаты и брокера объясняют, почему видимая клиенту платформа, обслуживающий FCM, биржа и клиринговая организация могут быть разными компаниями

Информация CME о клиринговых и торговых сборах говорит, что биржевые сборы могут зависеть от статуса участника или программы льгот, продукта, объёма, площадки и типа сделки. Поэтому расписание может быть авторитетным для биржевых ставок, но всё равно недостаточным для определения полной цены конкретного клиента. Фактическую сумму определяют действующее ценовое соглашение брокера, раскрытие по конкретному контракту и завершённое подтверждение

Не переносите в оценку счёта ставку для участника биржи, институциональную, историческую, промоциональную или относящуюся к другому продукту без проверки применимости. Брокер может котировать единую клиентскую ставку, а другой — показывать биржевые и клиринговые компоненты отдельно. Ни один из вариантов не доказывает, что строка с похожим названием в другом счёте имеет ту же сумму или область применения

Правила раскрытия информации NFA требуют от FCM и представляющих брокеров предоставлять сведения о стоимости, но для конкретных отношений с клиентом источником остаются применимое раскрытие и выписка [!WARNING] «Нулевая комиссия» не означает нулевую стоимость Нулевая или сниженная брокерская комиссия может соседствовать с биржевыми, клиринговыми, регуляторными сборами при наличии, платой за рыночные данные, спредом bid-ask и разницей исполнения. Это не обещание бесплатной сделки и не гарантия, что все видимые сборы включены в одну маркетинговую метку

«За сторону» обычно означает одну завершённую сторону покупки или продажи. «Round turn» обычно описывает пару открытия и закрытия. Суммы сравнимы только при известной основе: один контракт или весь ордер, одна сторона или обе, одна нога или многоногая стратегия, указанная ставка или списанная сумма, включены ли налоги и сборы счёта

Например, не удваивайте сумму только потому, что она похожа на комиссию, если страница цен не говорит, что это сумма за сторону и то же условие действует для входа и выхода. Также не предполагайте, что каждый сбор начисляется в один момент и по одной основе. Истёкшая, исполненная, назначенная, переведённая или многоногая сделка может иметь другую запись, чем простая сделка открытия и закрытия [!TRYMARK] Сравните сборы на одной указанной основе Запишите точные продукт, месяц контракта, площадку, количество, дату цен, а также то, относится ли каждая строка к стороне, round turn, контракту, ордеру, ноге или счёту. Держите начисленные сборы отдельно от оценочного спреда и допуска на исполнение. Так два предложения можно сравнить, не делая вид, что их метки совпадают

Сбор в счёте — это явная комиссия. Спред bid-ask, движение рынка во время жизни ордера, частичные исполнения и менее выгодное исполнение — экономическое трение, но не обязательно строка выписки. Небольшая комиссия не гарантирует небольшую общую стоимость сделки, если доступные цены, глубина или путь исполнения контракта неблагоприятны

Рыночные и лимитные фьючерсные ордера объясняют, почему тип ордера по-разному влияет на определённость цены и поведение исполнения. Книга ордеров и данные Time & Sales помогают отделить отображаемую ликвидность от завершённой сделки. Ни один материал не превращает видимую котировку в гарантированную общую стоимость

Маржу нужно держать в отдельном столбце. Это обеспечение открытого фьючерсного обязательства, а не комиссия и не расход, который исчезает при открытии позиции. Размер позиции во фьючерсах включает оценочное трение в сценарий, но сохраняет обеспечение, дневную денежную ёмкость и ценовую экспозицию как отдельные проверки

Для завершённой сделки сохраните ID ордера, время исполнения, месяц контракта, сторону, количество, площадку при наличии, цены исполнений, строку комиссии, другие начисленные строки, влияние на денежный баланс и итоговую позицию. Сравните запись с действующим раскрытием сборов брокера, которое применялось в дату сделки, а не только с публичной страницей биржи, просмотренной позже. Если сделка многоногая, запишите каждую ногу и обработку пакета до расчёта итога

Для предполагаемой сделки используйте текущие цены брокера и раскрытие по продукту, чтобы построить сценарий, и помечайте каждый неопределённый элемент как оценочный. Статическая статья не может определить комиссию конкретного счёта, допуск, налоговый режим, доступ к рыночным данным или результат исполнения. Попросите брокера или FCM объяснить строку, которая остаётся неясной