Можно ли продать опцион до экспирации?
Да. Узнайте, как продать опцион для закрытия до экспирации, что определяет цену выхода и когда продажа может быть предпочтительнее исполнения или ожидания
Короткий ответ
Да. Владелец котируемого опциона обычно может отправить заявку sell-to-close в любое время до последнего торгового дедлайна, пока контракт торгуется. Исполнение компенсирует длинный контракт и реализует его рыночную стоимость без ожидания экспирации или исполнения. Продажа не гарантирована: нужен исполнимый bid, заявка должна исполниться, а остановки, широкие спреды или специальный последний день торгов продукта могут ограничить выход
Sell to close отличается от открытия нового опциона
Заявка sell-to-close уменьшает существующую длинную позицию. Если один длинный колл полностью продан для закрытия, счёт больше не владеет этим коллом и не становится коротким коллом только из-за слова «продать» в заявке. Напротив, sell to open создаёт короткую позицию и обязательство назначения
Перед отправкой проверьте эффект позиции, корень контракта, экспирацию, страйк, тип колл или пут, количество и мультипликатор. Продажа неправильной серии или количества, превышающего владение, создаст новую экспозицию вместо закрытия нужной
Цена выхода приходит с рынка опционов
Полученная сумма зависит от доступных bid и фактического исполнения, а не только от первоначально уплаченной премии, midpoint, последней сделки, теоретической или внутренней стоимости. Движение акций, подразумеваемая волатильность, оставшееся время, ставки, дивиденды и спред bid-ask могут влиять на котировку
Лимитная заявка устанавливает минимальную приемлемую цену продажи, но может не исполниться. Рыночная заявка ставит исполнение на первое место без защиты цены и может сильно проскользнуть в тонкой серии. Подтверждайте исполненное количество и среднюю цену, а не считайте отправленную заявку завершённым выходом
Продажа часто сохраняет стоимость, которую исполнение уничтожает
Опцион с оставшейся внешней стоимостью обычно может стоить на рынке больше, чем его немедленная стоимость исполнения. Исполнение колла или пута получает внутреннюю стоимость через базовый актив или денежный расчёт, но обычно отказывается от оставшейся временной стоимости. Продажа также может избежать финансирования, поставки акций, расчёта и направленной экспозиции, возникающих при исполнении
Исполнение всё же может соответствовать конкретной цели владения или поставки. Сравните исполнимую выручку от продажи с экономикой исполнения, комиссиями, налогами, расчётом, дивидендами, стоимостью займа и дедлайном инструкции брокера, а не считайте один путь всегда лучшим
Последний день торгов — настоящий дедлайн
Не считайте, что любой опцион торгуется до даты, отображаемой как экспирация. Многие фондовые опционы и опционы на ETF торгуются в день экспирации, а некоторые индексные продукты с расчётом AM и специальные контракты прекращают торги раньше. Часы торгов и календарь праздников также могут различаться по продуктам
Планируйте выход до последней сессии, если существенны ликвидность, назначение или риск финансирования счёта. Работающая заявка на закрытие, которая не исполнилась, оставляет контракт открытым по обычному процессу экспирации, исполнения или назначения
Частые вопросы
Можно ли продать опцион в тот же день, когда я его купил?
Обычно да, если рынок открыт, контракт доступен для торговли и заявка на закрытие исполнилась. Круговая сделка может учитываться по применимым правилам внутридневной торговли, а денежный счёт также должен соблюдать требования расчёта и добросовестности. Ограничения брокера, статус счёта, остановки и доступные bid могут предотвратить или задержать продажу
Что происходит, когда я продаю опцион для закрытия?
Продажа компенсирует соответствующий длинный контракт. Реализованный результат равен выручке от продажи минус стоимость покупки и применимые комиссии с поправкой на количество контрактов и мультипликатор. После полного расчёта количества как закрытого вы больше не владеете правом исполнения этого опциона. Частичное исполнение закрывает только исполненные контракты, а остальные остаются открытыми
Что лучше: продать опцион или исполнить его?
Продажа часто экономически предпочтительнее, если у опциона есть внешняя стоимость и исполнимый рынок, потому что исполнение обычно получает только внутреннюю стоимость и может создать акции, денежную потребность или короткую позицию в акциях. Исполнение может соответствовать осознанной цели поставки акций или контракту без практического рынка продажи. Перед выбором сравните реальные котировки и последствия для счёта
Можно ли продать опцион, если никто его не покупает?
Не по полезной цене только потому, что на экране отображается стоимость позиции. Для продажи нужен исполнимый покупательский интерес. Можно поставить лимитную заявку и ждать или использовать более агрессивную цену, но ни один вариант не гарантирует выгодного исполнения, а рыночная заявка может дать сильное проскальзывание. Если bid равен нулю, серия остановлена или торги закончились, уточните у брокера доступные варианты и дедлайны